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Affirm与纽约人寿达成合作：稳定的资金与模式验证
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“先买后付”领域的领军企业 Affirm Holdings 近期宣布与金融巨头纽约人寿达成一项重要的多年期资本合作。根据协议，纽约人寿将购买高达 7.5亿美元 的 Affirm 分期贷款资产，此举预计将支持约 17.5亿美元 的年消费贷款量。这次合作不仅为 Affirm 提供了稳定且可预测的长期资金来源，极大地增强了其财务灵活性，还代表了像纽约人寿这样保守的金融机构对其数据驱动的风险控制模型的高度认可。这笔交易被视为 Affirm 发展过程中的一个关键里程碑，标志着它正从一个高速增长的初创公司，转变为一家财务结构更稳健、更具韧性的金融机构，为其实现长远增长目标奠定了坚实基础。
要点
- 1获得巨额资金支持：纽约人寿承诺购买高达7.5亿美元的贷款，为Affirm提供了能支持约17.5亿美元年贷款额的稳定资金。
- 2权威机构的认可：纽约人寿作为一家历史悠久的保守金融机构，其购买Affirm贷款资产的决定，强力验证了Affirm数据驱动风控模型的有效性和可靠性。
- 3增强竞争优势：通过锁定长期合作，Affirm降低了对公开市场的依赖，构建了更具韧性的资金结构，在“先买后付”市场中获得了显著的竞争优势。
- 4加速战略转型：此次合作标志着Affirm正从高增长初创企业向成熟的金融机构转型，增强了投资者信心，并为其实现2026财年超460亿美元商品交易总额（GMV）的目标提供支持。
这次合作的意义超越了单纯的财务数字，它从不同角度展示了Affirm的实力和未来潜力。
视角
纽约人寿
纽约人寿董事总经理 Brendan Feeney 称赞 Affirm 在提供“产生诱人回报的卓越信贷成果”方面有着良好记录，这表明其对Affirm风控能力的深度信任。
投资者视角
该协议显著降低了Affirm的商业模式风险。它标志着公司正从一个依赖市场情绪的初创公司，转变为一个基础稳固、更具持久性的金融机构。
Affirm的战略
这笔交易提供了重要的表外融资，使Affirm能释放资本，用于扩展Affirm卡和国际市场等高增长计划，从而加速其战略目标的实现。
战略意义
对Affirm而言，与纽约人寿的合作远不止一笔资金注入。其核心价值在于获得了金融行业“权威”的背书。在贷款行业，获得可靠、长期的资金是可持续增长的基石。此次合作表明，Affirm的商业模式和技术已经赢得了最谨慎的资本的信任。
当像纽约人寿这样以保守著称的机构，不再只是借钱给Affirm，而是主动购买其消费信贷资产时，这本身就是对其数据驱动的承保模型能够产生高质量、可预测回报的强力肯定。
商业模式转型
这项合作是Affirm商业成熟度的一个分水岭。在竞争激烈的“先买后付”领域，许多非银行贷款机构严重依赖公开证券化市场，但在经济承压时期，这种融资渠道可能变得昂贵甚至中断。通过确保长期的承诺性合作，Affirm建立了一个更具弹性的“全天候”融资结构。这种稳定性意味着公司的增长不再过度依赖有利的市场情绪，而是更多地取决于自身的执行力，标志着其向一家更稳健、更持久的金融机构迈出了关键一步。
时间线
合作与发展里程碑
- 1
2025财年第四季度
Affirm实现了公司历史上首次GAAP（公认会计原则）运营盈利，证明了其强大的信贷表现和风险管理能力。
- 2
2025年10月31日
Affirm正式宣布与纽约人寿扩大资本合作关系。
- 3
持续至2026年12月
该前向购买协议将在此期间持续有效，为Affirm提供稳定的长期资金。
- 4
2026财年
Affirm设定了商品交易总额（GMV）超过460亿美元的宏伟目标，此次合作为实现该目标提供了有力保障。
Q&A
Q: 什么是“前向购买协议”(forward-flow agreement)？
A: 这是一种预先安排好的约定。简单来说，纽约人寿承诺在未来一段时间内，持续不断地从Affirm购买其新产生的分期贷款。这种结构为Affirm提供了一个可预测的资产出售渠道，确保了稳定的现金流。
Q: 为什么“表外融资”对Affirm很重要？
A: 表外融资意味着Affirm发放贷款后，可以将这些贷款资产出售给纽约人寿，而不必将它们全部保留在自己的资产负债表上。这样做可以释放大量资本，让Affirm能够将资金重新投入到新产品开发和市场扩张等高增长项目中，从而在不增加自身财务杠杆的情况下驱动收入增长。
你知道吗？
在竞争激烈的“先买后付”市场，提供0%年利率（APR）的免息分期是吸引消费者的关键。Affirm稳定的新资金来源，使其能更有信心地继续提供这种有竞争力的免息产品。上一季度，其0%年利率融资业务的商品交易总额（GMV）增长了惊人的93%。
来源
| Affirm与New York Life合作：颠覆行业的权威背书 |
| Affirm与纽约人寿的合作验证了其数据驱动的贷款模式 |