Alphabet股价飙升：AI驱动的增长与未来展望
Alphabet公司近期公布的第三季度业绩远超市场预期，推动其股价在一周内飙升8.2%。财报显示，公司调整后每股收益和总营收均表现出色，特别是其 Google Cloud 云业务和 YouTube 广告收入，均展现了强劲的增长势头。这一增长主要得益于市场对人工智能（AI）相关服务的旺盛需求。为巩固在AI领域的领先地位，Alphabet宣布大幅增加资本支出，将全年目标上调至910亿至930亿美元，主要用于采购Nvidia的高端AI芯片和建设数据中心。同时，其自研的 Gemini AI模型用户数已突破6.5亿，成为市场上的有力竞争者。受此系列利好消息影响，多家分析机构看好其未来发展，认为Alphabet已在AI浪潮中占据了有利位置。
要点
- 1业绩超预期：第三季度调整后每股收益为3.10美元，营收达1023.5亿美元，全面超越华尔街分析师的预测。
- 2云业务加速：Google Cloud业务收入同比增长34%，达到152亿美元，业务积压订单更是增至1550亿美元，显示出AI驱动的强劲需求。
- 3加码AI投入：公司将全年资本支出目标上调至910亿至930亿美元，以支持其在人工智能领域的扩张和基础设施建设。
- 4分析师看好：美国银行等机构上调了Alphabet的盈利预期和目标股价，认为其凭借领先的AI模型、自研芯片技术和庞大用户基础，前景广阔。
尽管市场普遍看好，但不同的投资分析机构也给出了各自的视角，反映出对公司未来发展的不同判断。
视角
The Motley Fool
肯定了Alphabet第三季度的强劲财报是股价上涨的主要原因，并指出了公司在AI领域的大规模投资。但值得注意的是，尽管表现优异，Alphabet并未入选其分析师团队推荐的“当前最值得购买的10支股票”名单。
美国银行 (Bank of America)
非常看好Alphabet在AI时代的地位，认为其领先的Gemini模型、专有的TPU芯片技术和庞大的用户基础构成了坚固的护城河。因此，该行将Alphabet的目标股价从280美元大幅上调至335美元。
AI战略与投入
Alphabet在人工智能领域的策略是双管齐下：一方面通过其AI模型 Gemini 直接与用户互动，另一方面通过 Google Cloud 和自研芯片为企业提供强大的AI基础设施。这种布局使其能够同时抓住消费者和企业级市场的机遇。
Gemini模型取得了巨大成功，月活跃用户已超过6.5亿，成为OpenAI旗下ChatGPT的强劲对手。这证明了Alphabet在大型语言模型开发方面的强大实力。
此外，谷歌自研的TPU（Tensor Processing Units）芯片成为其独特的竞争优势。虽然性能上可能不及Nvidia最顶级的芯片，但TPU在成本和能效上表现出色，对于希望降低AI运营成本的企业极具吸引力，这也帮助Google Cloud在激烈的市场竞争中实现了差异化发展。
Q&A
Q: AI聊天机器人会威胁到谷歌的传统搜索业务吗？
A: 从目前来看，这种担忧似乎并未成为现实。尽管ChatGPT等工具广受欢迎，但谷歌的搜索业务在第三季度依然实现了15%的同比增长，超过了华尔街的预期。分析师认为，AI的发展反而可能激发了更多的搜索行为，扩大了整体的信息获取需求。同时，谷歌通过将AI功能（如AI概述）整合进搜索，也稳固了其市场地位。
时间线
Google Cloud 2025年营收增长轨迹
- 1
2025年第一季度
营收达到123亿美元，同比增长28%。
- 2
2025年第二季度
营收达到136亿美元，同比增长32%，增速开始加快。
- 3
2025年第三季度
营收达到152亿美元，同比增长34%，显示出强劲的加速增长势头。
总体而言，Alphabet凭借其在搜索引擎领域的传统优势和在人工智能新浪潮中的前瞻性布局，展现了强大的增长潜力和盈利能力。未来，其在AI领域的持续投入和创新将是决定其长期价值的关键。