AI与半导体
英伟达业绩爆表，AI需求旺盛；但客户高杠杆采购带来信用风险。台积电产能受限下，产业链加速多元化，英特尔代工与区域扩产受关注；设备、存储与硬盘链条迎来周期性机遇。
- 英伟达刚刚证明，人工智能热潮远超预期：Q3营收、指引均大幅超预期，GPU产能基本售罄，现金充裕、回购持续；分析师普遍上调目标价。
- 为什么英伟达的增长如今与负债累累的AI客户息息相关：部分AI客户以高杠杆和供应商融资采购GPU，英伟达通过SPV提前确认收入，潜藏再融资与违约风险。
- 英特尔或成台积电AI瓶颈下最大赢家：AI高端制程供不应求，英特尔加速代工布局、推进18A工艺，本土产能与生态合作提升接单与盈利预期。
- AMD 1000亿美元的AI雄心，能否助其成为下一个芯片巨头？：押注数据中心与推理市场，中长期增长指引强劲，但面临定制芯片竞争与AI投资强度不确定性。
- 业绩挣扎的Marvell瞄准印度扩张，AI需求激增收购传闻四起：扩大印度研发与合作，借势AI基础设施需求；传出并购传闻，股价随行业情绪回升。
- 希捷科技：分析师调升评级，助力2026年实现两位数增长：数据中心AI硬盘放量、现金流改善与高机构持股支撑估值，行业龙头订单改善带来业绩可见度。
零售与消费
沃尔玛靠电商与广告驱动增长并上调预期；Target利润超预期但需求疲弱、前景承压。家装链分化，Lowe’s稳、家得宝受房市拖累；折扣零售TJX基本面持续向好。
- 沃尔玛电商与广告增长推动更具规模化的商业模式：Q3营收、EPS超预期；电商+27%、广告+53%，上调全年指引，强化技术与会员生态。
- 目标收益超预期，仍难缓解对2026年的担忧：同店销售下滑、指引下调；现金流稳、股息与回购维持，但机构转向谨慎。
- Lowe’s 混合季度业绩仍显示股票有望区间反弹：收入与EPS增长、现金流强；回购可望恢复，股息稳，估值具修复空间。
- 家得宝将近期销售下滑归咎于房地产市场低迷：“我们的客户都是房主”：房市交易低迷压制大额项目；收购加码专业客户，全年EPS承压。
- 折扣零售霸主？为何TJX看似即将迎来爆发：营收与利润双增、毛利改善，上调全年指引，回购与分红持续，分析师维持看好。
能源与工业
油气与航空制造加码资本开支；中国原油进口维持高位，供需格局仍紧。
- 埃克森美孚收购Enterprise巴伊亚NGL管道40%股权：提升Permian盆地NGL输送能力，拟扩容至日输100万桶，强化中游布局。
- GE航空航天斥资1400万美元扩建印度工厂，应对需求激增：扩产与自动化升级，配套全球订单增长，巩固在高端制造供应链中的地位。
- 中国石油进口激增，中东供应创历史新高：阿联酋、科威特进油创新高，俄油仍居首；炼厂开工同比上行，内需韧性明显。
医药与医疗
并购提升赛道集中度，龙头凭核心产品放量与管线扩张领跑；监管利好罕见病治疗。
- 为什么Exact Sciences股票今天大涨：雅培拟以约210亿美元收购，切入结直肠与多癌筛查，交易预计2026年完成。
- 分析师对这只非科技股更看好：礼来凭糖尿病与减重药需求强劲大幅提振业绩，上调全年指引，市值逼近万亿美元。
- FDA批准助推阿斯利康罕见病产品线发展：Koselugo成人NF1适应症获批，扩大患者覆盖，数据支持疗效与安全性。
加密资产与平台
降息预期降温引发风险资产回撤，加密资产领跌，交易平台承压。
- 比特币跌至四月以来最低点：强劲就业数据压低降息预期，杠杆清算加剧抛压，比特币探至8.63万美元。
- Coinbase（COIN）股价暴跌，伴随加密货币大跌：交易量与手续费对币价高度敏感，宏观与币市双压带动股价走弱。
宏观与监管
就业数据分化、12月降息概率下调；监管聚焦杠杆与市场稳定，财政与审计政策变化影响资本成本与估值体系。
- 市场概率显示，美联储因九月数据延迟，十二月大概率不会降息：非农强、失业率升，降息概率约35%，短期维持利率不变预期升温。
- 美联储高官警示对30万亿美元国债市场的对冲基金风险：基差交易增多放大波动与脆弱性，需防范流动性冲击的系统性风险。
- SEC考虑放宽对四大会计师事务所的独立性规定：拟调整规则以匹配科技企业现实需求，减少业务受限对创新的掣肘。
- 国会预算办公室估计，特朗普在关税上的退让已抹去了8000亿美元的预期赤字削减额度：关税收入预期下修，赤字治理空间收窄；关税对通胀与增长的副作用仍待权衡。
- 高盛警告：更多大科技公司债务将加剧AI扩展带来的宏观风险：大厂资本开支以债融资显著上升，私募信贷敞口扩大；中小AI基础设施企业违约风险需关注。