Synth Daily
英伟达（Nvidia）刚刚发布了一份令市场震惊的第三季度财报，营收高达 570亿美元，同比增长62%，远超华尔街预期。这一强劲表现有力地回击了近期关于“AI泡沫”即将破裂的担忧，并直接推动了科技股、加密货币及其他风险资产的全面反弹。尽管部分投资者对AI投资回报率存疑，但英伟达CEO黄仁勋强调，AI正在进入每一个行业，新一代 Blackwell芯片 的需求极其旺盛，甚至处于“供不应求”的状态。这份财报不仅稳固了英伟达的霸主地位，也为整个科技市场的未来走向注入了一剂强心针。
要点
- 1业绩碾压预期：第三季度营收达到570亿美元，每股收益（EPS）1.30美元，均大幅超出分析师预测。数据中心业务营收达到512亿美元，同比增长66%，是增长的核心引擎。
- 2未来指引强劲：公司预计第四季度营收将达到 650亿美元，同样高于市场预期的616亿美元，显示出增长势头并未放缓。
- 3市场连锁反应：财报发布后，英伟达股价盘后大涨。这种乐观情绪外溢，推动了比特币、以太坊上涨，同时也带动了AMD、CoreWeave等相关AI概念股的回升。
视角
黄仁勋 (英伟达 CEO)
“AI正在进入各个领域，无处不在。”他驳斥了泡沫论，指出计算需求正在加速，Blackwell芯片的销量好得惊人，这就是AI良性循环的开始。
Colette Kress (英伟达 CFO)
公司有望在2026年之前，仅通过Blackwell和Rubin平台就实现超过 5000亿美元 的收入。目前产能正在全速运转，但需求依然超过供应。
市场怀疑论者
虽然此前有投资者（如Michael Burry）押注英伟达下跌，并担心AI投资过热且回报率低，但此次强劲的现金流和增长数据暂时让看空者不得不重新审视局面。
历史背景
仅仅在十年前，英伟达的年收入还不足100亿美元。随着计算范式从通用CPU向加速GPU转变，这家公司抓住了这一历史性机遇。如今，它不仅是全球市值最高的公司之一，其数据中心业务的单季收入就已超过了许多科技巨头全年的总和。这次财报进一步确立了其作为“AI时代基础设施”的垄断地位。
这不仅是一份财报，它是对全球科技市场信心的一次拯救。在宏观经济不确定性增加的背景下，英伟达证明了AI的资本支出仍在加速。
Blackwell的需求狂潮
市场最关心的焦点在于英伟达的新一代AI芯片——Blackwell。黄仁勋明确表示，这款芯片的需求“非常疯狂”，目前最大的挑战不是卖不出去，而是造不出来。为了满足微软、Meta和亚马逊等云服务巨头的胃口，英伟达的供应链正全力运转。
此外，英伟达并未止步于现有的客户群。财报电话会议透露，公司与沙特阿拉伯达成了一项涉及40万至60万块GPU的巨额交易，并与AI独角兽Anthropic建立了深度合作。这表明，除了传统的云服务商，主权国家和新兴AI初创公司正在成为新的增长极。
风险偏好回归
英伟达的胜利不仅仅是个体公司的胜利，它被视为整个市场的风向标。在财报发布前，由于担心美联储政策和AI泡沫，市场情绪一度低迷。然而，超预期的业绩不仅拉升了股价，还产生了明显的溢出效应：
- 加密货币反弹：比特币和以太坊价格回升，因为投资者重新开启了“风险模式”。
- AI生态受益：为英伟达提供云服务的CoreWeave，以及竞争对手AMD（尽管股价有波动）都因行业整体蛋糕做大而受到关注。
时间线
英伟达业绩与展望
- 1
2024年11月19日
发布Q3财报，营收570亿美元，打破所有预期，股价盘后飙升。
- 2
2025年初（预估）
Q4营收指引设定为650亿美元，Blackwell芯片开始大规模出货。
- 3
2026年
预计Blackwell和Rubin系列芯片累计收入将突破5000亿美元大关。
Q&A
Q: 既然业绩这么好，为什么还有人担心是泡沫？
A: 担忧主要集中在“回报率”上。虽然英伟达卖铲子赚了大钱，但购买芯片的公司（如微软、谷歌）尚未通过AI应用赚回巨额的硬件投入成本。不过，英伟达的数据证明，至少目前的购买需求依然强劲且在加速。
Q: 英伟达的利润率会一直这么高吗？
A: 这是一个关注点。CFO指出，由于新产品Blackwell的生产复杂性，初期毛利率可能在70%左右（虽然已经极高），随着生产良率提升，预计将回升至75%左右的惊人水平。
你知道吗？
如果英伟达关于2026年芯片收入的预测成真，它将不仅仅是市值巨头，还将跻身全球收入最高的前20家公司之列，这将是科技史上罕见的极速扩张。
来源
 | 英伟达业绩救命稻草：芯片巨头的胜利如何带动被AI夹击的“风险偏好”资产回暖 |
| 英伟达称，AI芯片需求激增或助力Blackwell–Rubin收入突破5000亿美元目标，股价盘后飙涨超5% |
| 英伟达、Palo Alto、Coreweave、博通与AMD：这5只股票为何成为投资者关注焦点？ |
| 英伟达2026财年第三季度财报电话会议实录 |
| Super Micro股价盘后飙升：背后原因揭秘 |
| Nvidia财报发布后，CoreWeave与Core Scientific掀起“挖矿设备”行情 |
 | 英伟达股票陷入AI泡沫？这家AI巨头出色的第三季度业绩和指引应打消你的顾虑 |
 | 英伟达称其2026年前收入可达半万亿美元，或成美国最大企业之一 |
 | 盘后大涨大跌股：Nvidia、Palo Alto Networks、Oddity Tech、AMD 等公司动向 |
 | 英伟达炸裂财报！AI又救了全球市场？今晚还有更大考验 |
 | 英伟达超预期表现引发全球市场普遍反弹 |
| 英伟达算力飙升，AI需求仍处于起步阶段 |
| 英伟达逆势飙升一季度，市场寻觅下一个政策指引 |