尽管亚马逊过去五年的股价表现不及市场预期，但这并未反映其业务基本面的强劲改善。公司通过在电商业务中大力投入物流、自动化和人工智能，显著提升了运营效率和盈利能力。与此同时，其广告业务增长迅速，而作为核心利润来源的云计算部门 AWS，凭借在人工智能浪潮中的领先地位，持续实现收入和利润的双位数增长。目前，亚马逊的股价估值处于历史较低水平，考虑到其在电商、云计算和人工智能等领域的巨大增长潜力，对于寻求长期回报的投资者而言，这可能是一个极具吸引力的切入点。
要点
- 1电商业务通过技术投入实现强大的运营杠杆，效率和利润显著提升。
- 2云计算部门 AWS 是主要利润引擎，利润率高达 32.9%，在快速增长的云市场中占据主导地位。
- 3当前股价估值相对历史水平更具吸引力，为长期投资者提供了潜在的投资机会。
要全面理解亚马逊的投资价值，我们需要从其两大核心业务以及未来布局的不同视角进行审视。
视角
电商业务的革新
亚马逊正通过人工智能驱动的物流系统（如 DeepFleet 模型）和不断增长的广告业务，重塑其电商部门。这些改进不仅降低了成本、加快了配送速度，还带来了利润率更高的广告收入，推动北美业务运营收入大幅增长。
云计算的绝对优势
AWS 不仅是全球最大的云服务提供商，也是亚马逊最主要的利润来源，贡献了公司超过一半的净利润。在人工智能需求爆发的背景下，AWS 的市场领导地位和高达 32.9% 的利润率，使其成为公司未来增长的基石。
未来增长的赌注
亚马逊正大举投资未来，计划投入 1000 亿美元用于人工智能基础设施建设，以巩固其云端优势。同时，公司还在积极拓展国际电商市场，并通过“柯伊伯计划”（Project Kuiper）布局卫星宽带网络等新兴领域。