每日财经摘要-11-09-早报

半导体与AI龙头：高通超预期与机构看法

高通核心业务回暖，汽车与物联网成新支点，机构上调目标但提示周期与执行风险

• 高通财报超预期——第四季度表现或将亮眼：营收与EPS超预期，汽车与物联网增长显著，降低对手机周期依赖。管理层指引积极，分析师普遍上调评级与目标价，但投资者信心仍是变量。
• 高通获BofA 215美元目标价：这些因素可能成为阻碍：美银上调目标至215美元，看好QCT业务与多元化布局；同时提示2026年前后手机需求回落与新业务落地进度的不确定性。

AI交易情绪：多空分歧加大

机构仍押注AI长期逻辑，知名基金经理对高估值龙头做空增多，波动或加剧

• State Street：现在下赌注反对AI交易还为时过早：尽管纳指周线大跌，State Street称AI驱动的业绩故事未变，短期或转向更均衡配置，但“抛弃AI”为时尚早。
• 迈克尔·伯里的押注：看空AI股Nvidia和Palantir，投资者需知内幕：文件显示伯里三季度大量买入NVDA与PLTR看跌期权，引发市场波动；两股随后企稳，提示“名人效应”影响有限。

AI基础设施：扩张加速与成本压力并存

算力需求拉动数据中心投资，但资产负债与电价上行构成新一轮风险测试

• 数据中心运营商 CoreWeave 成为股市宠儿，空头则视其财务状况为 AI 基础设施泡沫的缩影：收入快增但债务与长期租赁负担沉重，客户高度集中于微软、OpenAI；若增长不及预期，财务韧性受压。
• 这家总部位于俄亥俄的公司是否有望在人工智能/数据中心基础设施领域实现市场突破？：Vertiv受益AI数据中心投资，订单与收入上调；关税与成本压制利润率，估值已不便宜，执行力与毛利修复是关键。
• 选民愤怒爆发：电费飙升，AI推高需求引发股市泡沫担忧：数据中心扩建与电网升级推高电价，多州酝酿大幅提价，能源成本上行成为AI基础设施外溢风险。

平台与电商：增收不等于增利

高增长平台扩张强劲，但盈利与效率成下一阶段核心考题

• Shopify股东喜迎第三季度业绩超预期好消息：营收同比+32%创高，生态与AI产品推进；受信贷损失与投入影响，利润承压，短期聚焦效率与变现。
• 为什么现在人人都在聊Roblox股票：DAU达1.515亿、营收同比+48%，广告等新变现拓展；仍未盈利，后续看用户质量与ARPU提升。

消费与信心：财富效应下的分化

股市上涨提振高持股人群信心，大众餐饮在价格敏感客群上承压

• 消费者信心普遍下滑，唯独持股最多的美国人例外：停摆压力下总体信心走弱，但高持股人群因资产上升更乐观，消费信心出现“K型”分化。
• 麦当劳正迅速流失一批关键顾客群体：同店销售小幅增长，但低收入客流下降，价格敏感度上升；公司扩充优惠菜单对冲成本与客流下滑。

大型医药：新药放量带动高增长

礼来凭减重管线与AI能力建设持续加速，业绩与前瞻均强劲

• 这只势不可挡的成长股又给投资者更多买入理由：礼来Q3营收同比+54%，减重药物带动；与Nvidia合作建设制药AI超算，深化研发效率，长期增长动能充足。

资产配置与楼市：ETF渗透提速，住房或迎拐点

ETF日益成为“整套组合”，房地产供需趋衡但区域分化明显

• 施瓦布：半数美国投资者或将抛弃其他资产转投ETF——4只基金值得关注：62%ETF投资者愿意用ETF构建整套组合，债券ETF与主动型ETF获增配，费用与分散度为主要考量。
• 沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦预测房地产市场将迎来重大转折：两次降息后抵押贷款利率仍高，供给增加与价格下调加速，买卖力量趋于均衡；区域分化明显，部分城市转为买方市场。

加密资产：长牛叙事与机构化进程

长线看涨情绪未改，稳定币与机构入场被视为关键驱动

• 凯茜·伍德确认比特币目标价100万美元，尽管市场波动剧烈：ARK称稳定币市值突破3000亿美元是拐点，机构采用与宏观改善将推动比特币长期升势；短期波动仍大，时间线以多年计。