每日财经摘要-10-27-早报

中美贸易缓和与供应链

关税与稀土管制有望暂缓，农产品出口回暖，风险偏好升温

• 美中将暂停100%关税及稀土出口管制：双方达成草案，暂停进一步加征关税和稀土出口限制，并恢复美国大豆对华销售。若峰会敲定，贸易紧张将明显缓解。
• 随着贸易协议临近，美国预计中国将推迟稀土出口管制：高层会谈取得进展，市场预期中国将延后稀土限制，供应链风险下降，有利于相关制造与新能源产业链估值修复。

流动性拐点与加密资产

市场押注美联储结束缩表，比特币随风险资产走强；“黄金换比特币”设想引发争议

• 华尔街紧盯美联储6.6万亿美元大调整，比特币价格飙升引关注：机构预计本月停止缩表将释放流动性，风险资产受益。比特币从闪崩反弹近10%，市场转向“硬资产”对冲通胀与美元贬值。
• 特朗普震撼计划：用比特币换黄金，瞄准38万亿美元债务和24.2万美元BTC：传政府研究以部分黄金储备换比特币建立数字储备。支持者看好长期回报，批评者担心金价与比特币剧烈波动、损及债权人信心。方案仍在讨论阶段。

AI基础设施与算力竞赛

资本与产业加速向底层算力、设备与系统集成集中，产业链地位公司受益

• OpenAI回避了价值1.5万亿美元交易的顾问：Altman以内训团队推进超大型基础设施协议组合，强调速度与内控，凸显AI算力投资规模与复杂度不断攀升。
• Palantir刚签下可能改变AI格局的大单：与Lumen共建边缘AI基础设施，面向电信、能源与军工的实时数据与推理场景，Palantir从软件商走向系统架构商。
• AMD悄然开启量子机遇大门：与IBM将量子纠错解码器跑在AMD商用FPGA上，提升量子容错能力；叠加MI300与AI合作，助力数据中心业务竞争力。
• 超越芯片：AI基础设施支出预计将达4900亿美元——谁将是最大受益者？：台积电凭先进制程、ASML凭EUV设备的垄断地位，或成AI资本开支上行周期的核心受益者。

企业财报与并购

优质基本面与结构性订单支撑业绩，部分板块估值重估；大额并购释放信号

• 克利夫兰-克利夫斯财报助力股价创新高，后市还能继续冲吗？：收入结构转向基础设施与汽车，多年期供应协议增强定价力，现金充裕；但估值高于行业均值，分析师多持观望。
• GE Vernova：估值下调，基本面向好——成功的秘诀：订单与积压大增、利润率改善，并购强化北美电网布局。股价因估值回调下跌，但目标价上调，长期逻辑稳固。
• 拉斯维加斯金沙股价本周暴涨的原因揭秘：Q3业绩大幅超预期，滨海湾金沙表现强劲并上调股息，现金流与盈利能力改善带动股价走高。
• 诺华斥资120亿美元收购Avidity Biosciences：为诺华最大单笔收购，切入罕见病赛道，凸显大型药企在特药与高壁垒领域的外延式扩张。

汽车与智能座舱

车企加速软件自研与生态控制，电动车竞争格局承压调整

• 揭秘通用为何选择自主研发界面，放弃Apple CarPlay和Android Auto：通用转向基于Android Automotive OS的自研系统，追求更一致、更安全的车载体验，汽车行业软件自控趋势加速。
• 前Stellantis CEO对特斯拉未来发出严厉警告：在比亚迪等中国车企全球扩张、价格与政策压力下，特斯拉盈利与份额承压，或加速向能源与软件业务转型。

住房与家建

利率回落与股市走强带动需求回暖，房企与销售双端改善

• PulteGroup虽跌但未倒——华尔街忽视了这些关键点：虽受成本与需求影响，营收与毛利承压，但在手待售量与社区扩张支撑基本面，若降息落地，板块有望修复。
• 房地产市场意外回暖：买家重返，Zillow称势头仍在继续：抵押贷款利率下行、库存回升，二手房销售创7个月新高，15座城市转为买方市场，活跃度或延续至年底。

银行与私募：合规与体量

法律与税务风险考验金融机构，私募资本体量与影响力再上台阶

• 继1.75亿美元诈骗案后，摩根大通面临1.15亿美元天价诉讼费：‘明显过高且极其离谱’：JPM就合并协议中的律师费承担条款提起异议，凸显大型并购中尽调与法律条款的重要性与成本不确定性。
• CVC税务欺诈调查或将震动西班牙私募股权行业：检方调查交易员分成与海外控股结构，或牵动当地PE生态合规红线，行业监管趋严。
• 在22万亿美元的私募资本世界中，这一资产类别庞大到堪比全球第二大经济体：私募股权、私募信贷与实物资产规模持续扩张，推动创新同时带来透明度与违约风险的新挑战。