近几年来，美国零售巨头Target的股价表现令投资者感到失望，其股价已从历史高点下跌了65%。这一困境由多种因素共同导致，包括实体店客流量减少、销售额下滑以及利润空间受到挤压。尤其是在高通胀环境下，消费者更倾向于购买生活必需品，而Target的优势在于服装、家居等非必需品，这使其在与沃尔玛和好市多等注重食品杂货的竞争中处于不利地位。尽管如此，Target并非全无亮点。公司的线上业务，特别是当日达服务，实现了强劲增长。同时，其会员计划Target Circle 360和广告平台Roundel也展现出良好的发展势头，为公司带来了新的收入来源。对于长期投资者而言，Target最吸引人的一点是其稳定的股息政策。作为“股息之王”，该公司已连续54年提高股息，目前的股息收益率超过4.9%，远高于市场平均水平。面对未来，新任CEO正推行一系列改革措施，包括裁员、引入人工智能和调整业务重心，但市场对其能否成功扭转局面仍持谨慎态度。
要点
- 1股价大幅回调：自2021年8月创下历史新高后，Target股价已累计下跌65%，表现远逊于大盘。
- 2业务喜忧参半：实体店销售额和客流量持续下滑，但数字销售额逆势增长，显示出公司在线上渠道的竞争力。
- 3股息之王地位：公司连续54年增加股息，目前股息收益率高达4.9%，对寻求稳定现金流的投资者极具吸引力。
- 4转型与不确定性：管理层正通过投资AI、重组团队等方式寻求突破，但公司能否在2026年迎来转机，仍取决于外部经济环境和改革的执行效果。
视角
面临的挑战
公司核心的实体零售业务面临销售额和客流量双双下滑的困境。此外，供应链问题、库存积压、以及潜在的关税都对其利润率构成压力。
增长的机遇
数字业务是主要亮点，线上销售额持续增长。新的会员计划和广告平台也开始贡献收入，显示出超越传统零售的增长潜力。
投资者的观点
尽管股价低迷，但其“股息之王”的身份和高收益率为投资者提供了耐心等待的理由。目前的低估值为长期投资者提供了潜在的上升空间。