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英伟达Q3财报详解：营收破纪录，AI热潮仍在加速
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英伟达（Nvidia）近日公布了备受瞩目的第三季度财报，结果显示公司表现远超市场预期。季度营收达到570亿美元，这主要得益于数据中心业务的爆发式增长。公司CEO黄仁勋明确表示，AI热潮不仅没有消退，反而正在加速，特别是其新一代Blackwell芯片需求极高。尽管市场此前担忧AI行业可能存在泡沫，但英伟达强劲的业绩和对未来高达650亿美元的季度营收预测，有力地缓解了投资者的焦虑。与此同时，公司宣布了与OpenAI、Anthropic等巨头的新合作，进一步巩固了其行业统治地位。
要点
- 1业绩超预期：Q3营收570亿美元，高于华尔街预期的550亿美元；数据中心业务收入达510亿美元。
- 2新品需求爆棚：Blackwell系列芯片订单量巨大，黄仁勋称其销售“好得离谱”，云端GPU已售罄。
- 3未来指引强劲：预计第四季度营收将达到650亿美元，继续超出分析师预期。
- 4战略合作扩展：与OpenAI、Anthropic、Uber及马斯克的xAI建立了新的深度合作伙伴关系。
视角
黄仁勋 (英伟达 CEO)
所谓的“AI泡沫”说法完全站不住脚。我们看到的是截然不同的景象，Blackwell芯片的销售极其火爆，我们正处于AI计算新时代的开端。
Dan Ives (Wedbush 分析师)
这次财报不仅打消了泡沫顾虑，更是科技投资者的“开香槟时刻”。这再次印证了AI革命正在进行中，我们才刚刚处于比赛的第三局上半场。
Colette Kress (英伟达 CFO)
虽然对华出口限制仍是挑战，但全球对AI基础设施的需求依然旺盛。超大规模云服务商（Hyperscalers）将继续推动我们的长期增长。
历史背景
在本次财报发布前，华尔街和科技界弥漫着一种不安情绪。部分投资者担心，随着微软、谷歌等巨头在AI基础设施上的资本支出激增（总计超4000亿美元），回报周期却尚不明朗，市场可能正处于一个“AI泡沫”中。如果英伟达的业绩放缓，将被视为整个AI行业见顶的信号。然而，实际数据证明了基础设施建设仍在高速扩张。
泡沫争议与市场信心
针对市场上关于“AI泡沫”的讨论，英伟达用实打实的订单数据做出了回应。虽然像比尔·盖茨等人曾警告市场可能处于狂热之中，部分投资可能成为死胡同，但英伟达的业绩表明，核心科技公司并未放慢脚步。
分析师指出，围绕云服务提供商全面售罄以及Blackwell芯片满负荷运转的评论，应该能平息关于AI硬件使用寿命和需求的争论。
新增长点与挑战
除了传统的云服务市场，英伟达正在积极拓展边界。机器人技术和自动驾驶正在成为新的增长引擎，其汽车业务收入同比增长了32%。同时，通过与OpenAI和xAI的合作，英伟达锁定了未来数年的巨额订单。
不过，挑战依然存在。CFO Colette Kress 坦言，受限于美国出口管制，来自中国的收入受到很大影响，且这一状况在短期内难以改变。此外，物理限制（如电力供应、数据中心用地）也开始成为制约AI扩容速度的潜在因素。
时间线
关键事件回顾
- 1
2024年9月
英伟达宣布与OpenAI达成战略合作，计划部署至少10吉瓦的系统用于下一代模型训练。
- 2
2024年10月
黄仁勋在GTC大会上透露，公司已获得价值5000亿美元的2025-2026年AI芯片订单。
- 3
本周三（财报日）
发布Q3财报，营收570亿美元超预期，盘后股价上涨，有力提振了半导体板块信心。
Q&A
Q: 谁是英伟达最大的客户群？
A: 超大规模云服务商（Hyperscalers，如Meta、微软等）。预计它们将占据英伟达长期市场机会的“约一半”份额，它们正将更多工作负载转移到加速计算上。
Q: Blackwell芯片的供应情况如何？
A: 极度紧俏。黄仁勋形容销售“好得离谱（off the charts）”，并且直到2026年的订单都已经排满，公司正在努力扩大产能以满足需求。
你知道吗？
除了广为人知的科技巨头，英伟达还在沙特阿拉伯参与建设一个巨型数据中心。该中心装载了数十万颗英伟达芯片，而埃隆·马斯克的初创公司 xAI 将成为其首个客户。
来源
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