宏观与央行
美联储再降息25个基点并宣布结束缩表，但对12月是否续降保持谨慎，政策分歧加大，市场需回归数据
- 美联储再次降息，但鲍威尔对下次会议放松政策表示疑虑：联邦基金利率下调至3.75%-4%，12月是否继续降息未定，12月1日停止量化紧缩；经济温和、失业上升、通胀仍高。
- 美联储降息0.25个百分点，但对12月降息前景持保留态度：同时暂停缩表以缓解资金面压力，两名官员对降息幅度方向持异议。
大型科技与AI资本开支
“AI+云”进入财报与投资回报检验期：Alphabet强势，Meta承压，微软被要求证明AI投入回报，AWS加码韩国
- Meta因巨额AI投入受挫，Alphabet凭借创纪录收入强势反弹：Alphabet多业务两位数增长、上调资本开支；Meta因AI资本开支高企承压，市场分歧加大。
- 微软财报前瞻：聚焦AI基础设施与资本效率：Azure同比+39%，与OpenAI深化合作，市场关注AI重投后的现金回报与毛利演进。
- 亚马逊云服务计划到2031年在韩国AI领域投资至少50亿美元：新建AI数据中心、锁定本地算力需求，呼应全球算力扩张周期。
- 英伟达成为全球首个市值5万亿美元公司：受AI芯片强劲需求与潜在重返中国市场预期推动，市值新高凸显AI周期强度。
AI基础设施与“卖铲人”链条
算力与用电拉动硬件、机电与数据中心生态：存储、发电设备、数据中心REIT与设备商同步受益
- 铲子与镐头：投资AI的实体基石：数据中心电力与冷却成核心瓶颈，Equinix/Iron Mountain、Vertiv/Pure Storage等受益于高密度与液冷渗透。
- 业绩大爆发后，这只顶级AI股票更上一层楼：希捷营收/盈利大超预期，HAMR高容量硬盘放量对接AI数据存储需求，上调指引。
- 百年道指股票竟成AI黑马：卡特彼勒能源与运输业务订单受数据中心发电设备拉动，转型受益AI能源侧扩张。
半导体与测试设备
半导体景气回暖叠加AI驱动，车用、IoT与测试设备进入向上周期
- NXP半导体迎来爆发，AI与分析师力挺助推上涨：Q3环比改善，移动+30%、车用/IoT回升；机构看好至年末新高，估值对长期增长具吸引力。
- 揭秘：为何AI需求让Teradyne股价今日暴涨20%：半导体测试业务高增，AI SoC测试需求提速带动Q4收入与EPS强指引。
金融科技与支付
支付龙头基本面分化：Visa量稳价升，Fiserv业绩与指引大幅承压；传统支付加速布局稳定币；加密平台关注交易与衍生品扩张
- Visa第四季度业绩超预期，交易量增长与价格优势持续助力：收入/指引均优，定价与激励优化支撑2026财年低双位数有机增长。
- Fiserv股价暴跌44%，创历史最差单日表现，公司大幅下调业绩预期：营收与EPS不及预期且下修全年指引，高管调整、转板纳斯达克，基本面波动加剧。
- 独家：消息称万事达卡将斥资近20亿美元收购加密初创公司Zerohash：切入稳定币与区块链基础设施，强化新一代支付能力布局。
- Coinbase第三季度展望：产品多元化与收购打造“绝佳机遇”：交易量受比特币新高驱动，衍生品/稳定币与并购深化收入结构。
电信与物流
通信与快递龙头聚焦现金流与结构优化：稳现金回报、提效率、调结构
- Verizon业绩引发高收益股票反弹：EPS与自由现金流稳健，消费者业务对冲企业业务疲弱，现金流有望支撑股息与降杠杆。
- UPS首席财务官谈亚马逊撤退及推动增长战略：削弱对亚马逊依赖，发力医疗物流/B2B，中小企业与国际业务，推进网点收缩与效率提升。
消费与餐饮
大消费分化：星巴克止跌回稳推进门店与运营转型；Chipotle下修同店指引；低收入支持项变动或冲击零售龙头
- 星巴克销售下滑止跌，转型势头渐起：营收超预期但盈利略低，全球同店转正，优化门店与菜单、效率改善支撑修复。
- Chipotle下调销售预期，因消费者减少外出就餐：连续第三次下调同店销售，盘后大跌，消费者支出趋谨慎。
- 沃尔玛面临惊人威胁，或损失20亿美元：若SNAP补助中断将冲击低收入客群消费，沃尔玛受影响显著。
医疗与保险
医疗险龙头基本面稳健，估值具修复空间
- UnitedHealth Group强势回暖：趁低吸纳正当时：Q3营收/盈利超预期并上调全年目标，股息与回购稳定，机构持股高，长期成长确定性强。
能源与大宗商品
能源与原材料进入结构性紧平衡：铜价创新高，LNG流向再平衡；清洁能源设备商受AI用电拉动；美企能源出口龙头受关注
- 铜价飙升至历史新高，供应紧张与前景看好双重推动：矿端扰动与需求改善叠加，AI数据中心与能源转型提升铜需求弹性。
- Bloom Energy 股价创历史新高：到底发生了什么？：收入与EPS超预期，受AI驱动的电力需求与合作伙伴推动，目标价上修。
- 切尼尔能源财报前瞻：LNG龙头长期合约与高ROE支撑基本面，分析师一致看好，中期增长清晰。
- 天然气：亚洲LNG溢价回归，需求分化重塑全球格局：亚洲补库与美国供应受限抬升JKM相对TTF溢价，贸易流向东移。