Meta股价下跌：AI巨额投资下的买入良机？
近期，Meta平台公司（原Facebook）的股价在发布第三季度财报后经历了显著下跌，跌幅一度接近20%。市场的主要担忧集中在其持续增长的广告业务是否能抵消因人工智能（AI）战略而急剧上升的巨额开支。公司预计到2026年，其资本支出可能超过1000亿美元，这让投资者对其未来的自由现金流感到不安。然而，硬币的另一面是，Meta的AI投资已经开始显现成效，不仅提升了广告推荐的精准度和转化率，还增加了用户的活跃度。与此同时，一些精明的投资者，如亿万富翁菲利普·拉丰，正在逆市增持Meta股票，认为当前的股价下跌提供了一个难得的买入机会。从估值来看，Meta的市盈率低于多数科技巨头及市场平均水平，显示出其潜在的上涨空间。
要点
- 1股价承压：因市场担忧其AI相关开支将大幅增加，Meta在发布Q3财报后股价显著下跌。
- 2AI驱动增长：AI投资已有效提升了广告业务的收入增长和用户在Facebook、Instagram等平台的活跃度。
- 3估值优势：与其他科技巨头和标普500指数相比，Meta的远期市盈率更低，表明其当前估值具有吸引力。
- 4投资者看好：包括亿万富翁菲利普·拉丰在内的一些知名投资者正在增持Meta股票，并将其作为投资组合的核心部分。
视角
市场担忧
市场的核心担忧在于Meta广告增长的可持续性，以及不断攀升的AI相关开支。公司预计2026年资本支出将超过1000亿美元，可能压制自由现金流，引发投资者不安。
分析师观点
华尔街分析师的目标价普遍远高于当前股价。MarketBeat的共识目标价暗示约36%的上涨潜力，财报后更新评级的分析师平均预期更高，表明专业人士看好其长期表现。
亿万富翁投资者
对冲基金经理菲利普·拉丰在第三季度减持了英伟达，同时增持了Meta平台，使其成为其投资组合中的最大持仓，这显示出他对Meta当前价值的强烈信心。
AI投资的双刃剑
Meta的AI战略是其当前处境的核心，它既是导致股价下跌的“罪魁祸首”，也是其未来增长的最大希望。一方面，巨额的资本投入引发了市场的短期恐慌；另一方面，这些投资正在为公司的核心业务——广告，注入新的活力。AI驱动的内容推荐和广告定位优化，已经带来了实实在在的收入增长。此外，公司在AI眼镜等前沿硬件上的布局，也为其开辟了新的想象空间。
尽管AI带来了强劲的广告收入，但股价下跌的主要原因是其更新的资本支出预测。预计到2026年，相关支出将超过1000亿美元，远高于2025年的估算值。
估值吸引力
从估值角度看，Meta当前的股价显得颇具吸引力。与其他“科技七巨头”（Magnificent Seven）相比，Meta的远期市盈率是最低的。这为投资者提供了一个相对安全的边际。如果Meta能够维持其历史上的现金流增长水平，或者哪怕只是接近，那么当前的股价也预示着可观的上涨空间。
Meta的远期市盈率仅为20倍出头，远低于Alphabet的超过26倍，也低于科技板块整体近30倍的水平，甚至低于标普500指数约23倍的远期市盈率。
Q&A
Q: 为什么市场对Meta的巨额AI投资感到担忧？
A: 主要原因是高昂的资本支出。Meta预计2026年的资本支出将超过1000亿美元，远高于2025年的预估。投资者担心如此庞大的开支会大幅挤压公司的自由现金流，而现金流是评估股票价值的关键指标。短期内现金流的预期下降，导致了市场的悲观情绪和股价下跌。
你知道吗？
知名对冲基金经理菲利普·拉丰在2025年第三季度，不仅增持了Meta公司的股票，还将其提升为自己投资组合中的第一大重仓股，占比超过7%。与此同时，他减持了部分英伟达的股票。