英伟达财报重燃AI热潮，市场终结连跌
全球投资者的目光今日紧锁英伟达（Nvidia），这家芯片巨头发布的第三季度财报显示营收与利润均远超华尔街预期，有力回击了关于“人工智能泡沫”即将破裂的质疑。在财报发布前，受乐观情绪推动，美股主要指数已终结了连续四日的下跌趋势。与此同时，宏观层面信号混杂：美联储会议纪要显示内部对降息前景存在分歧，而加密货币市场遭遇显著回调，比特币跌破9万美元关口。市场的焦点正从单纯的投机转向对企业实际盈利能力和基础设施建设需求的考量。
要点
- 1英伟达业绩炸裂：第三季度营收达570亿美元，同比增长62%，净利润319亿美元。核心的数据中心业务收入创下512亿美元的历史新高，彻底打消了需求放缓的顾虑。
- 2市场情绪反转：标普500指数和道琼斯指数结束四连跌，纳斯达克指数上涨。英伟达财报发布后，盘后股价进一步上涨，带动了台积电、AMD等整个半导体及AI供应链的走强。
- 3美联储降息存疑：10月会议纪要显示，美联储官员对通胀和就业数据的解读存在分歧，导致市场对12月继续降息的押注大幅降低。
- 4加密货币退潮：与科技股的狂欢相反，比特币及以太坊等数字资产大幅下跌，从近期高点回落，相关概念股如Coinbase和MicroStrategy遭受重创。
视角
黄仁勋 (英伟达 CEO)
Blackwell芯片的需求简直是“疯狂的”，云端GPU已全部售罄。AI时代正如火如荼，我们将看到未来几年持续的大规模基础设施投资。
Stephanie Link (Hightower Advisors)
我们并未处于AI泡沫中。与互联网泡沫时期不同，现在的需求是真实且广泛的，不仅限于大型科技公司，工业、公用事业和电力公司都在投入数十亿美元建设数据中心。
Jake Behan (Direxion)
英伟达是AI宇宙的引力中心。即使你不持有它的股票，你也会感受到它的引力。这份财报将决定整个科技板块接下来的走向。
历史背景
英伟达最初以制造游戏图形处理器（GPU）起家，但自2022年OpenAI发布ChatGPT以来，其命运发生了根本性转变。凭借其芯片在大模型训练中不可替代的地位，英伟达迅速转型为全球市值最高的公司之一，市值一度突破4.5万亿美元。近期，市场频繁将当前的AI热潮与2000年的“互联网泡沫”相提并论，担忧企业在AI硬件上的巨额投入无法转化为实际利润。本次财报不仅是英伟达的成绩单，更是整个AI行业健康状况的试金石。
自10月底以来，英伟达股价曾下跌约15%，技术图形显示出盘整迹象，但本次强劲的财报可能成为股价重拾升势的跳板。
AI基础设施与能源
除了芯片本身，英伟达的业绩还揭示了AI对基础设施的巨大拉动作用。为了支撑庞大的算力需求，电力和冷却系统正在成为新的投资热点。例如，康斯特雷申能源（Constellation Energy）获得了10亿美元贷款担保，用于重启三哩岛核电站以供应微软数据中心。这表明AI的影响力已溢出科技圈，开始深刻重塑能源和公用事业板块。
消费市场的温差
在科技股狂欢的同时，零售巨头的财报揭示了美国消费者的真实温差。塔吉特（Target）因利润大幅下滑导致股价暴跌，反映出非必需消费品的疲软；而专注于家居装修的劳氏（Lowe's）则业绩超预期。这暗示了中低收入群体正在缩减开支，消费市场呈现出明显的分化，这也让市场对即将发布的沃尔玛财报格外关注。
时间线
财报日关键时刻
- 1
盘前交易
塔吉特（Target）财报暴雷，股价大跌；劳氏（Lowe's）业绩超预期上涨。美股期货在连续四天抛售后开始反弹。
- 2
美东时间 14:00
美联储发布会议纪要，显示官员对降息路径存在分歧，12月降息概率下降，市场短暂波动。
- 3
美东时间 16:00
美股收盘，标普500上涨0.38%，纳斯达克上涨0.59%，并在英伟达财报发布前屏息以待。
- 4
盘后时段
英伟达发布财报，营收和利润双双超预期，宣布第四季度营收指引高达650亿美元。股价盘后跳涨。
Q&A
Q: 为什么说英伟达的财报决定了市场的方向？
A: 英伟达不仅是市值最大的公司之一，更是AI硬件支出的核心风向标。它的业绩直接反映了谷歌、微软、Meta等科技巨头是否还在继续“烧钱”建设AI。如果英伟达业绩放缓，意味着整个AI产业链的投资逻辑可能崩塌。
Q: 比特币为什么会大跌？
A: 这是一个典型的“去风险”行为。在英伟达财报和美联储政策不确定性面前，资金倾向于获利了结。比特币此前涨幅巨大，现在的回调是对前期过热情绪的修正，同时也受到美元走强的影响。
你知道吗？
Adobe宣布以19亿美元收购Semrush，旨在将其营销工具与生成式AI结合。这再次证明，除了硬件，软件公司也在加速整合AI能力，试图在应用层找到变现路径。