AI与半导体：盈利爆发与资本开支、风险并存
英伟达财报再度大幅超预期，强化AI加速计算的大周期。上游/下游同步扩张，但客户融资与信用暴露值得警惕；产业链龙头加快回购与AI转型。
- 英伟达称其2026年前收入可达半万亿美元，或成美国最大企业之一：公司对Blackwell与Rubin平台的可见度高，预计未来14个月AI相关收入合计或达5000亿美元，巩固数据中心主导地位。
- 英伟达财报提振AI多头，全球科技股集体大涨：营收与指引双超预期，带动全球科技与风险资产反弹，市场对“AI泡沫”担忧阶段性缓解。
- 英伟达财报后股价飙升，1100亿美元威胁悄然无声：公司对CoreWeave、OpenAI、xAI等提供GPU融资与租赁，形成超千亿美元信用风险敞口；一旦再融资或回款不及预期，可能带来减值与收入回吐压力。
- 英伟达CEO黄仁勋详解为何巨额AI投入完全合理：“……一切都说得通”：在摩尔定律放缓背景下，GPU加速成为主流；生成式AI叠加推荐/搜索等基础工作负载，支撑持续高资本开支。
- onsemi豪掷60亿美元回购自家股票：逆周期加码回购，资金实力与现金流稳健；押注汽车、工业与AI数据中心功率半导体需求复苏。
- 联想转型AI，迈向结构性技术增长新阶段：AI相关销售占比升至30%，AI PC与服务器双线发力；短期受存储成本抬升压制利润，中期押注企业级AI基础设施订单。
中东AI基础设施加速：沙特成为“第三极”
沙特牵头的超大规模数据中心引入英伟达/AMD等全栈合作，吸引xAI等作为首批客户，能源与速度优势推动地区AI产能外溢。
- xAI将成为沙特数据中心首批客户，配备60万颗Nvidia芯片——黄仁勋盛赞这家为埃隆·马斯克打造、营收“0亿美元”的初创公司：Humain运营的超大型中心将部署约60万块英伟达GPU，并引入AMD、Qualcomm、Cisco等生态。
- 英伟达CEO黄仁勋三次提及沙特AI公司Humain，原因揭秘：沙特主权资本支持的Humain拟在2034年前提供全球约6%的AI算力，已与Nvidia、亚马逊、xAI达成合作。
- 周三思科股价小幅上涨的原因：思科与AMD、Humain组建合资企业，计划至2030年在中东打造1吉瓦AI能力，强化网络与数据中心版图。
科技巨头与监管动向
平台型企业在AI时代重塑业务与产品；监管与合规事件直接影响现金流与估值。
- 萨提亚·纳德拉借助云计算策略迎接AI时代，任命资深人士罗尔夫·哈姆斯领导商业模式革新：报道：微软以“云转型”经验重塑AI商业模式与平台生态，巩固长期增长路线。
- 亚马逊因创纪录的25亿美元FTC和解，向数百万用户自动退款：教你如何领取退款：Prime注册/取消流程争议达成和解，亚马逊将自动向符合条件用户退款，预计持续至12月下旬。
- 谷歌母公司Alphabet股价今日创历史新高的背后原因：发布多模态AI模型Gemini 3并快速落地至搜索与应用生态，强化AI产品渗透与商业前景。
零售与居家：分化加剧
家居零售分化明显，经营策略与周期敏感度差异扩大。
- Lowe’s调整预期，业绩增长势头强劲：Q3营收与EPS超预期并上调销售指引，线上与专业业务增长突出。
- 为何Home Depot股价突然暴跌：Q3利润不及预期并下调全年指引，住房交易低迷与风暴相关销售缺失拖累需求。
医药与医疗：成本、管线与并购预期
大药企控费与转型并行，热门适应症竞争与并购传闻驱动板块波动。
- 这家拥有133年历史的大型制药公司计划裁员，已提交WARN通知：默克在拉威裁员以配合全球重组与成本削减，应对专利到期与医保谈判压力。
- 诺和诺德在减肥药市场大动作，竞争对手礼来该担心吗？：减肥药价格战加剧但需求强劲，市场规模仍有望扩张，两强长期增长逻辑未改。
- 为什么Exact Sciences股价今天暴涨近24%：媒体称雅培或接近收购该公司，交易仍存不确定性，但引发癌检赛道情绪升温。
国防与大单
美印防务深化带动军工龙头订单与产业链景气。
- 美国批准向印度出售9300万美元的标枪导弹和Excalibur火炮，特朗普关税争端后首笔大宗交易：交易由RTX与洛马承包，强化印太防务合作，利好导弹与制导弹药产业链。
并购与重组
内容与消费资产加速重组，聚焦主业与估值修复。
- 矩阵：埃里森向华纳兄弟抛出橄榄枝，引发竞购大战：科技资本加码好莱坞资产，潜在买家与监管/政治博弈交织，或改写流媒体与内容版图。
- Callaway迈入新阶段，Topgolf转为私有化运营：出售60%股权回笼资金、专注高尔夫设备主业；估值分歧致股价短线承压。
能源与大宗商品
油品结构性紧缺推升炼化利润，库存波动加大价格弹性。
- 原油：EIA报告库存意外下降：美国商业原油库存周降340万桶，汽油库存回升，WTI短线承压后波动加剧。
- 原油：全球产品市场趋紧，炼油利润飙升：俄罗斯炼厂受损与欧美检修削弱供给，柴油紧缺推升炼化利润至两年高位，炼厂盈利显著。
信用与风险观察
AI产业链信用风险抬头，初创与高杠杆主体成市场关注点。
- Oracle 和 CoreWeave 信用违约互换利差扩大：预兆还是紧张情绪？：两者CDS走阔，CoreWeave高杠杆与持续亏损引发融资疑虑；英伟达生态的信用传导需持续跟踪。