每日财经摘要-10-26-早报

科技与AI巨头：政府落地与芯片军备赛

美政府与大厂加码AI落地，芯片与设备链受益，但估值与增长预期分化。

• 微软AI进军国会，议员纷纷抛售股票：Copilot获国会试点，强化微软在政府与企业中的黏性；短期股价反应有限，基本面稳健，AI内嵌型收入具持续性。
• 英特尔CEO加码罕见合作伙伴关系：业绩超预期；美国政府持股与补助、贷款共推进先进制程与国防芯片投资，并与软银、英伟达合作，聚焦数据中心与AI。
• 博通股票会成为下一个英伟达吗？：数据中心和定制AI芯片驱动营收创新高，与OpenAI合作加深；虽估值偏高，但大客户关系稳固。
• 随着AI芯片制造热潮，Applied Materials股票值得买入吗？：AI制程投资拉动设备需求，五年跑赢大盘；但增长节奏不及ASML、估值不便宜且受出口限制影响，更偏长期配置。
• 预测：这只超级增长股将在2030年飙升至10万亿美元：英伟达凭数据中心GPU优势与高增收入支撑远期想象空间；但高估值要求兑现度，风险收益需权衡。

特斯拉与自动化：从汽车到人形机器人

“车+机器人+AI”叙事加速，量产与收益兑现仍待观察。

• 特斯拉Optimus人形机器人：第三季度财报电话会议要点解析：第三代原型拟2026年初亮相、年底量产，目标年产百万台；零部件与供应链是关键难点。
• 埃隆·马斯克在特斯拉第三季度财报电话会议上的三大震撼言论：称汽车为“轮上机器人”、闲置车可组学习网络；把Optimus视为“无限赚钱漏洞”；同时下调资本支出指引，利润受成本压制。
• 现在最值得买的自动化股票：特斯拉还是亚马逊？：特斯拉押注FSD与人形机器人，路径与监管挑战大；亚马逊机器人已规模化落地、AI优化物流，执行更稳、估值更合理。

银行业与市场风向

大行财报稳健，降息预期与资金再平衡成焦点。

• 大型银行引领风潮，财报季正式拉开帷幕：摩根大通、美国银行、摩根士丹利、富国等营收与盈利超预期；投行与交易恢复，小型机构破产未现系统性风险。
• 每位美国运通（AXP）投资者都该关注的关键数字：凭强品牌与定价力提升年费、吸引高端客户，新卡注册翻倍；股价走强但并非团队首选，需跟踪盈利质量。
• 每周市场回顾：IBM、Grindr 与福特：通胀低于预期推升降息押注，三大指数上涨；福特、IBM、AMD等利好提振板块情绪。
• “VOO与放松”：为何这套热门投资策略即使在股市创历史新高时也可能失去吸引力：标普权重集中引发再平衡需求，资金转向小盘与更均衡配置；短期焦点仍在大型科技财报。

加密资产与资金流

机构动作与资产轮动升温，比特币再成资金讨论中心。

• 埃隆·马斯克的SpaceX用1.33亿美元转账搅动比特币市场：转移1215枚BTC至多地址，市场揣测其持仓与策略，或加大短期波动。
• Grant Cardone 谈 7 万亿美元资金大迁移中的比特币、黄金与房地产布局：在货币市场巨额资金潜在再配置背景下，他增持比特币并探索与地产融资结合，押注降息后风险资产受益逻辑。

零售与通信

消费放缓下收缩开支、优化结构；运营政策调整考验用户关系。

• Target宣布重大变革，影响全业务体系：裁减约1800个岗位、简化组织以应对销售下滑；换帅在即，全年销售仍承压。
• 知名折扣零售商因财务困境宣布关闭：Family Dollar持续关店并被出售，零售关店潮加剧，冲击就业与商用地产。
• T-Mobile收紧热门折扣，引发用户不满：收紧自动付款优惠、提高逾期费等；客户反弹之际，公司收入创新高，新CEO将上任。
• O'Reilly Auto Parts CEO警告消费者门店将迎来变化：关税与通胀推高成本，部分高价DIY维修被延后；公司仍计划扩张并上调EPS指引。

航空业分化

成本与策略分歧扩大业绩差异，行业出清继续。

• 为何西南航空股价下跌，而美国航空却一路飙升：西南收费策略存疑拖累股价；美航收入与指引优于预期，股价走强。
• 又一家地区航空公司申请第11章破产保护：Kachina Air申请破产，燃油与运营成本高企令地区航企承压。

大宗商品与贵金属

短期波动加大，机构仍看多中期黄金。

• 高盛重新评估2026年黄金价格目标：看多逻辑在央行购金、ETF流入与宽松周期；提示短线波动不改中期上行。

贸易与供应链

稀土与关税博弈升级，供应安全与成本不确定性上行。

• 冯德莱恩出手保护欧盟稀土资源，抵御中国影响：推RESourceEU，与澳加等合作保障关键矿产，并提升欧洲本土能力。
• 中国稀土限制或“这次过火”，贸易谈判启动，美国在全球反弹中寻求支持：美中会谈仍存分歧；若无进展，美国或上调对华关税并拉拢多边支持，企业面临供应与成本不确定性。
• 特朗普因安大略省的里根广告，将对加拿大加征10%关税：广告引发外交摩擦，白宫拟加征额外关税；北美供应链与跨境贸易风险上行。