尽管 Monday.com 公布了强劲的第三季度财报，收入同比增长 26.3%，调整后每股收益也超出预期 36%，但其股价却在盘后交易中暴跌超过 20%。这一反常现象的核心原因是公司对第四季度的收入增长预期略低于分析师的普遍预测。市场对这一微小的指引下调反应剧烈，主要源于对公司高估值的担忧。在经济不确定的背景下，任何增长放缓的迹象都会引发投资者的紧张情绪。然而，公司的基本面依然稳固：大客户数量显著增长，新产品线（包括人工智能工具）贡献了超过 10% 的年度经常性收入，现金流充裕且资产负债表健康。这一事件凸显了市场在高估值股票面前的敏感性，同时也引发了关于这究竟是市场过度反应带来的买入机会，还是对其未来增长可持续性质疑的激烈讨论。
要点
- 1业绩强劲：第三季度收入同比增长 26% 至 3.17亿 美元，调整后每股收益增长 36%，远超华尔街预期。
- 2股价大跌：尽管业绩出色，但因第四季度营收指引略低于分析师预期，导致股价暴跌超过 20%。
- 3大客户增长：年消费超过 10万 美元的客户数量同比增长 48%，显示公司向中大型企业市场转型的策略正在奏效。
- 4战略转型：公司正将投资重心从线上广告转向建立更深的企业客户关系，这带来了更长的销售周期，但也获得了更高质量的客户。
- 5估值压力：Monday.com 的高估值使其对任何增长放缓的迹象都极为敏感，这是引发此次抛售的关键因素。
视角
MarketBeat
将这次抛售视为一次“史诗级的过度反应”和“千载难逢的机会”。他们认为，公司的内部指标，如客户增长、留存率和现金流都非常稳健，表明强劲表现将持续，当前的股价被严重低估。
The Motley Fool (Timothy Green)
承认公司的战略正在奏效，但指出其“高昂的估值”是一个核心问题。他认为，即使在股价下跌后，以接近 7 倍的市销率和超过 40 倍的调整后市盈率交易，其估值仍然难以支撑。
The Motley Fool (Anders Bylund)
认为股价下跌是对指引的过度反应，并指出 Monday.com 历来有设定保守目标然后超额完成的历史。他暗示，对于有耐心的投资者来说，股价跌至多年低点可能是一个买入机会。