近期，由于中美贸易关系出现缓和迹象，黄金价格从高位回落超过8%。市场情绪的转变导致部分投资者抛售黄金，转向其他增长型资产。然而，这波短期回调并未动摇黄金的长期价值基础。全球多国央行，特别是新兴市场，仍在持续增持黄金，以实现储备多元化并对冲地缘政治风险，这一“去美元化”趋势为金价提供了坚实支撑。与此同时，黄金矿业公司的财务状况良好，但股票估值普遍偏低，显示出行业内部的健康状态。目前市场正处于短期技术性卖压与长期战略性买入并存的复杂局面，投资者需密切关注美联储政策动向和关键技术价位，以判断未来走势。
要点
- 1短期承压：中美贸易紧张局势缓和，削弱了黄金的避险功能，引发价格回调。金价在 $4042 美元附近面临强大阻力。
- 2长期支撑：全球央行持续买入黄金以实现储备多元化和去美元化，构成了市场的战略性需求，为金价提供坚实底部。
- 3矿业健康：黄金矿企财务表现强劲，注重成本控制而非盲目扩张，表明行业牛市尚未结束，尽管其股票估值仍处低位。
- 4关键价位：技术层面需关注 50日均线（约$3882美元）这一关键支撑位。若跌破此价位，下跌趋势可能加速。
当前市场观点分歧，短期技术指标与长期基本面因素相互博弈，形成了复杂的投资环境。
视角
技术分析视角
金价在20日均线（$4042）遭遇强大阻力，若无法维持在$3993上方，可能加速下跌至关键支撑位50日均线（$3882）。市场正密切关注特朗普政府的贸易政策调整。
宏观战略视角
金价回调并未改变其长期结构性需求。全球央行储备多元化和对“硬资产”的偏好是核心驱动力，尤其是在地缘政治对冲和去美元化趋势下，黄金仍是重要的战略资产。
矿业基本面视角
黄金矿企盈利创纪录，但市盈率仅约12倍，估值偏低。企业普遍注重成本控制和现金流，未出现牛市末期的非理性投资迹象，表明行业繁荣期或将持续。