AI芯片与云基础设施
英伟达仍是算力核心，但瓶颈正转向“电力+数据中心”。云巨头加大资本开支，政策层面对高端芯片出口更趋收紧；同时，大客户自研芯片的趋势为英伟达中长期带来压力。
- 特朗普称“不让任何人拿走”Nvidia芯片——但萨提亚·纳德拉透露微软芯片因电力短缺堆积库存：微软称AI瓶颈已从GPU转向电力与数据中心建设；特朗普强调限制英伟达先进芯片流向中国。
- Alphabet 刚刚发布了令 Nvidia 股东振奋的重磅消息：谷歌上调全年资本开支至910亿-930亿美元，聚焦服务器与数据中心，继续拉动高性能GPU需求。
- OpenAI最新动作让微软成了必买股：微软获OpenAI营利部分约27%股权，并锁定至2032年的AI IP合作；OpenAI承诺采购2,500亿美元Azure资源，进一步绑定云与算力需求。
- 英伟达陷阱：全球最有价值公司背后的隐忧：分析称亚马逊、微软自研芯片将削弱英伟达定价权，预计至2028年近半AI计算由自研芯片承载，英伟达利润率与份额或承压。
自动驾驶与电动车
FSD迭代与无人驾驶商业化在加速。特斯拉软件能力和产品话题热度高企，国内外Robotaxi上量明显。
- 顶级分析师盛赞特斯拉FSD V14，称其较以往版本实现巨大飞跃：FSD v14关键脱离率提升至每1677英里一次；特斯拉推进Cybercab生产准备，强调技术扩散速度。
- 埃隆·马斯克预告特斯拉Roadster“飞行汽车”演示，称将搭载“疯狂”科技，超越詹姆斯·邦德的座驾：特斯拉或展示“飞行汽车”原型，相关空气动力专利曝光，提升产品话题与品牌关注度。
- 中国百度称每周机器人出租车乘坐量达25万次——与Alphabet旗下Waymo今年春季持平：Apollo Go每周无司机订单超25万，累计1700万单、2.4亿公里，显示Robotaxi规模化推进。
加密资产与政策
价格波动叠加政策博弈。机构与行业对国家级比特币储备、监管取向与长期价值展开讨论。
- Trezor CEO称特朗普的战略比特币储备“不错”，但也暴露了典型的“政客言论”：美国持有约19.8万枚比特币；行业肯定思路但质疑执行力度与偿债可行性。
- 比特币走势图显“看空”，但知名分析师称“风险正悄然降低”：技术面承压，但链上与流动性指标显示风险下降、结构仍偏多。
- 特朗普称自己对“庞大”的加密行业“知之甚少”，但很高兴儿子们参与其中：表态支持加密行业及立法方向，批评前期执法尺度，引发市场关注。
大宗商品与能源
油价由供需与地缘双重牵引，金价在政策与技术位间震荡。
- 原油：OPEC+或将暂停增产：OPEC+拟一季度停增产；俄油受制裁扰动、柴油供应担忧抬升风险溢价。
- 油价飙升逼近60美元，供应增长超越全球需求增速：明年供应增速或快于需求，布伦特或在60-65美元区间震荡；关注OPEC会议与库存数据。
- 黄金：魔法学徒时刻——当北京叫停狂热：中国下调非交易所经销增值税抵扣率、取消部分退税，意在给零售端降温，引导资金回归实体。
- 黄金接近两周低点，进入盘整阶段：短线技术位主导震荡，向上需站稳关键阻力，跌破则考验下方支撑。
贸易与宏观政策
关税权力与中美经贸情绪牵动风险偏好，盈利周期为美股提供底层支撑。
- 企业敦促最高法院废除特朗普的紧急关税权力：企业与行业组织就IEEPA关税权限提交大量陈述，关注最高法院听证。
- 特朗普吹捧与中国达成“非常好的协议”，美股期货飙升——道指上涨91点，黄金和美元持平：峰会传递缓和信号，期货走强；市场聚焦本周AI相关财报。
- 标普500：盈利势头有望推动牛市持续至2026年：三季报广泛超预期，云与AI相关收入强劲，盈利上修支撑指数新高预期。
银行与经纪、金融科技
欧洲银行推进降本和版图优化；经纪平台与跨境支付在全球化与技术驱动下扩张。
- 德意志商业银行或将搬离法兰克福地标总部，启动削减成本计划：与大楼业主谈判，作为降本与灵活办公策略的一部分。
- 安德烈亚·奥塞尔的意大利联合信贷银行下一步走向何方？：在并购受阻背景下，仍寻求打造泛欧银行版图的路径。
- 盈透证券悄然打造全球最高效的经纪平台：高度自动化与全球布局带来成本优势与高利润率，受益投资全球化趋势。
- 独家：Airwallex年化收入突破10亿美元，金融科技独角兽挑战Ramp和Stripe等美国竞争对手：跨境支付与企业账管一体化高速增长，北美与欧洲贡献近四成收入，预计2025年四季度扭亏为盈。
半导体代工与AI硬件
AI数据中心资本开支驱动先进制程需求，龙头代工厂量利齐升。
- 台积电代工收入将因AI数据中心热潮迎来爆发式增长：为英伟达及竞争对手代工高端芯片，受益全球数据中心投资潮，盈利增长预期上修。
资本市场动态
大型科技公司动作影响流动性与投资者结构。
- Netflix 股价即将大幅下跌：宣布10拆1，提升流动性与可及性，预计拆分后股价落至110-120美元区间。