每日财经摘要-11-13-晚报

AI与半导体

英伟达财报在即，市场在“高增长 vs. 高估值”间权衡，欧洲汽车芯片供应再遇冲击

• Gene Munster警告Nvidia财报前陷入“进退两难”，但依然看好：“我对股价保持乐观”：英伟达预计至2026年芯片需求达5000亿美元，长期逻辑仍强；短期受供应约束与“AI过度投资”担忧影响，但盈利性AI应用落地仍是主线。
• 揭秘11月19日为何可能成为股市关键时刻：英伟达财报对标普500和纳指影响巨大；若业绩与指引超预期，或带动指数上行。新一代Blackwell Ultra GPU被视作中长期增长核心。
• 欧洲车企遭遇“毁灭性”芯片危机，Nexperia供应紧缺持续：荷兰芯片商供应受限、对华工厂供货中断，欧洲车厂警告数周内或被迫停线，凸显汽车“老芯片”供应链脆弱。

自动驾驶与Robotaxi

无人驾驶商业化加速推进，安全与规模扩张的分水岭显现

• Waymo新扩展后运营的高速公路数量超过Tesla Robotaxi，但有一个关键区别：Waymo在加州、亚利桑那多城高速推无人车且无安全员；特斯拉计划年内无安全员试点、城市覆盖缩小。透明度与安全策略成为差异点。
• 特斯拉前AI负责人Andrej Karpathy将FSD“完美”HW4驾驶比作磁悬浮列车：‘简直令人惊叹’：HW4版FSD驾驶更顺畅、识别更稳，但NHTSA针对FSD的监管调查仍在进行。

能源与关键资源

油价空头占优、稀土成博弈前线，能源与矿产的地缘风险升温

• 原油价格走势确认空头主导，50美元目标重回视野：OPEC+供需趋衡叠加美国库存走高，WTI跌破60美元，技术位指向56–50美元；非OPEC产量上升压制油价。
• 稀土股：名存实亡的停战协议：中国“终端用户验证”限制美军及承包商获取稀土、俄方加码布局，美国推动本土替代（MP Materials、USA Rare Earth）；供应链博弈加深。

大型消费与互联网

内容、平台与电商在旺季和转型节点叠加释放催化

• 沃尔特迪士尼2025财年第四季度财报前瞻：华尔街看好2026年强势回归：营收小幅增、EPS承压；Disney+/Hulu增长与ESPN区域化扩张受关注，投资者聚焦与YouTube TV的费率谈判和乐园复苏。
• Netflix迎来期待已久的10股拆1大动作：为何这只成长股11月值得买入：10拆1提升流动性与员工持股便利，《怪奇物语5》临近上线；公司长期增收目标明确，但估值与增长兑现仍需跟踪。
• 京东携强劲双十一势头迈入第三季度财报季：用户与订单高双位数增长，历史上多次超预期；分析师看好三季报，基本面与技术面偏强。

贸易与政策

政策推进与成本再衡量：援外、关税与跨境电商新规影响资金与成本曲线

• 美国因阿根廷债务到期，从国际货币基金组织账户提取9亿美元：美国通过IMF调动SDR助阿根廷偿债、稳汇与政经局势；凸显拉美政策与美元流动性的战略运用。
• 布鲁塞尔加快打击廉价中国包裹力度：EU拟把对Shein、Temu等小包征税提前两年实施，跨境电商成本上升，利于本地零售与税收合规。
• “关税就是大幅加税”：顶级银行算出美国人为特朗普贸易政策付出了多少代价：UBS测算2024年加权平均关税率达13.6%，相当于对GDP约1.2%的税负并推升通胀，消费者实际收入受侵蚀。

加密与金融科技

监管明朗度提升，稳定币龙头借势放量

• 特朗普支持的GENIUS法案带来“监管明朗”，助推Circle第三季度业绩强劲，CEO Jeremy Allaire表示：稳定币须全额储备与审计的规则落地，USDC份额回升、净收入同比翻倍以上；市场关注增长可持续性与后续合规红利。