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美联储或于12月降息：华尔街预测与市场反应
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近期，包括摩根大通和高盛在内的多家华尔街大行调整了利率预期，认为美联储极有可能在12月的会议后宣布降息。这一转变主要源于美联储官员态度的软化以及最新经济数据显示的放缓迹象。纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，当前的货币政策为调整留下了空间，同时劳动力市场正在降温。美联储发布的《褐皮书》也证实，消费者支出正在放缓，企业在招聘上变得更加谨慎。受此影响，市场对降息的预期迅速升温，交易员们押注12月降息的概率已超过八成。这一乐观情绪推动了美国股市上涨，同时导致美元汇率走弱，并对全球多种资产价格产生了连锁反应。
要点
- 1机构预测转向：摩根大通和高盛均从之前的观望态度转为预测美联储将在12月降息0.25个百分点。
- 2官员态度软化：以纽约联储主席约翰·威廉姆斯为代表的官员发表讲话，暗示对近期调整政策持开放态度，这是预测转向的关键驱动力。
- 3经济数据支撑：美联储《褐皮书》显示，美国经济活动放缓，消费者支出下降，就业市场降温，为降息提供了理由。
- 4市场反应积极：市场已将12月降息的概率定价在80%以上，推动美股上涨，美元指数则承压下跌。
不止是市场情绪，华尔街的顶级投行也迅速调整了它们的预测，其观点主要基于美联储官员近期的公开表态。
视角
摩根大通
该行紧急修正了此前预测，认为美联储将在12月和明年1月连续降息。他们指出，美联储官员的言论是促使其改变立场的首要原因。
高盛
高盛同样预测12月将进行降息，并认为在会议前没有重大数据发布的情况下，之前的就业报告“可能已经锁定了”降息的决定。
纽约联储主席 约翰·威廉姆斯
他将当前政策描述为“适度紧缩”，并表示“短期内有进一步调整的空间”，同时指出通胀的上行风险有所减弱。
美联储的双重困境
美联储最新的《褐皮书》报告揭示了其面临的双重困境。一方面，经济活动显示出降温迹象，需要通过降息来提供支持；另一方面，通胀压力依然存在，这让降息决策变得复杂。
报告显示，美国整体消费支出正在下降，就业需求减弱，企业更倾向于冻结招聘而非裁员。这些都是经济放缓的明确信号。然而，关税等因素仍是企业担心的成本压力来源，价格走势也存在分化。
这种经济冷暖并存的局面，意味着美联储需要在抑制通胀和避免经济衰退之间走钢丝。尽管如此，消费和就业的双双走软，极大地强化了市场对降息的预期。
全球市场连锁反应
美联储的政策预期不仅影响美国本土，也引发了全球市场的连锁反应。
最直接的影响是美元走弱，美元指数连续跌破关键支撑位，这为黄金和其他非美货币的反弹创造了条件。例如，澳元因本国通胀压力而走强，英镑也因财政前景好转而上涨。相比之下，日元因日本可能推行新的财政刺激计划而承压。在股市方面，对降息的乐观情绪成为推动美股上涨的主要动力。
Q&A
Q: 为什么市场突然如此确信美联储会降息？
A: 这主要是两个因素共同作用的结果。首先，多位有影响力的美联储官员密集释放了支持降息的信号，改变了市场的政策预期。其次，最新的经济报告，特别是《褐皮书》，提供了经济正在放缓的证据，比如消费支出下降和就业市场疲软。当官方态度和经济数据都指向同一个方向时，市场的信心就会大增。
你知道吗？
根据芝加哥商品交易所 (CME) 的“美联储观察”工具，交易员们认为美联储在12月会议上降息25个基点的概率一度猛增至84.7%。这反映出金融市场已经将降息视为大概率事件并提前进行了定价。
来源
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