AI与云计算
云巨头抢AI算力订单、芯片龙头锁定大单，基础设施投入加速
- 谷歌与Anthropic达成巨额云计算协议：AI淘金热中的隐形赢家：Alphabet正与Anthropic磋商数百亿美元云基础设施交易。AI初创尚未盈利，云厂商先锁高毛利收入，强化在AI价值链中的分配优势。
- 埃隆·马斯克刚给英伟达投资者送上200亿美元的欢呼理由：传英伟达与xAI签下约200亿美元GPU供货协议，叠加对未来数据中心资本开支乐观预期，巩固其AI算力领先地位。
- 微软CEO萨蒂亚·纳德拉薪酬飙升至创纪录的9650万美元，得益于人工智能的快速发展：股价与业绩受AI拉动，纳德拉薪酬以股票为主。微软继续加码AI基础设施与云业务。
- Gene Munster 认为谷歌“没问题”，因为 OpenAI 推出的新 Atlas 浏览器难以抢占市场份额：Atlas功能有进步，但短期难撼动Chrome主导；谷歌可快速复制AI功能，护城河仍在。
银行与金融
欧洲与美国大型银行回购提速，信用卡与科技投入成为增长支点
- 巴克莱上调业绩预期，意外宣布6.7亿美元股票回购计划：上调全年回报率与净利息收入预期，提前启动回购；投行业务收入增长提振股价。
- Capital One 2025年第三季度财报电话会议记录：净利与收入双增，信用质量改善；宣布160亿美元回购并拟提息，强调加大AI与技术投入，推进Discover整合与长期增长。
汽车与自动驾驶
电动车进入去泡沫与产能调整期，自动驾驶海外落地提速，治理议题升温
- 通用汽车因需求低迷停止加拿大BrightDrop货车生产，CEO Mary Barra称电动车为通用的“北极星”：通用暂停商用电动货车产线并计提费用，短期收缩EV激励与产能，但仍长期押注电动化。
- 通用汽车首席财务官称竞争对手第三季度“能卖多少卖多少”出售电动车，期间计提16亿美元电动车费用：补贴退坡后行业降价换量，需求承压；GM削减激励、消化库存，行业进入理性调整。
- 百度Apollo Go计划在瑞士推出无方向盘出租车，欧洲机器人出租车竞争愈演愈烈：12月启动测试，2027年拟推全无人服务；中美多家玩家加速在欧洲落地。
- Gary Black 预计埃隆·马斯克万亿美元薪酬方案将获“压倒性支持”，尽管代理顾问持反对意见：特斯拉治理争议持续，市场预计股东大会高票通过；估值与增长预期仍存分歧。
媒体与流媒体
华纳兄弟探索全面审视战略选项，奈飞强调有机增长与自建能力
- 华纳兄弟探索：出售、拆分或合并将决定长期前景：公司评估整体出售、部分资产交易与拆分等方案以最大化股东价值，股价大幅反弹但结果未定。
- Netflix的Ted Sarandos和Greg Peters淡化华纳兄弟探索合并威胁：‘我们更擅长打造而非收购’：奈飞三季营收同比+17.2%但略低预期，管理层称继续依靠有机增长与内容/产品力，而非大并购。
能源与大宗商品
油价受供需与地缘双压走弱，油服企业控本提效、现金回报加码
- 原油：WTI或将触及年内低点，供应过剩忧虑加剧：IEA预测明年供给过剩、需求偏弱，WTI下探55-56美元区间风险上升，短期反弹取决于技术位与宏观情绪。
- 哈里伯顿第三季度财报发布后股价波动：营收与EPS超预期，强化成本控制与回购，国际业务稳健；压缩资本开支、优化设备以稳住利润率与现金流。
半导体与硬件
模拟芯片与代工转型进展各异，龙头稳增长，转型者待验证
- 德州仪器2025财年第三季度财报电话会议实录：Q3营收同比+14%，多终端改善；现金流充裕，连续加息；指引显示复苏放缓但库存与产能可控，继续聚焦长期自由现金流。
- 顶级分析师更新英特尔财报前股价预测：市场关注18A工艺与代工拐点；虽获多方资金支持，仍面临份额流失、制造盈利性与战略落地的不确定性。
消费与零售
星巴克收缩开店节奏应对需求走弱，连锁与房东利益重新平衡
- 星巴克放缓扩张引发房东不满：全球最大咖啡连锁因销售放缓削减新店计划，租约谈判与商业地产利益分配受影响，反映弱经济下的门店扩张谨慎化。