Synth Daily
Netflix 最新发布的第三季度财报呈现出一种复杂局面。一方面，公司收入表现稳健，同比增长超过17%，达到115.1亿美元，符合市场预期，显示出其核心业务的持续吸引力。然而，由于一桩与巴西税务相关的争议，公司产生了一笔约6.19亿美元的一次性意外支出，这直接导致其每股收益低于分析师的预测。这个消息打破了公司连续六个季度的盈利超预期记录，并立即引发了市场的负面反应，导致其股价在盘后交易中下跌了6%至10%。尽管盈利数据受到影响，但公司的多个核心指标依然强劲，例如广告业务收入翻倍增长，用户观看时长创下新高，这表明其长期增长的基本面并未动摇。
要点
- 1营收稳健增长第三季度收入同比增长17.2%，达到115.1亿美元，符合市场预期。
- 2盈利意外受挫每股收益为5.87美元，低于预期的6.97美元，主要原因是巴西税务争议带来的一次性支出。
- 3股价应声下跌财报公布后，因盈利不及预期，Netflix股价出现了6%至10%的大幅下跌。
- 4广告业务亮眼广告业务成为重要增长动力，实现了有史以来最好的广告销售季度，预计今年收入将翻倍。
视角
多数华尔街分析师
认为公司的基本面没有问题，广告等新业务仍有很长的增长空间，并鼓励投资者利用这次股价下跌的机会逢低买入。
Investing.com 分析师
部分分析师表示担忧，认为Netflix可能在利用巴西税务问题来掩盖订阅用户和广告增长放缓的迹象。
Zacks 分析师
另一些分析师则认为无需过分担心，并坚称Netflix的“基本面故事依然稳固”，当前的回调可能为投资者提供了买入良机。
争议背后的基本面
尽管一次性费用影响了盈利数据，但Netflix的核心运营指标依然强劲。公司在美国和英国等主要市场的用户观看份额创下历史新高，显示出其内容库对用户的强大吸引力。
热门内容，如动画片《KPop Demon Hunters》，观看次数达到3.25亿次，成为Netflix有史以来最受欢迎的影片，极大地提升了用户粘性。
此外，公司的广告业务正在快速增长，这为未来的营收增长开辟了新的重要渠道。这些积极信号表明，导致股价下跌的盈利问题可能是暂时的，而公司的长期竞争力依然存在。
IP商业化新战略
Netflix正积极将其热门内容转化为持久的品牌资产。以《KPop Demon Hunters》的巨大成功为契机，公司已经与玩具巨头孩之宝（Hasbro）和美泰（Mattel）达成授权协议，计划推出相关玩具和商品。
这一举动标志着Netflix的战略转变，不再仅仅依赖订阅费，而是通过将流媒体热度转化为实体商品销售，探索多元化的收入来源。这不仅能加深粉丝的参与度，也为公司开辟了新的商业模式，展示了其将内容IP转化为全球品牌和商品的潜力。
Q&A
Q: 既然收入增长不错，为什么Netflix的股价还是大跌？
A: 股价下跌的主要原因是每股收益（EPS）未达到分析师的预期。这主要是由一笔与巴西税务争议相关的、高达6.19亿美元的意外支出造成的。如果没有这笔费用，公司的利润本会超出预期。投资者通常对盈利不及预期非常敏感，因此导致了股价的短期抛售。
来源
 | Netflix财报不佳，Aveanna Healthcare、Texas Instruments等大盘股周三盘前纷纷走低 |
 | Netflix股价为何今日大跌 |
 | Netflix股价暴跌6%，意外业绩打破连续六个季度增长纪录 |
 | Netflix第三季度业绩不及预期，股价下跌但回调或成买入良机 |
| Netflix股价下滑，巴西一次性收费影响强劲增长表现 |
 | Netflix押宝《KPop Demon Hunters》，力争假日档大热 |