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美联储宣布将基准利率下调0.25个百分点，这是今年第二次降息，旨在应对美国就业增长放缓的局面。此次决策的背景尤为特殊，由于政府持续近一个月的停摆，包括就业报告在内的多项关键经济数据未能按时发布，这给美联储的决策带来了不小的挑战。尽管如此，美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场出现的疲软迹象足以促使他们采取预防性措施，以支持经济增长。此次降息预计将对消费者的借贷成本产生积极影响，尤其是抵押贷款、房屋净值信贷额度和个人贷款等方面，有望变得更加便宜。
要点
- 1美联储将基准利率下调0.25个百分点，新区间为3.75%至4.00%。
- 2决策背景复杂，因政府关门导致关键的就业和通胀数据延迟发布。
- 3降息的主要动机是应对劳动力市场的疲软迹象，以实现最大就业目标。
- 4此次降息有望降低抵押贷款、个人贷款等消费信贷产品的借贷成本。
视角
美联储主席鲍威尔
承认在数据缺失的情况下决策如同“在迷雾中驾驶需要减速”，但强调政策制定并非基于预设路线，将根据后续数据灵活调整。他重申了在实现就业和通胀双重目标之间取得平衡的挑战。
内部分歧观点
美联储内部对政策路径的分歧正在加剧。一些委员认为应更大幅度降息，另一些则主张维持利率不变，等待更清晰的经济信号。这种分歧反映了当前经济前景的不确定性。
市场与分析师
市场普遍预期到了本次降息，并认为美联储在12月可能还会进行一次降息。分析师指出，降息旨在防止经济进一步恶化，是一种预防性措施，而非对经济衰退的反应。
决策背景：在“迷雾”中前行
本次利率决策的最大挑战在于信息不完整。由于政府停摆，美联储无法获得最新的官方就业和通胀报告，这些数据是其评估经济健康状况的核心依据。在这种情况下，决策者不得不依赖其他替代性数据，如私人薪资处理公司的报告、地区联储的调查以及消费者信心指数等“软数据”来拼凑出经济全貌。鲍威尔主席用一个生动的比喻描述了这种困境：
当你在迷雾中驾驶时，你会怎么做？你会放慢速度。
这番话体现了美联储在不确定性面前的谨慎态度。尽管数据缺失，但现有信息已显示出劳动力市场正在降温，这足以让美联储采取行动，以支持其“最大化就业”的核心使命。
对普通人的影响
美联储降息最直接的影响体现在借贷成本上。虽然基准利率与消费者贷款利率之间并非一一对应，但降息通常会引导市场利率下行，让普通人借钱变得更便宜。具体来说，以下几个方面值得关注：
首先是抵押贷款。在降息预期的推动下，30年期固定抵押贷款平均利率已降至约6.13%的三年低点。对于计划购房或考虑再融资的房主来说，这无疑是个好消息。其次，与基准利率紧密挂钩的房屋净值信贷额度（HELOC）利率也会随之下降，为现有用户减轻还款压力。最后，个人贷款的平均利率也有望从12%以上向10%靠拢，为需要资金周转的个人提供了更实惠的选择。不过，需要注意的是，市场利率的反应并非即时，且最终贷款利率仍取决于个人的信用状况。
时间线
近期利率调整回顾
- 1
2024年9月
在经历了一系列加息后，美联储首次降息50个基点，标志着货币政策的转向。
- 2
2024年12月
美联储再次小幅降息25个基点，以应对经济增长放缓的迹象。
- 3
2025年9月
美联储启动今年的首次降息，下调25个基点，以应对夏季就业市场的疲软。
- 4
2025年10月
在政府关门的背景下，美联储再次降息25个基点，以支持经济和就业。
Q&A
Q: 降息后我的房贷利率会马上降低吗？
A: 不一定。美联储降息影响的是银行间的短期借贷利率，而抵押贷款等长期利率受多种市场因素影响，如通胀预期和国债收益率。历史数据显示，美联储降息与抵押贷款利率下降之间没有必然的直接联系。不过，持续的降息周期通常会为长期利率创造下行压力，使借款环境变得更有利。
Q: 美联储为什么在通胀仍高于2%目标时降息？
A: 这是因为美联储有双重使命：控制通胀和实现最大就业。当前，虽然通胀率仍在3%左右，但已从高点回落，而劳动力市场疲软的风险正在上升。因此，美联储选择采取“预防性”降息，优先支持就业市场，防止经济过度放缓。
你知道吗？
尽管美联储降息会影响借贷成本，但对于储户来说，这可能意味着储蓄账户和定期存款的利息收益会降低。在过去几年高利率环境下习惯了较高储蓄回报的人们，可能需要调整自己的理财策略。
来源
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