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科技财经简报：Meta 天价和解与软件巨头的 AI 转型
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本周科技与财经领域发生了几起值得关注的事件，集中在企业治理与战略转型上。首先，悬在 Meta 头上多年的法律利剑终于落下，马克·扎克伯格及董事会同意支付 1.9 亿美元，以了结关于“剑桥分析”隐私丑闻的股东诉讼。这不仅是特拉华州历史上第二大的董事监督失职赔偿案，也迫使 Meta 进一步加强内部合规政策。与此同时，两家明星软件公司 Figma 和 Duolingo 展现了相似的困境与机遇：尽管业务增长强劲，但受限于短期财务表现或战略调整，股价均遭遇挫折。有趣的是，人工智能（AI）正在从它们的“潜在威胁”转变为核心增长引擎，双方都在积极整合 ChatGPT 技术以提升产品壁垒。
要点
- 1Meta 达成和解：扎克伯格及董事会将通过保险支付 1.9 亿美元，解决因未能保护用户数据（剑桥分析事件）引发的股东诉讼，避免了高管出庭受审。
- 2Figma 的反差：尽管 2024 年收入增长 48%，但因巨额的一次性股票薪酬费用导致账面亏损，引发股价下跌，实际上其调整后收益超出预期。
- 3Duolingo 的战略转移：公司宣布从“变现优先”转向“用户增长优先”，虽然导致股价短期波动，但其 AI 订阅服务 Max 正成为新的收入引擎。
视角
看跌情绪：市场担忧
对于 Figma 和 Duolingo，市场因短期财务数据（如 Figma 的巨额净亏损）和战略不确定性（Duolingo 暂缓变现力度）而表现出恐慌，导致股价大幅回撤。
长期看好：价值发现
分析指出，Figma 目前的市值甚至低于 Adobe 曾给出的 200 亿美元收购价，考虑到其 AI 整合能力和持续增长的营收，现在可能是一个被低估的买入窗口。
AI：从威胁变成盟友
在过去一年里，市场普遍担心生成式 AI 会取代设计软件和语言学习应用。然而，最新的财报和产品动向表明，Figma 和 Duolingo 正在成功地将 AI 转化为核心竞争力。
AI 不仅没有摧毁这些业务，反而通过与 ChatGPT 的深度合作，提升了产品的不可替代性。
对于 Figma 而言，原本被视为竞争对手的 AI 生成图片工具，现在被整合进其工作流中。通过与 ChatGPT 的合作，用户可以用自然语言生成图表和应用原型，降低了设计门槛。这使得 AI 成为其增长的催化剂，而非绊脚石。
对于 Duolingo，情况类似。公司推出了基于 AI 的高级订阅服务“Max”。该服务利用 ChatGPT 技术，能像真人一样解释用户为什么做错题，并进行角色扮演对话练习。这不仅提升了学习效果，还显著提高了付费转化率。
历史背景
Meta 此次的和解案源于震惊全球的剑桥分析（Cambridge Analytica）丑闻。当时，咨询公司在未经授权的情况下获取了数百万 Facebook 用户的数据用于政治广告，导致 Meta 后来被罚款 50 亿美元。股东随后起诉董事会，认为其未能履行监督职责，导致公司遭受巨大损失。
时间线
Meta 诉讼案始末
- 1
起诉初期
股东提起衍生诉讼，指控高管允许数据滥用，最初索赔高达 80 亿美元。
- 2
2025年7月
原定包括扎克伯格、桑德伯格等高管出庭作证的审判被紧急叫停，进入和解谈判。
- 3
近期
双方向特拉华州法院提交和解协议，同意支付 1.9 亿美元并加强公司治理政策。
Q&A
Q: 既然 Figma 收入增长强劲，为什么股价还会大跌？
A: 这主要是被“一次性费用”吓到了。Figma 第三季度财报显示净亏损近 11 亿美元，这看起来很吓人。但实际上，其中约 9.75 亿美元是上市相关的一次性股票薪酬支出。剔除这些影响后，其核心业务实际上是盈利且超出分析师预期的。
Q: Duolingo 为什么要从“赚钱”转向“拉新”？
A: 这是一种长线思维。管理层认为目前市场潜力远未饱和，因此决定在未来几年牺牲一部分短期货币化率（变现），全力通过营销和产品优化来扩大用户基数。他们相信，庞大的用户群配合新的 AI 高级功能，未来会带来更惊人的回报。
你知道吗？
Duolingo 的用户粘性惊人。文章作者提到自己已经连续3433天不间断地在 Duolingo 上打卡学习。这种“连胜（Streak）”机制是该应用保持用户活跃度的核心武器之一。
来源
| 马克·扎克伯格与Meta董事就剑桥分析丑闻达成1.9亿美元和解协议 |
| Figma 股票出了什么问题？ |
| Duolingo 一年后会在哪里？ |
| 杜比实验室：音频技术的强劲玩家，前景可期 |