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迈克尔·伯里的豪赌：做空AI巨头Palantir与Nvidia，市场观点激烈碰撞
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因电影《大空头》而闻名的投资者迈克尔·伯里再次成为市场焦点。他公开澄清了自己做空 Palantir 的实际规模，投入约为 920 万美元，而非媒体误传的 9.12 亿美元，目标是押注该股在 2027 年前暴跌超 70%。伯里的看空逻辑基于对人工智能（AI）领域存在泡沫的担忧，他认为当前科技公司的资本支出增长与财务数据处理方式，都与历史上的科技泡沫有相似之处。除了 Palantir，他还持有大量针对 Nvidia 的看跌期权。然而，市场对此反应复杂。Palantir 自身公布了创纪录的第三季度财报，收入和利润均大幅增长，显示出强劲的业务势头。这场“多空对决”的核心在于，一方认为 AI 估值过高、泡沫即将破裂，另一方则坚信公司正处于颠覆性增长的开端，传统估值模型已不适用。
要点
- 1迈克尔·伯里澄清其做空 Palantir 的实际投入为 920 万美元，而非媒体报道的 9.12 亿美元。
- 2他同时做空 Palantir 和 Nvidia，主要原因是担心人工智能领域存在巨大的市场泡沫。
- 3尽管被看空，Palantir 第三季度业绩强劲增长，收入同比增长 63%，利润和合同额均创历史新高。
- 4伯里宣布将关闭其对冲基金 Scion Asset Management，并买入股价大幅下跌的服装品牌 Lululemon，显示其投资策略的多样性。
视角
迈克尔·伯里的观点
对人工智能领域存在泡沫深感担忧，认为科技公司的资本支出增长已接近互联网泡沫时期的水平。他还质疑大型科技公司通过延长资产折旧年限来夸大盈利的会计方法。
Palantir CEO 的观点
公司正处于增长故事的开端，其业务增长是真实且巨大的。他认为外界和批评者难以理解公司的真正价值，传统的估值方法已不适用，公司为散户投资者创造了风险投资级别的回报。
市场分析师的观点
承认 Palantir 的增长势头不可否认，但其高达 623 倍的市盈率等估值指标“高得惊人”。投资者需要在其巨大的增长潜力和极高的估值风险之间做出权衡，股价下跌可被视为投资机会，但也充满不确定性。
这场围绕 AI 巨头的多空博弈，核心在于如何看待其惊人的估值与未来的增长潜力。
争议焦点：估值与泡沫
Palantir 面临的最大争议是其极高的估值。其市盈率（P/E）高达 623 倍，远超软件行业的平均水平，这让许多投资者感到不安，担心这是 AI 泡沫的明显迹象。伯里正是抓住了这一点，他发布的图表显示，美国科技行业的资本支出增长正逼近互联网泡沫时期的峰值，暗示着不可持续性。他还指出，一些公司通过将会计上的资产“有效寿命”延长，人为地夸大了当期利润。
“一些批评我们的人陷入了一种错乱和自我毁灭的困惑中……Palantir 让散户投资者获得了以前只有最成功的风险投资家才能获得的回报率。我们是通过真实和实质性的增长做到这一点的。” —— Palantir CEO Alex Karp
投资策略转向
在做空科技股的同时，伯里的操作也揭示了他更广泛的投资哲学。他宣布将关闭其对冲基金 Scion Asset Management，理由是市场长期未与其价值判断保持一致。这表明他对当前市场整体的非理性感到失望。此外，他的基金在第三季度买入了高端运动服装品牌 Lululemon 的股票。该品牌因消费者需求疲软和关税问题，股价已暴跌超过 50%。这一操作是典型的价值投资，即在市场过度悲观时买入被低估的资产，与他高调做空热门科技股形成鲜明对比。
Q&A
Q: 迈克尔·伯里对 Palantir 的真实押注规模有多大？
A: 伯里澄清，他购买了 5 万份 Palantir 的看跌期权合约，总成本为 920 万美元，而不是媒体最初报道的名义价值 9.12 亿美元。这些期权允许他在 2027 年以每股 50 美元的价格卖出股票，这意味着他押注 Palantir 的股价将从当前水平下跌超过 70%。
你知道吗？
在公开唱衰人工智能泡沫、大举做空 Palantir 和 Nvidia 的同时，迈克尔·伯里的基金却反手买入了约 1800 万美元的 Lululemon 股票。这家服装品牌的股价当时已从高点下跌超过 50%，伯里的这一举动充分展现了他“在废墟中寻找黄金”的经典价值投资风格。
来源
| 迈克尔·伯里澄清其Palantir期权押注的数学原理，关闭对冲基金后暗示新动作 |
| 《大空头》的迈克尔·伯里押注做空Palantir和Nvidia，转而买入一只被低估的服装股 |
| 下跌14%，现在该抄底Palantir吗？ |