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AMD的AI雄心：分析师预测关键事件前将迎爆炸性增长

· 2025-11-11

在人工智能浪潮的推动下，AMD正准备迎接其历史上最具爆发性的增长。美国银行的一份最新预测指出，到2030年，AMD的每股收益（EPS）有望攀升至18美元，是当前水平的五倍以上。这一乐观预期的核心在于AMD在AI图形芯片市场的扩张能力。随着公司即将在11月11日举办备受关注的分析师日，市场普遍认为这可能成为AMD发展的一个转折点。届时，公司将详细阐述其AI战略、产品路线图和长期财务目标。尽管面临来自英伟达的激烈竞争和自身产品执行的挑战，但分析师认为，凭借其在AI领域的巨大潜力和相对有吸引力的估值，AMD有望重塑市场格局，实现跨越式发展。

要点

1盈利预测：美国银行预测，在AI业务的驱动下，AMD到2030年的每股收益有望达到15至18美元，实现数倍增长。
2市场目标：AMD计划在价值数千亿美元的AI加速器市场中占据两位数的份额，这意味着到本十年末年销售额可能达到550至650亿美元。
3关键产品：下一代AI芯片MI400系列和“Helios”机架级系统正在快速开发中，预计将在2026年下半年开始大规模部署。
4估值吸引力：与竞争对手相比，AMD的股票估值仍具吸引力，其市盈增长率（PEG）仅为0.6，低于英伟达和博通，表明其增长潜力尚未被完全定价。

市场对AMD的未来既充满期待也伴随着审视。一方面，其技术潜力和战略合作描绘了光明的增长前景；另一方面，如何将蓝图变为现实，是投资者关注的焦点。

视角

美国银行 (Vivek Arya)

分析师维持对AMD的“买入”评级和300美元的目标价。他们认为，即将到来的分析师日是一个潜在的转折点，AMD有机会在经历了艰难的两年后重新定义其增长故事。AI芯片业务的巨大潜力是其核心看涨理由。

风险与挑战

主要风险在于执行力，尤其是MI400将是其首次大规模交付完整的机架级AI系统。此外，对OpenAI等少数大客户的依赖以及尚不明确的网络战略，也是投资者担忧的方面。

技术与产品路线图

AMD的未来增长高度依赖其下一代AI产品的成功。公司首席执行官苏姿丰（Lisa Su）表示，产品开发进展迅速，这得益于与多家超大规模数据中心、AI公司和合作伙伴的深度技术合作。

“我们的MI400系列GPU和‘Helios’机架的开发进展迅速，……为明年的大规模部署提供支持。”

“Helios”是一个基于开放机架规范的机架级设计，它允许客户更灵活、更快速地部署和扩展AI系统。这被视为AMD挑战英伟达完整软硬件生态系统的关键一步。

关键合作与市场地位

为了巩固其在AI领域的地位，AMD已经达成了几项关键合作。最引人注目的是与OpenAI的6GW AI基础设施合作，首批基于AMD Instinct GPU的1GW部署将于2026年下半年开始。作为协议的一部分，AMD向OpenAI发行了可购买高达1.6亿股公司股票的认股权证，与合作的里程碑挂钩。此外，AMD还与美国能源部合作，斥资10亿美元建造两台用于尖端科学研究的超级计算机，这将进一步展示其技术实力并巩固其在高性能计算领域的领导地位。

时间线

关键事件节点

1
2025年11月4日
发布第三季度财报，收入同比增长36%，净利润增长61%，表现强劲。
2
2025年11月11日
举办财务分析师日，将公布公司长期战略、产品路线图和财务目标。
3
2026年下半年
计划开始大规模部署MI400系列GPU和“Helios”机架系统，并启动与OpenAI合作的首批部署。
4
2029年
与美国能源部合作的更先进的超级计算机“Discovery”预计投入使用。

Q&A

Q: 为什么即将到来的分析师日对AMD如此关键？

A: 经过两年的市场波动，这次活动是AMD向投资者重新展示其增长潜力的重要机会。公司需要清晰地阐述其在AI领域的具体战略、产品路线图和长期财务目标，以证明自己有能力挑战市场领导者，并实现分析师预测的爆炸性增长。投资者将密切关注其执行能力、客户多元化和技术整合的计划，这些都是决定其能否成功的关键。

来源

美国银行预测AMD收益到2030年或将飙升，分析师日来临前备受关注

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