空头兴趣：解读市场情绪的指南

观察一支股票有多少股份被“做空”，是了解市场整体情绪的一个方法。简单来说，做空就是投资者借入股票并卖出，赌它未来价格会下跌，以便用更低的价格买回来还掉，赚取差价。这个被做空的股份总数，就是所谓的“空头兴趣”或“空头持股比例”。当这个数字下降时，比如在电子艺界（Electronic Arts）和诺斯罗普·格鲁曼（Northrop Grumman）身上看到的，通常说明看跌的投资者变少了，市场情绪可能正在回暖。反之，如果像京东（JD.com）或菲利普斯66（Phillips 66）那样空头兴趣增加，则可能表示市场上的看空情绪正在积聚。不过，这只是一个参考指标，并不直接预示股价一定会涨或跌，还需要结合其他信息综合判断。

要点

• 1空头兴趣是市场情绪的温度计： 它指的是已被卖出但尚未回补的做空股票数量。这个数字的增减可以反映投资者对某支股票是看涨还是看跌。
• 2空头减少是积极信号： 空头持股比例下降，意味着押注股价下跌的投资者正在离场，市场情绪可能趋向乐观。
• 3空头增加是警示信号： 空头持股比例上升，说明更多投资者认为股价会下跌，市场情绪可能趋向悲观。
• 4对比才有意义： 单看一个公司的空头比例意义有限，必须将其与同行业平均水平进行比较，才能更准确地评估其市场处境。

不同公司的空头数据变化各不相同，展现了市场情绪的多样性。以下是几个案例的视角。

视角