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近期，中美贸易紧张局势显著升级。美国政府主导的关税政策引发了连锁反应，导致全球市场剧烈波动。中国方面正通过多种方式适应并反击，包括将出口市场多元化、对部分美国公司实施制裁，以及利用其在稀土等关键原材料上的优势。这一系列举动不仅加剧了市场的恐慌情绪，也引发了经济学家和市场分析师对未来经济走向的激烈辩论。尽管双方领导人释放了对话信号，但贸易战带来的不确定性依然是全球经济面临的主要风险，投资者和企业都在密切关注局势的下一步发展。
要点
- 1中国正积极调整贸易策略以减少对美国市场的依赖，其对非美地区的出口录得显著增长。
- 2贸易摩擦升级，美国威胁加征高额关税，中国则以制裁相关美企和管制稀土出口作为回应。
- 3全球股市因此剧烈震荡，市场情绪在恐慌与短暂乐观间摇摆，投资者情绪指标处于“恐惧”区间。
- 4经济学家对谁在贸易战中占上风看法不一，但普遍认同高关税可能推高通胀并增加经济衰退风险。
视角
经济学家 保罗·克鲁格曼
他认为特朗普的关税政策正在适得其反。美国对中国关键原材料（如稀土）的依赖使其更为脆弱，而中国在贸易策略上“似乎知道他们在做什么”。
CNBC主持人 吉姆·克莱默
他指出，贸易数据显示中国正“学会没有我们也能活”。尽管对美出口下降，但总出口额仍在增长，表明中国可能在贸易战中“手握王牌”。
美联储主席 杰罗姆·鲍威尔
他警告称，当前股市估值“相当高”，且关税可能导致通胀上升，经济面临下行压力。他提醒投资者，现在并非承担巨大风险的时候。
市场影响与经济风险
中美贸易战的反复无常直接导致了全球资本市场的剧烈波动。标普500指数和纳斯达克指数随着特朗普总统对华态度的软硬变化而大起大落。尽管市场在某些时候因和解希望而反弹，但整体情绪依然脆弱。CNN的“恐惧与贪婪指数”持续在“恐惧”区域徘徊，显示出投资者普遍的忧虑心态。美联储主席的警告更是加剧了这种担忧。
美联储主席鲍威尔指出，按许多标准衡量，股票价格“估值相当高”。标普500指数的远期市盈率超过22倍，这一水平在历史上曾与市场崩盘相关联。
贸易战策略与反制
这场贸易冲突的核心是美国单方面加征的关税，以及中国采取的一系列反制措施。中国的应对策略是多方面的：首先，通过加强与其他国家和地区的贸易联系，减少对单一美国市场的依赖；其次，针对性地对参与美国调查的韩华海洋（Hanwha Ocean）美资子公司等实体进行制裁；最关键的是，中国开始利用其在全球稀土供应链中的主导地位，扩大出口管制，这直接影响到依赖稀土的美国高科技和国防工业。
诺贝尔奖得主克鲁格曼评论道，中美贸易策略的一大区别是，“中国人似乎知道他们在做什么”，而美国则可能因削弱了盟友关系和自身科技优势而处于不利地位。
Q&A
Q: 当前中美贸易冲突的核心是什么？
A: 核心是美国政府发起的关税战，以及中国为维护自身利益而采取的一系列反制措施，包括但不限于报复性关税、对特定企业进行制裁以及加强对稀土等战略资源的出口管制。
Q: 这场贸易战对普通投资者意味着什么？
A: 意味着市场不确定性增加和投资风险升高。股市会因政治言论而剧烈波动。美联储主席鲍威尔警告，当前股市估值偏高，加上关税可能引发的通胀，建议投资者保持谨慎。
你知道吗？
历史上，标普500指数的远期市盈率仅在两次时期超过22倍：一次是2000年的互联网泡沫破裂前，另一次是2022年市场大跌前。目前，该指数再次触及这一危险水平，这被许多分析师视为一个强烈的警示信号。
来源
 | 吉姆·克莱默称特朗普关税促使中国“学会没有我们也能活”，称他们“手握王牌” |
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