美国股市有望迎来提前的“圣诞行情”
近期美国股市在感恩节周表现强劲，主要股指大幅上涨，引发了市场对提前迎来“圣诞行情”的期待。资深分析师 Ed Yardeni 预测，年底前市场有望迎来一波强劲反弹，标普500指数甚至可能冲击新高。市场乐观情绪主要受到美联储官员可能在12月降息的言论提振。与此同时，科技股表现分化，Alphabet 因发布新模型股价大涨，而整个市场的涨幅则高度集中于“七巨头”科技公司。尽管前景看好，但投资者仍需警惕地缘政治等突发事件可能带来的风险。
要点
- 1市场强劲反弹：感恩节周，道指、标普500和纳指均录得显著涨幅，标普500已突破50日均线。
- 2降息预期升温：纽约联储主席暗示可能降息，这成为支撑市场情绪的关键催化剂。
- 3分析师看好后市：分析师 Ed Yardeni 认为，AI股的短期回调是买入机会，市场或将重现90年代末的科技牛市。
- 4涨幅高度集中：市场上涨主要由苹果、微软等“七巨头”科技股驱动，这些少数公司贡献了标普500指数近一半的涨幅。
视角
资深分析师 Ed Yardeni
他预测华尔街可能提前迎来“圣诞行情”，认为当前市场与90年代末的科技热潮有相似之处，AI股的调整是买入良机，而非恐慌的理由。
纽约联储主席 John Williams
他的言论被市场解读为降息信号。他指出经济放缓的风险大于通胀风险，这番话为股市注入了强心剂，被认为是近期反弹的直接催化剂。
标普高级指数分析师 Howard Silverblatt
他指出市场涨幅存在“惊人的集中度”。自2025年4月市场触底以来，标普500总回报的近49%仅来自“七巨头”，这种依赖性也带来了潜在风险。
科技股的“冰与火”
当前市场对科技股的态度颇为复杂。一方面，以 Alphabet 为代表的公司凭借技术突破获得市场青睐，其新语言模型 Gemini 3 因性能优越且成本更低，推动股价大涨。这显示出市场对真正有价值的创新依然抱有热情。但另一方面，投资者对科技公司在人工智能领域投入巨额资金感到担忧，这导致了包括 Nvidia 在内的一些AI龙头股出现回调。这种分化表明，市场正在从盲目追捧概念转向更审慎地评估AI投资的实际回报。
分析师认为，这种短期回调并非恐慌的开始，反而为投资者提供了“买入机会”，因为当前市场的谨慎情绪与90年代科技泡沫破灭前的普遍乐观形成了鲜明对比。
美联储的关键角色
美联储的政策动向是当前市场走向的核心驱动力。在经历了数次加息以对抗通胀后，市场对“转向”的期待日益浓厚。纽约联储主席 John Williams 暗示12月可能降息的讲话，几乎立刻为股市注入了活力，被视为终结近期市场回调的关键因素。这表明，在宏观经济不确定性依然存在的背景下，投资者的信心非常依赖于货币政策的宽松预期。未来市场的短期走势，将在很大程度上取决于美联储12月会议释放的明确信号。
Q&A
Q: 为什么说市场的上涨高度集中，这有什么影响？
A: 所谓高度集中，是指股市的整体上涨不成比例地依赖少数几只大盘科技股，即所谓的“七巨头”（如苹果、微软、亚马逊等）。数据显示，自2025年4月以来，标普500指数近一半的总回报都来自这七家公司。这种现象意味着，如果这些龙头股表现不佳，可能会对整个市场产生巨大拖累，增加了市场的脆弱性。广大中小盘股票并未同等分享到上涨的红利。
你知道吗？
在这次市场上涨中，制药巨头礼来公司 (Eli Lilly) 的市值历史性地突破了1万亿美元。这使其成为继伯克希尔·哈撒韦公司之后，少数几家达到此里程碑的非科技公司之一，凸显了其在医疗健康领域的巨大影响力。