微软、Meta 和谷歌三大科技巨头正大幅增加对人工智能基础设施的投资，预示着巨额支出才刚刚开始。尽管各家公司收入均实现强劲增长，并看好 AI 的未来前景，但其不断攀升的资本支出计划（合计可能超过千亿美元）也引发了分析师对 AI 市场可能存在投资泡沫的担忧。
三大巨头加大 AI 投入
微软、Meta 和谷歌在最新的财报中明确表示，它们在人工智能基础设施上的巨额投入将持续增加。这一趋势反映了科技行业对 AI 未来潜力的巨大信心，但同时也伴随着市场风险。
- Meta： 预计今年资本支出将达到 700亿至720亿美元，并计划明年进一步增加。
- 谷歌 (Alphabet)： 预计 2025 年资本支出将升至 910亿至930亿美元。
- 微软： 本季度资本支出已达 349亿美元，同比增长 74%，未来还将持续增长。
Meta：积极布局，着眼未来
Meta 正在积极投入资金，为人工智能领域的潜在突破做准备。公司首席执行官马克·扎克伯格认为，提前布局基础设施是应对未来的正确策略。
我认为，积极地预先建设能力是正确的策略，这样我们就能为最乐观的情况做好准备。
尽管 Meta 没有分享具体数据，但公司表示，这些投资已经为其广告业务和虚拟现实产品线带来了回报，并预计未来将推动这些部门达到新的高度。
谷歌：支出与收入同步飙升
谷歌母公司 Alphabet 的支出增长与收入增长保持同步。公司第三季度收入达到创纪录的 1023亿美元，同比增长 33%。
大部分新增支出将用于数据中心和其他人工智能项目。
- 云业务： 第三季度收入为 151.5亿美元，同比增长 35%。
- Gemini 应用： 月活跃用户从上季度的 4.5 亿增长到 6.5亿。
微软：持续投资，优化效率
微软的资本支出同样大幅增长，其中大部分投资流向了 AI 基础设施。尽管在 OpenAI 的投资上计入了 31亿美元 的净收入损失，但公司对 AI 的投入决心并未动摇。
首席执行官萨提亚·纳德拉强调了两个关键点：
- 设施可互换性： 致力于使数据中心变得“可互换”，以便灵活适应未来不断变化的客户需求。
- 持续现代化： 基础设施将不断更新换代，以顺应技术发展（如摩尔定律）并提高效率。
这不像我们买一个版本的 Nvidia 芯片然后装满我们所有的计算能力。每年，你都在购买，顺应摩尔定律，不断现代化和折旧，并利用软件来提高效率。
市场担忧：AI 投资泡沫风险
科技公司的大规模投资基于 AI 需求将持续增长的假设。然而，一些分析师开始担心 AI 市场可能是一个终将破裂的泡沫。
这种担忧源于多家公司宣布的极其昂贵、跨时多年的数据中心建设计划。例如，OpenAI 计划开发价值 1.4 万亿美元的计算资源。
尽管微软等公司通过分阶段建设和资源转移来降低风险，但关于整体市场泡沫的疑问依然存在。
是否存在一个整体的 AI 泡沫？[这是]有可能的，而他们没有回答这个问题。