每日财经摘要-11-28-早报

宏观与市场

消费分化加剧、降息预期升温，机构上调股指中期目标

• 美联储经济“体温计”显示K型复苏与AI泡沫“集体屏息”现象：高收入家庭继续消费、低收入群体收缩支出，K型分化明显。若AI行情降温，可能拖累高收入消费与整体增长。
• “就业增长放缓，通胀走低”：一切迹象都指向美联储12月降息：期货隐含12月降息概率高，机构称就业与通胀数据支持宽松预期，企业回购与散户净买入同步回升。
• 摩根大通发布2026年标普500指数大幅新目标：看好AI带来生产率提升与盈利上修，目标上看7500—8000点；同时提醒“强者恒强”的分化仍将左右情绪。

AI与半导体

数据中心需求火热，龙头业绩创新高；大客户自研与集中度成新变量

• 英伟达最新业绩再创新高，AI热潮未减，但这家芯片巨头仍是最佳AI投资吗？：数据中心业务强劲、订单能见度高，营收与EPS超预期，指引稳健。
• 分析师在谷歌与Meta消息后重新评估英伟达股票：传Meta或采用谷歌芯片并租用其云资源，英伟达面临部分工作负载被替代的竞争风险，但核心增长逻辑未变。
• AMD令人瞩目的增长才刚刚起步：收入与利润高增，管理层看未来3–5年年化35%以上增长，数据中心与AI业务为主驱动。
• SanDisk加入标普500指数：揭秘指数效应带来的涨势：纳入标普500触发被动资金买入，股价大涨。公司受AI基础设施带动的闪存需求提振，盈利改善。

互联网与电商

龙头估值随回调更具吸引力，基本面仍稳

• 亚马逊进入调整区——是时候恐慌，还是趁机抄底？：股价自高位回落逾15%后企稳反弹，未破关键支撑。财报显示增长与现金流改善，多家机构维持看多。

能源与公用事业

AI用电、核能与风电获政策与订单支持；油价或现“和平情景”下行

• 加速前行：信用评级提升如何助力Vistra的AI梦想：穆迪上调展望，公司降杠杆、锁定核电长协，布局满足AI数据中心用电，回购与分红并行。
• 这两大能源巨头在十一月底斩获重大胜利：康斯特雷申能源获10亿美元低息贷款推动三哩岛核电重启；GE Vernova签下风电升级国际订单，股价响应走强。
• 高盛称若俄乌和平谈判成功，油价或跌破50美元：制裁解除与库存释放将压低风险溢价，短期油价下探风险加大，中长期仍看供需再收紧。

航空航天与防务

军品订单托底，航天业务仍承压

• 吉姆·克莱默是在喊波音触底了吗？还是这股价只是靠五角大楼的“燃料”在撑？：波音获逾70亿美元防务订单（含阿帕奇直升机、KC-46A加油机），提供多年收入可见性；NASA任务推迟拖累航天板块，股价技术面仍偏弱势反弹。

电动车与汽车科技

“AI+自动驾驶”叙事支撑龙头，分歧集中在估值与需求

• 特斯拉被评为“必买”股票——原因揭秘：机构看好其在AI、FSD与自研芯片的领先地位；亦有投行提示估值与欧洲/中国需求的不确定性，年底关注监管与产品进展。

加密资产

价格波动加剧与稳定币风险并存

• 比特币飙升至91,500美元，巴西股市创历史新高：周四市场动向解析：节假日交投清淡下，比特币反弹约1%，本月仍回撤近17%；主流法币与欧美股指波动有限。
• 标普称Tether“脆弱”——却买入比央行还多的黄金：标普下调稳定性评价，指储备结构与透明度问题；同时Tether增持黄金，引发市场对其风险与资产配置策略的两面关注。

监管、投行与金融服务

投行业务与信息披露受检视，银行持续押注英国；信用卡资产质量与客群分化受关注

• 美国证券交易委员会调查Jefferies与First Brands相关事宜：SEC核查杰富瑞在倒闭汽车零部件集团相关风险披露是否充分，事件凸显私募信贷与应收账款融资的透明度风险。
• 摩根大通将在金丝雀码头建新总部：拟建300万平方英尺伦敦新总部，展示对英国金融中心与业务扩张的长期投入。
• 美国运通：K型经济中的信用股首选？：AXP受益高收入客群、违约率低于2019年且估值相对便宜；与Visa/Mastercard更广泛客群相比，短期相对优势更明显。

消费与大宗商品

原料价格下行与消费层级分化并存，供应链合规风险升温

• 可可价格跌至两年低点——正值热巧克力季节来临：可可回落为巧克力企业（好时、蒙德利兹、雀巢）带来成本利好，关注节日销量能否兑现利润弹性。
• 沃尔玛股价逼近历史高点，却对经济发出警报，投资者该担心吗？：低价策略与AI应用支撑营收，但低收入群体消费疲弱、估值处高位，性价比承压。
• 维权组织称冲突金属仍流入苹果产品：起诉称苹果供应链仍涉刚果及周边“冲突矿”；苹果否认并称强化回收比例与禁采要求，事件考验供应链尽调与ESG披露。