Affirm 业绩强劲，分析师看好其取代信用卡行业的前景
金融科技公司 Affirm Holdings 公布了超预期的第一季度业绩，推动其股价大幅上涨。财报显示，公司的总商品交易额 (GMV) 同比增长 42% 至 108 亿美元，收入达到 9.33 亿美元，均超出市场预期。强劲的业绩主要得益于数字钱包和独立软件供应商等新渠道的快速增长。同时，公司宣布将与亚马逊的“先买后付”合作协议延长至 2031 年，进一步巩固了其市场地位。多家分析机构对 Affirm 的前景表示乐观，认为其商业模式有望在长期内挑战甚至取代传统信用卡行业，展现出强劲的增长潜力。
要点
- 1业绩全面超预期：第一季度总商品交易额 (GMV) 同比增长 42%，达到 108 亿美元；收入为 9.33 亿美元，每股收益 23 美分，均显著高于分析师预测。
- 2分析师高度看好：多家投行分析师维持“增持”或“跑赢大盘”评级，有观点认为 Affirm 是“长期结构性赢家”，其增长主要以牺牲传统信用卡行业为代价。
- 3深化与亚马逊合作：Affirm 与亚马逊续签了长达五年的合作协议，有效期至 2031 年，确保了其在关键电商平台的长期稳定合作。
- 4新渠道增长迅猛：来自数字钱包和独立软件供应商 (ISV) 渠道的 GMV 分别实现了 70% 和 68% 的同比增长，显示出公司强大的渠道拓展能力。
市场对 Affirm 的反应非常积极，多家分析机构在财报后发表了他们的看法，普遍认为公司正处于高速发展的轨道上。
视角
Citizens JMP Securities
分析师认为 Affirm 的表现是“全面开火”，并重申其观点，即 Affirm 是一个“长期结构性赢家”，其增长将主要以牺牲信用卡行业为代价。
JPMorgan
分析师对 Affirm 在数字钱包和独立软件供应商等新分销渠道的规模化进展感到鼓舞，并指出这些渠道“远未达到优化状态”，意味着未来还有巨大增长空间。
BofA Securities
在强劲的业绩发布后，美国银行证券将 Affirm 的目标股价从 94 美元上调至 98 美元，维持“买入”评级，显示出对其增长前景的强烈信心。
商业前景
从各项数据来看，Affirm 的商业前景十分明朗。公司不仅在核心业务上保持了强劲的增长势头，还在不断开拓新的增长点。分析师认为，其“先买后付”模式正在被越来越多的消费者和商家接受，尤其是在电商领域。
正如一位分析师所言，公司似乎正在“全面开火”，其增长模式和市场策略正在得到有效验证。
此外，公司对第二季度的业绩指引也符合市场预期，预计交易量和收入将继续保持两位数的同比增长。这表明管理层对未来的业务发展充满信心，并有望在“先买后付”这个快速增长的赛道上继续领跑。
战略合作的深远影响
Affirm 与亚马逊的长期合作是其成功的关键因素之一。将合作协议延长至 2031 年，不仅为 Affirm 锁定了未来多年的稳定收入来源，更是亚马逊对其服务价值的高度认可。这一合作使得数百万亚马逊用户可以便捷地使用 Affirm 的分期付款服务，极大地提升了 Affirm 的品牌曝光度和用户基数。这种深度绑定也为 Affirm 构筑了坚实的护城河，使其在与其他“先买后付”服务商的竞争中占据有利地位。
Q&A
Q: Affirm 的第一季度业绩到底有多好？
A: 非常出色。公司的总商品交易额（GMV）同比增长了 42%，达到 108 亿美元，收入也达到了 9.33 亿美元。这两个关键指标都超出了华尔街的普遍预期，显示出强劲的增长动力。
Q: 分析师为什么如此看好 Affirm？
A: 分析师认为 Affirm 不仅业绩出色，其商业模式还可能颠覆传统的信用卡行业。他们看好公司在新渠道（如数字钱包）的快速扩张能力，并认为与亚马逊的长期合作协议为其未来发展提供了坚实保障。
Q: 与亚马逊的合作续约意味着什么？
A: 这是一项重大利好。将合作延长至 2031 年，意味着 Affirm 在未来多年内都将是全球最大电商平台之一的核心金融服务提供商。这不仅保证了巨大的交易量，也极大地提升了其品牌信誉和市场竞争力。
你知道吗？
尽管 Affirm 的核心业务是与大型电商平台合作，但其增长最快的领域实际上是新兴渠道。财报显示，来自数字钱包和独立软件供应商 (ISV) 的交易额同比增长分别高达 70% 和 68%。这表明 Affirm 正在成功地将其服务渗透到更广泛的支付生态中。