每日财经摘要-10-31-早报

科技巨头AI财报与资本开支拐点

业绩分化加剧：Alphabet增速提速，微软与Meta因AI重投承压，市场从“讲故事”转向看回报与现金流。

• Alphabet第三季度业绩大爆发，首次实现千亿美元季度收入：营收破$1000亿、云业务同比+35%，搜索与YouTube稳健。公司预计2025年资本开支提至$910亿-$930亿，加码AI基础设施。
• Meta平台抛售暴露AI资本支出风险，尽管面临非现金税务冲击：营收+26%但一次性税负压低净利；2025年AI数据中心投入大增，ROI不确定引发股价约-13%。
• 微软股价因AI投入下跌——没听错，就是这么回事：季度业绩超预期，Azure+26%；但$349亿创纪录资本开支引发短期利润担忧，管理层称为满足需求将持续投入。

AI基础设施链：芯片、网络与电力共振

AI算力上游扩产、网络侧合作升级，电力与冷却配套加速落地，产业链进入放量期。

• 英伟达的十亿美元押注助诺基亚重返增长赛道：英伟达拟投$10亿深化与诺基亚合作，融合AI芯片与5G/6G网络；诺基亚转型AI基础设施供应商，股价年内涨逾65%。
• 博通：谷歌Anthropic芯片交易背后的隐形赢家？：谷歌TPU由博通共研，Anthropic扩用TPU或推升需求；博通在定制AI芯片领域有望受益。
• 投资者看好美国电力公司AI增长潜力：AEP上调未来5年运营收益增速至7%-9%，规划$720亿资本开支应对数据中心用电激增，并承诺民用电价涨幅3%-5%。
• Southern Co. 2025年第三季度财报电话会议记录：新增超2GW数据中心合同，潜在负荷至2030年代中期超50GW；总投资规划$760亿，预计全年业绩达指引上限。
• 运营商股票业绩大超预期，股价被低估：Carrier商业业务强劲，数据中心相关销售增长显著；宣布$50亿回购与分红，估值低于历史均值。

宏观与政策

美联储释放谨慎信号，美中达成一年贸易“休战”，市场风险偏好短期修复但不确定性仍在。

• 鲍威尔震惊市场，美联储暗示暂停降息：在下调25bp后，12月是否再降息未定，因数据缺口与内部分歧；市场下调宽松预期，波动加大。
• 美中达成为期一年的贸易休战协议，源于特朗普与习近平会谈：双方推迟稀土与半导体限制，紧张情绪缓和但结构性矛盾未解，科技与供应链风险短期缓释。

大型消费与媒体

“强者更强”与“成本挤压”并存：苹果、亚马逊提振，Chipotle承压，迪士尼整合直播业务。

• 苹果预测iPhone假日销售将迎来爆发式增长：年度利润创新高，手机与服务双轮驱动，假日季展望积极。
• 亚马逊反弹，AI需求推动云业务销售大增：AWS实现三年来最快增速，AI需求拉动云订单与利润率，带动股价走强。
• 迪士尼股价因与FuboTV合并而上涨：Fubo与Hulu + Live TV整合，形成全美第六大付费电视商，预期内容与广告协同。
• 食品通胀正拖垮Chipotle，华尔街认为不涨价公司难翻身：公司选择不完全提价以守住性价比，利润率承压、股价大幅下挫，长期仍被看好但短期挑战大。

半导体与硬件业绩

存储周期回暖叠加效率提升，龙头指引偏强。

• 西部数据第一季度财报发布后股价飙升：营收$28.2亿、调整后EPS $1.78均超预期，Q2营收与EPS指引高于市场，宣布派息并维持稳健现金流。

加密与交易所

基本盘回归业绩与多元化，关注机构合作与合规进展。

• Coinbase财报即将发布；最准确分析师提前调整预测：市场预计营收约$18亿、EPS约$1.10，关注质押、衍生品与Base网络扩张；与花旗合作推进机构支付，分析师目标价区间$300-$450。

能源与ETF

气源扩产与出口提速，细分赛道ETF上新。

• Global X 推出全新美国天然气ETF，LNG出口激增：新基金LNGX覆盖美天然气全产业链，费率0.45%；美国液化产能至2029年有望翻倍，为投资者提供聚焦赛道的配置工具。