AI巨头财报与资本开支
AI驱动的算力与云需求爆发，巨头加码投资与订单积压同步飙升，产业链进入高强度扩产周期
- 黄仁勋称英伟达营收可见度达“半万亿美元”，市值突破5万亿美元，超越苹果和微软：AI芯片订单超5000亿美元，Blackwell全面量产，五个季度交付1400万颗；与诺基亚、甲骨文合作扩展至5G/6G与AI超算；美中芯片出口限制或迎沟通窗口。
- 大科技公司斥资800亿美元押注AI，考验投资者耐心：Alphabet、Meta、微软在巨额AI资本开支与收入转化节奏上分歧加大，市场关注回报兑现路径与时间表。
- 微软积压订单激增51%，达3920亿美元：CFO Amy Hood称商业预订“远超预期”：RPO达3920亿美元、两年内确认；云与AI拉动业绩，盘后小幅回调。
- 微软CFO Amy Hood表示云收入“本可以更高”，但随着AI需求激增，Azure“容量不足”：AI优先分配挤压部分云收入，毛利与资本开支压力延续至财年末。
- Alphabet的AI押注创纪录，季度收入破千亿美元，云业务积压订单激增至1550亿美元：Google Cloud AI大单拉动，短视频变现提升；2025年资本开支9,100–9,300亿美元，并指引2026年再上台阶。
- 马克·扎克伯格押注智能眼镜，称Meta的可穿戴设备是“极具长期盈利潜力”的战略布局：硬件+AI服务双轮驱动，持续加码AR/可穿戴；财报后股价承压，市场聚焦重资本投入回报。
- 微软CEO萨提亚·纳德拉透露，比尔·盖茨曾告诉他，对OpenAI的大赌注注定失败：“是的，你会烧掉这十亿美元。”：微软早期押注OpenAI奠定AI战略与Azure绑定，现持股约27%，并签订大额云采购协议。
- 据报道，Sam Altman 领导的 OpenAI 在重大重组及加州批准后，计划通过历史性IPO实现最高1万亿美元估值：拟于2026/2027年上市以满足资本开支，弱化对单一合作方依赖，收入目标与治理结构调整同步推进。
- 亿万富翁Stanley Druckenmiller清仓Duquesne持有的Nvidia和Palantir股票，转而重仓这只万亿美元级人工智能（AI）股票：估值切换下转向微软，押注多元AI变现与更可控的风险收益比。
亚马逊：业绩前瞻与AI集群
电商+云双主线，AI算力集群落地，市场上调业绩预期但关注财报后波动
- 华尔街顶级分析师调整亚马逊第三季度财报预期：EPS与营收预期高于去年，同步上调目标价；大型AI集群Project Rainier全面投入，Anthropic已部署。
中美关系与监管动向
贸易与科技管制出现缓和迹象；重点行业（稀土、半导体、农产品、平台经济）迎来政策窗口
- 美中达成一年贸易休战协议，特朗普与习近平会谈后宣布：双方推迟实施稀土与半导体出口限制，缓解供应链不确定性。
- 中国首次购买今年新收获的美国大豆，正值特朗普与习近平经济峰会前夕：中粮采购18万吨，关税紧张降温；对农产品与大宗行情形成支撑。
- 中国表示愿与美国合作解决TikTok问题，但细节寥寥：字节跳动剥离方案仍不明朗，监管谈判释放积极信号但时间表未定。
- 中国电商巨头现已称霸东南亚网购市场：阿里、TikTok Shop等占据约半壁江山，凭直播与物流优势加速出海。
自动驾驶与电动车：分化与转向
自动驾驶商业化提速，车企策略由“纯电优先”转向“多路线并行”，行业进入效率与成本博弈
- 在与Nvidia合作之际，Uber CEO Dara Khosrowshahi大胆预测自动驾驶：“我们还该让人类开车吗……”：与英伟达、Lucid、Nuro合作，拟2027年前部署10万台自动驾驶车；长期看好无人驾驶渗透。
- 特斯拉加速德州超级工厂Cybercab生产，发布多项招聘信息：为机器人出租车量产做准备，或配备方向盘/踏板适配监管，自动驾驶功能通过OTA迭代。
- 报道称，通用汽车因16亿美元费用在电动车工厂裁员近3400人：在需求降温与补贴变化下收缩产能，暂停部分项目，凸显行业结构性分化。
宏观与市场
美联储再降息25个基点但偏鹰指引，股市与加密资产分化走强与回调交织，短线波动加大
- 纳斯达克大涨逾100点，美联储降息后投资者恐慌缓解，贪婪指数仍处“恐惧”区间：二次降息落地，鲍威尔淡化后续降息确定性；板块分化明显。
- 10月议息：鲍威尔的“温柔一刀”：降息叠加暂停缩表缓解流动性，但政策路径存在分歧与不确定；后续看经济数据与前瞻指引。
- 美联储主席暗示2025年25个基点降息或将是最后一次，比特币和以太坊下跌：宽松预期降温，主流币短线承压但中期仍受流动性环境影响。
支付与卡组织
消费韧性与跨境恢复支撑网络型平台稳健增长，市场聚焦费用与激励对利润节奏的影响
- 万事达卡备战第三季度财报，华尔街最精准分析师最新预测大揭秘：市场普遍看多，关注EPS与收入同比增长及高位目标价。
- Visa业绩强劲双位数增长——该买入股票了吗？：支付与跨境交易同比两位数增长，上调股息；客户激励增长对节奏构成扰动，但盈利稳健。
加密与美元资产
稳定币巨头加深与美债市场的资金链条，行业合规与政治风险仍在聚焦
- Tether持有的美国国债超过韩国和德国：CEO Paolo Ardoino称稳定币发行商很快将超越巴西，目标2000亿美元：持仓达1,350亿美元，跻身美债重要持有方；储备结构与政策风险持续受检视。
大宗商品与能源
油市库存快速去化，金市官方买盘强劲——避险与补库驱动并存
- 美国原油及成品油库存持续大幅下降：EIA报告：原油、汽油、馏分油库存同步下滑，WTI上行至64.74美元/桶，供需面偏紧。
- 金价持续攀升，交易者目光转向他处：央行购金创纪录，ETF资金流入增强，黄金从饰品属性向避险资产转型加速。