投资巨头的科技股棋局：跟风还是另辟蹊径？
“壮丽七雄”科技股（包括 Alphabet、Apple、Amazon 等）在过去几年中实现了惊人增长，吸引了大量投资目光。追踪这些股票的 Roundhill Magnificent Seven ETF 在2025年表现优于大盘，涨幅约21%，为投资者提供了一种便捷的投资方式。然而，一个核心问题随之而来：在这些股票估值普遍偏高的情况下，打包买入是否明智？与此同时，像比尔·阿克曼的对冲基金和沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦这样的投资巨头，则采取了更为挑剔的策略，他们避开整体打包的ETF，转而对其中的特定公司（如 Alphabet 和 Uber）进行巨额、集中的押注。这反映出市场中的一种核心分歧：是接受高估值以换取顶级公司的增长潜力，还是精挑细选，寻找其中被低估的“珍珠”？这种策略上的对决，为普通投资者提供了关于如何驾驭当前科技股热潮的深刻启示。
要点
- 1“壮丽七雄”科技股虽然增长强劲，但部分公司估值过高，给投资者带来了潜在的回调风险。
- 2投资策略出现分化：一种是购买ETF以获得对所有七家公司的整体敞口；另一种是像投资大佬那样，精选个股，押注于他们认为被低估的公司。
- 3人工智能（AI）是推动这些科技巨头增长的关键动力，但华尔街也开始担心AI热潮可能是一个泡沫，这增加了投资决策的复杂性。
视角
ETF 投资者
通过 Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) 可以轻松投资所有七大科技巨头，分享它们的整体增长，尤其是在人工智能领域。但缺点是，投资组合的回报可能会被其中一两只估值过高的股票拖累。
比尔·阿克曼 (Pershing Square)
采取高度集中的投资策略，将75%的资产押注于五家公司，包括 Alphabet 和 Uber。他倾向于购买他认为高质量且价值被低估的企业，并通过积极介入来释放股东价值，而非盲目跟风。
沃伦·巴菲特 (伯克希尔·哈撒韦)
尽管对市场总体持谨慎态度且现金储备创下新高，但伯克希尔仍在第三季度大举买入谷歌母公司 Alphabet 的股票。这表明，即使在担心泡沫的背景下，这位传奇投资者依然看好特定AI领导者的长期潜力。
争议焦点：高估值风险
当前围绕“壮丽七雄”最大的争议点在于其高昂的估值。一家伟大的公司并不总意味着它在任何价格下都是一笔好的投资。当股价远超其盈利能力时，投资回报的潜力就会受到限制，并可能在市场回调时导致重大损失。例如，特斯拉的市盈率（P/E）超过50倍，而苹果的市盈率也超过35倍，对于一家增长已放缓至个位数的公司来说，这看起来相当昂贵。
仅仅因为一个基金专注于七只顶级股票，并不意味着持有它就有巨大的激励。这种做法的危险在于，一些高估值的股票可能会拖累你的整体回报。自己挑选价格最合理的股票，可能是更明智的选择。
投资策略对决
面对“壮丽七雄”，投资者主要面临两种策略选择。第一种是“一篮子”买入，通过像 MAGS 这样的 ETF 获得对所有公司的敞口。这种方法简单省事，但牺牲了选择性，被迫同时持有 overpriced 和 fairly priced 的股票。第二种是“精选个股”策略，这需要更多的研究和精力，但允许投资者避开估值泡沫，专注于那些基本面强劲且价格合理的公司。比尔·阿克曼和伯克希尔·哈撒韦的最新动向正是后一种策略的体现，他们通过深入分析，将赌注押在他们认为最有潜力的少数几家公司上，旨在实现更优的长期回报。
Q&A
Q: “壮丽七雄”股票都值得买吗？
A: 不一定。虽然这些都是行业领先的公司，但它们的估值差异很大。一些分析认为，与其通过ETF打包购买所有股票（可能包含价格过高的），不如更有选择性地投资。像比尔·阿克曼和伯克希尔·哈撒韦这样的投资者就选择了集中投资于他们认为最有价值的特定公司，如Alphabet或Uber，这表明精挑细选可能比全盘接受更明智。
你知道吗？
沃伦·巴菲特的长期合作伙伴、已故的查理·芒格曾在2019年承认，他为自己未能更早地识别出谷歌的巨大价值而感到“像个傻瓜”。这一历史性的遗憾，或许为伯克希尔·哈撒韦如今不惧AI泡沫论、斥资数十亿美元大举买入Alphabet股票的决策，提供了一个有趣的注脚。