Synth Daily
近期全球股市普遍上涨，尤其在感恩节前夕，市场情绪明显回暖。这波涨势主要由几个关键因素共同推动：首先，以人工智能（AI）为核心的科技股表现极其抢眼，例如戴尔（Dell）因AI服务器需求强劲而股价大涨；其次，市场普遍预期美联储将在12月降息，概率高达85%，这为市场注入了流动性预期；再者，大部分公司的第三季度财报表现超出预期，显示出企业基本面依然稳固。即使像英伟达（Nvidia）这样的领头羊偶尔出现波动，也未能阻挡市场的整体上行趋势。投资者的风险偏好正在回升，“恐慌指数”VIX持续走低，显示出市场信心正在恢复。
要点
- 1AI是核心驱动力：人工智能领域的强劲需求是本轮上涨的主要引擎。戴尔因AI服务器收入预期上调而股价大涨，而谷歌、微软等巨头也因其在AI领域的布局而备受追捧。
- 2降息预期升温：市场普遍认为美联储将在12月降息。这降低了借贷成本，提振了投资者对风险资产的偏好，对股市构成直接利好。
- 3企业盈利稳健：标普500指数中超过95%的公司公布了第三季度财报，每股收益（EPS）增长超过13%，远高于市场预期的7.4%，证明了企业盈利能力的韧性。
- 4市场情绪乐观：被称为“恐慌指数”的CBOE波动率指数（VIX）连续多日下跌，表明投资者的担忧情绪正在消退，风险偏好明显回升。
视角
摩根大通 (JPMorgan)
将2026年底的标普500指数目标设定为7500点，预计未来至少两年盈利将实现13%至15%的超趋势增长，主要得益于AI领域的资本支出加速。
LPL Financial
指出，标普500公司第三季度的每股收益增长率超过13%，收入增长8.4%，双双超出预期，这是市场上涨的坚实基本面支撑。
德意志银行 (Deutsche Bank)
强调了近期反弹的力度，称标普500指数录得自5月以来的最强三日涨幅，距离历史高点不到2%，显示出市场的强劲动能和广泛参与度。
人工智能的引擎作用
人工智能不仅是市场的热门话题，更是推动企业增长和股价上涨的实际动力。戴尔公司因其AI服务器业务表现出色，大幅上调了全年指引，股价随之飙升。这表明，市场正在奖励那些能够将AI技术转化为实际收入的公司。与此同时，尽管英伟达因Meta可能转向谷歌芯片的消息而股价短期承压，但其GPU架构仍然被认为是“领先一代”的，需求持续超过供应。这种由AI基础设施建设驱动的资本支出热潮，正从科技行业扩散到银行、物流等多个领域。
AI支出正在各行各业蔓延——从科技和公用事业到银行和物流——在一个已经两极分化的经济中创造出新的赢家和输家。
宏观经济的顺风
除了AI的火热，宏观经济环境也为股市上涨创造了有利条件。最关键的因素是市场对美联储降息的强烈预期。随着一些经济数据显示出经济正在温和放缓，例如初请失业金人数虽低于预期但总体平稳，市场押注美联储将很快转向更宽松的货币政策。此外，美元指数走软和美国国债收益率保持稳定，也减轻了风险资产的压力。这些因素共同作用，降低了企业的融资成本，提升了股票的吸引力，为市场的持续反弹提供了宏观层面的支持。
Q&A
Q: 为什么在英伟达（Nvidia）这样的龙头股下跌时，整个市场还能上涨？
A: 这是因为当前的市场上涨是基础广泛的，而非依赖单一股票。虽然英伟达是AI领域的关键角色，但市场的乐观情绪建立在多个支柱之上：首先，绝大多数公司的财报表现强劲，证明了经济的整体健康度。其次，对美联储即将降息的普遍预期提振了所有风险资产。最后，市场上涨的板块非常广泛，科技、材料、金融等多个行业都在上涨。因此，单一股票的波动不足以扭转由宏观利好和坚实基本面共同驱动的整体上升趋势。
来源
 | 科技股感恩节前大涨，Robinhood飙升10%：周三市场动向解析 |
 | 全球股市普涨开启，投资者却忽视了英伟达 |
 | 华尔街反弹加剧，AI强势与降息预期激发风险偏好 |
| 纳斯达克100指数：反弹能否持续？ |