每日财经摘要-11-11-早报

AI与半导体/算力基础设施

AI需求与降息预期共振，芯片与算力链条继续扩张；龙头加速迭代、二线云算力签大单、功率器件国产化/本土化推进

• 美国银行在关键事件前调整AMD股票预测：看好AI加速器渗透，维持长期高增假设；MI400与“Helios”机架推进，预计2026年大规模部署。EPS上修至2030年15-18美元区间，但执行与周期波动是关键风险。
• Arm的“AI收费站”持续收钱，软银16%的销售分成最能说明问题：数据中心授权与单核费率提升驱动收入翻番；对软银依赖高与费用上升受关注，非软银客户授权扩张与成本控制是估值关键。
• GlobalFoundries 获得台湾半导体的下一代芯片技术授权：取得台积电GaN功率技术授权，瞄准数据中心/工业/电动车，计划2026年量产，补齐高压GaN产能与美国本土制造布局。
• CoreWeave 超预期完成第三季度业绩，收入积压几乎翻倍增长：营收超预期，GPU服务积压升至556亿美元，现金流与资金储备充足，AI云算力供给持续吃紧。
• 分析师称微软交易或将“彻底改变”投资者对IREN的看法：与微软签订GPU云长期合同并收取预付款，覆盖大半新园区资本开支，目标价上调，IRR预估约32%。

大型科技与互联网

大科技在AI与云的投入转为利润与现金流；个别公司短期指引偏谨慎，估值与增长再平衡

• 亚马逊股价创历史新高：现在买还来得及吗？：Q3营收+13%，AWS+20%、广告+22%带动利润率抬升；与OpenAI达成大单强化云护城河，估值仍处合理区间。
• Alphabet股价今日大涨的原因：苹果拟每年支付约10亿美元使用Gemini强化Siri；对Alphabet收入体量影响有限，但AI商业化路径更清晰。
• Airbnb财报不及预期，股价还能买吗？：营收双位数增长、盈利略失衡，推新功能与AI投入、拓市场但短期不确定性仍在，估值与增速需消化。
• 分析师持续看好AppLovin：财报发布后目标价上调：Q3收入+68%、EPS+96%，自助平台驱动广告主投放攀升，多家机构上调目标价，但高估值下波动加大。
• Monday.com 疯狂抛售带来千载难逢的机会：Q3增长与盈利超预期，现金流与大客户保持韧性；Q4增速放缓引发股价大跌，长期基本面未变。

医药与健康保险

创新药临床捷报频出，龙头成长曲线延长；医保补贴不确定性拖累保险股，政策风险需跟踪

• 伊莱利股票飙升，分析师看好后市空间：肥胖治疗管线与医保覆盖扩张提升中长期增长预期，目标价上调，收入与EPS复合增速指引提高。
• 阿斯利康股票为何今日大放异彩：难治性高血压新药三期达标，收购资产兑现研发成果，拓展大适应症空间。
• 罗氏控股股价为何今日大涨：MS新药两项III期成功，兼顾复发与进展型人群，潜在进入大体量市场。
• 保险股下跌，国会推迟健康补贴决议，奥巴马医保补贴投票延至12月：ACA补贴延期决策压后，板块承压；若不续期，2026年保费或大幅上行。
• 特朗普提案重定联邦医疗资金，Centene面临政策冲击：若资金从保险公司转向个人发放，Centene等政府业务依赖型险企商业模式受威胁。

能源、资源与大宗商品

二次工业化与地缘博弈推升实物资产估值；油气迎冬季需求与地缘支撑，核能/稀土走强分化

• 2020年代大宗商品热潮仍有上涨空间：供应受限、再工业化与财政扩张驱动超级周期第二阶段启动，BCOM技术面完成长期突破。
• 停产进展推高油价——能源ETF真的要迎来真正反弹了吗？：政府重启预期与OPEC+/俄供扰动提振油价，USO/UCO/XLE成交放量，短期供需改善。
• 为什么XLU可能是AI能源热潮中的黑马：数据中心用电激增与降息预期利好公用事业现金流与估值，XLU兼具分红与成长属性。
• 今年表现抢眼的3只另类能源ETF：铀与核能、清洁氢主题ETF大幅跑赢（URA/NLR/HYDR），受政策与需求共振驱动。
• MP Materials股价因德意志银行上调评级而上涨：业绩优于预期、产量创纪录且现金充裕，评级上调至买入，稀土长期逻辑获认可。
• Cameco股价今日大涨原因：瑞银首评“中性”并给出100美元目标，估值高但核燃料长期景气未改。
• NuScale Power股价自历史高点大跌，接下来会怎样？：SMR龙头短期业绩承压、股价回撤，但军方微堆计划与资金支持为中长期催化。

航空航天与电动车

商业航天订单与发射节奏加快；高端电动车改善毛利，短期波动仍大

• Rocket Lab股价因第三季度业绩超预期及强劲指引上涨：“新的年度发射纪录即将诞生”：营收超预期、亏损收窄，Q4发射将创新高，现金储备充足，2026年Neutron首飞路径明确。
• 让Rivian股价飙升23%的数字揭秘：Q3实现正毛利，现金充裕支撑R2上市节奏；收入超预期但仍亏损，风险与弹性并存。

支付与物流

支付网络让利换稳定，物流龙头聚焦高价值客户与自动化

• Visa 和 Mastercard 携手达成协议，终结与商户的长期纷争：在法官否决30亿美元和解后，进一步下调刷卡费率；“降费换确定性”以稳固生态。
• UPS的转型之路：一家近120年老牌企业的现代化启示：通过裁撤与自动化降本，重心转向工业/医疗等高价值客户，并购退货平台提升服务与效率。

宏观与市场

政府重启与降息预期抬升风险偏好，年末行情修复；AI权重股领涨但分化仍大

• AI股领衔华尔街反弹，英伟达与Palantir大涨，标普500收复上周失地：三大指数回升，AI权重与台积电带动科技反弹，保险受补贴不确定性走弱，美债收益率小幅下行。
• 米兰称12月半码降息“合适”，但美联储至少应降四分之一码：美联储内部对降息幅度分歧加大，强调前瞻视角；市场押注宽松提振成长板块估值。