特斯拉：战略转向与市场质疑
财报后马斯克强调Robotaxi与机器人，投资者要更多“可落地”的细节，股价承压
- Gary Black表示，Elon Musk的“流行词和技术术语”在特斯拉财报电话会议后几乎没能提振投资者信心：认为马斯克缺少清晰执行路径与产品节奏，建议回到电动车主业与可验证的战略动作，市场反应偏冷。
- 埃隆·马斯克称特斯拉Robotaxi年底前或可在奥斯汀实现无人驾驶，但收回重大承诺：计划先在少数城市取消安全员、再小范围扩展；推进与代理投票机构的薪酬之争，同时强调谨慎运营以避免事故。
原油：对俄制裁推升油价，亚洲供应链被迫再平衡
美国对俄罗斯能源巨头实施全面制裁，油价跳升；印度与全球买方被迫调整采购与定价预期
- 特朗普冻结与莫斯科的关系，全面制裁俄罗斯石油巨头Rosneft和Lukoil——原油期货暴涨：切断美元交易渠道，油价上行、股汇债分化。美国敦促盟友配合制裁，市场担忧供应与通胀回潮。
- 印度最大炼油商Reliance表示将“调整”俄罗斯石油采购策略：在华盛顿压力下，印度炼厂或减少俄油占比，亚洲原油流向与价差结构将再平衡。
- 原油冲击60美元阻力位，制裁推高价格但基本面乏力：地缘溢价驱动反弹，但需求与库存路径仍不稳；WTI受阻关键位，短线存在回撤风险。
科技与AI资本开支：从“自建”转向“合作”，资金继续涌向前沿赛道
大型科技优化AI基础设施路径，风投巨额募资押注AI与国防；算力需求外溢到传统能源与电力侧
- Andreessen Horowitz筹集100亿美元押注科技领域：拟将60亿美元投向增长基金、30亿美元投AI、10亿美元投国防科技，显示一级市场对前沿科技的持续偏好。
- 美国银行调整Meta财报前股价预测：Meta放缓自建超算与数据中心，转向与谷歌云、甲骨文合作并通过外部融资降本，分析师仍看好业绩韧性与AI商业化。
- 人工智能对算力的无尽渴求，意外催生油页岩开采公司股价暴涨：油服公司布局数据中心供电与分布式能源，借AI耗电红利对冲油价低迷，产业链出现“电力—算力—能源服务”新联动。
流媒体：业绩与提价交错，龙头策略分化
Netflix受一次性税负拖累股价重挫；WBD再提价并评估资产路径，行业加速“提价+广告”变现
- Netflix第三季度财报发布后股价大跌：营收同比+17%符合预期，但巴西税务一次性支出压低利润率，维持全年营收目标、上调自由现金流，广告业务增速亮眼。
- 华纳兄弟探索在CEO称价格“远远偏低”一个月后上调流媒体订阅费：HBO Max再次涨价，同时评估出售或拆分方案，股价年内大涨反映资产价值预期。
住房与利率：按揭利率降至三年低点，交易活跃度回升
降息预期下，房贷利率走低、供给回升、买方议价增强
- Zillow公布意外的房贷利率变动：抵押贷款利率降至三年低位，库存同比+14%，买家数量与看房活动提升，部分城市房价回落、秋季对买方更友好。
中国：地产拖累未尽，政策重心明确转向科技
房地产仍在筑底过程，政策不搞“大水漫灌”，资源向科技自主与制造业倾斜
- 中国房地产下行远未触底，但北京正将重点放在科技发展上：预计不会出台大规模地产刺激；制造业与出口托底，地产对增长的负面影响仍将持续。
- 中国将加大力度推动科技“自主创新”：为下个“五年规划”定调，强化关键技术攻关与产业链安全。
贵金属：高位震荡，宏观与结构性因素博弈
金银经历剧烈回撤，美元与利率脉冲叠加，长期供需与央行买盘仍受关注
- 黄金进入波动期，投机者取代央行成为主力买家：地缘与贸易紧张缓解后，投机力量主导波动加大；若跌破关键支撑，短线趋势或转弱。
- 白银回调考验多头耐心，结构性短缺依旧存在：突破50美元后回撤超8%，美元走强带来压力，但长期供给紧张与需求扩张构成中长期支撑。
监管与市场运行：政府停摆掣肘效率，IPO尚未停摆
停摆影响监管与数据发布节奏，一级市场与资本形成仍在“降速前行”
- SEC主席保罗·阿特金斯称政府停摆“开始显现影响”，但IPO“依然在进行”：审核效率受限、宏观数据延迟，财政与监管部门警示停摆若延长将影响市场功能与国家安全。
医疗成本：GLP-1带动雇主医疗支出超预期
减重药费用推升保费与自付额，企业福利成本面临持续上行压力
- 减肥药悄然推高雇主健康保险费用：“一声无声的警钟正在敲响”：KFF称家庭保费连续第三年快于通胀上涨，GLP-1纳入覆盖的企业比例提升但成本大超预期，明年保费与自付或继续走高。