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两只被低估的消费股：未来三年内有望翻倍？
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Lululemon股价因产品问题和美国市场疲软而大幅下跌，但其国际市场增长强劲，品牌核心依然稳固，当前估值极具吸引力。与此同时，拉美电商巨头MercadoLibre凭借其电商与金融科技相结合的强大生态系统，实现了用户和收入的持续高速增长，而其估值却远低于历史水平。这两家公司都因其被低估的现状和巨大的增长潜力，被视为未来几年内可能实现股价翻倍的优质投资标的。
要点
- 1Lululemon股价暴跌67%，估值处于历史低位，但其国际业务（尤其在中国）依然增长强劲。
- 2MercadoLibre作为拉美市场的领导者，通过其电商和金融科技生态系统构建了宽阔的护城河，活跃用户数激增。
- 3两家公司目前的估值（Lululemon的市盈率和MercadoLibre的市销率）均远低于历史平均水平，为投资者提供了潜在的价值回归机会。
视角
Lululemon 投资视角
市场对Lululemon的短期问题反应过度，其股价已跌至罕见的低位。然而，品牌在海外市场的强劲表现和核心运动服饰的市场份额提升，表明其长期基本面依然健康。
MercadoLibre 投资视角
公司在拉美地区的主导地位几乎不可动摇。通过将电商与金融服务深度捆绑，它创建了一个高粘性的用户生态，其持续的高增长率和相对较低的估值构成了核心吸引力。
尽管当前牛市已持续三年，但寻找高回报股票并不意味着必须追逐高增长的科技股。在消费领域，一些被低估的品牌可能正提供着难得的投资机会。
Lululemon：短期阵痛与长期价值
Lululemon的股价从高点下跌了67%，这为投资者提供了一个以低廉价格买入顶级运动服装品牌的罕见机会。近期的困境主要源于产品更新不及时以及美国市场的整体疲软。然而，关键信号在于其海外业务的强劲增长，例如中国市场收入同比增长25%，世界其他地区增长19%。这表明品牌的核心吸引力并未减弱。管理层正通过加快产品开发来解决问题，目标是在2026年春季前将新款式比例从23%提高到35%。
该股仅凭市盈率（P/E）倍数的回归，就有可能实现翻倍。其目前远期市盈率为13倍，而三年平均水平为34倍。
MercadoLibre：生态系统驱动的增长引擎
作为拉丁美洲领先的电商和金融科技品牌，MercadoLibre正在构建一个难以逾越的竞争壁垒。其活跃买家数量上季度同比增长了25%，推动了商品交易总额和收入的稳健增长。更重要的是，公司正在将庞大的用户基础转化为新的收入来源，如广告、移动支付和信贷服务。其信用卡业务的快速普及，几乎使其信贷组合在一年内翻了一番，显示出其成为该地区领先金融服务提供商的巨大潜力。
Q&A
Q: 为什么Lululemon在面临问题时仍被认为是“便宜货”？
A: 因为市场对其产品更新缓慢等短期问题的反应可能过激。公司的核心品牌实力未受影响，国际增长依然迅猛，而其13倍的远期市盈率远低于34倍的历史均值，这为价值修复提供了巨大空间。
Q: MercadoLibre的核心竞争优势是什么？
A: 它的核心优势在于其一体化的生态系统。它将领先的电商平台与快速发展的金融科技服务（支付、信贷）相结合，不仅锁定了用户，还创造了相互促进的多元化收入来源，形成了强大的竞争壁垒。
你知道吗？
MercadoLibre目前的市销率（P/S）约为4.5倍，大约是其2021年估值水平的一半，而其收入在过去三年中却增长了一倍以上。
来源
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