每日财经摘要-10-14-早报

AI与半导体基础设施

AI算力与网络正加速扩建，龙头锁定大单，供应链与电力成核心瓶颈

• OpenAI与Broadcom达成协议，芯片制造商股价飙升：OpenAI签多年定制芯片与网络设备采购协议至2029年，深化自研降本思路；Broadcom切入更深AI加速器堆栈，股价大涨，凸显AI硬件长期订单能见度。
• Meta 和 Oracle 携手 NVIDIA 的 Spectrum-X 打造 AI 数据中心：两家巨头导入英伟达专用以太网平台，面向万亿参数模型，提高训练吞吐与跨区域互联能力，强化AI工厂级网络标准。
• 分析师：尽管存在建设风险，Nvidia和Broadcom仍被视为推动AI增长的行业领军者：BofA称AI算力利用率高、云资本开支由现金流支撑，电力与机房空间才是扩张上限；对英伟达、博通、AMD维持谨慎乐观。
• AI驱动的数据中心引爆历史性需求激增：15只值得关注的股票：高盛预计2030年全球数据中心用电量较2023年增175%，美国需新增82GW电源并投资约7900亿美元升级电网，看好电力与电网供应链机会。
• 揭秘英特尔不想让你看到的秘密芯片之旅：英特尔押注18A工艺“Panther Lake”笔电芯片，主攻AI加速与能效，但良率与量产节奏仍是最大不确定性。

金融机构战略与并购

华尔街加码科技与“安全韧性”，直投与平台能力同步扩张

• 高盛同意收购70亿美元风险投资公司Industry Ventures：以6.65亿美元现金加股权收购，另设最高3亿美元对价挂钩，补强高净值客户的VC与二级市场能力，强化5400亿美元另类投资平台。
• 摩根大通启动1.5万亿美元十年计划，投资美国国家安全，直接投资高达100亿美元：聚焦关键矿产、先进制造、国防航天、能源与战略科技，十年融资与直投并举，打造“安全与韧性”产业链生态。

宏观与市场风向

短线关注技术位与财报季节奏，相关性回升或触发波动再定价

• 交易者将标普500指数的20日均线视为市场的关键支撑位：若20日均线失守，关注50日均线支撑；本周金融与运输类财报为景气与成本传导的关键观察点。
• 美国银行警告：投资者正忽视股市一大风险：指数三个月实波动率低位但个股相关性极低，“压簧效应”显现；若宏观或财报触发相关性上升，波动或显著放大。
• 第三季度财报前瞻：银行业迎来高期待与关键考验：科技在AI拉动下盈利增速超20%，大行受投行业务回暖与交易活跃提振，但净息差放缓与信贷质量仍需警惕。

关键矿产与贸易冲击

稀土管控与关税博弈升温，供应安全与本土化能力受检

• 沃顿商学院的Jeremy Siegel称美国没有稀土储备“令人震惊”：呼吁建立稀土战略储备以对冲中国精炼环节主导地位；预计关税生效前仍有达成协议的可能。
• 美中关税战助推稀土股飙升：在中国加强出口管制与美方关税威胁背景下，MP Materials等美企受益于本土供应链与国防合作，成为资金避险与政策受益方向。

大科技与平台

AI商业化加速与生态调整并行，估值与盈利落地成核心变量

• Alphabet：引领市场迈向2026年的AI巨头：企业级Gemini平台叠加Google Cloud增长，AI+云双轮驱动，营收与利润弹性强化，巩固长期竞争力。
• Reddit股票遭遇AI逆风，ChatGPT使用量下降考验市场信心：ChatGPT对平台内容依赖下降拖累股价，但广告收入强劲、内容授权在手；盈利与估值消化仍待时间。

消费与零售

消费分化：头部平台稳扩张，品牌重塑见效，弱基本面公司被动出清

• 亚马逊逆势扩招，假日季仍计划招聘25万员工：在行业招聘下滑背景下维持高强度用工与物流扩张，配合延长促销与AI应用，稳住旺季盘面。
• 利维斯股票回升，直销利润率提升助力业绩增长：DTC与电商驱动毛利与运营利润率改善，现金流稳健、回购与分红持续，长期指引上调。
• Beyond Meat股价暴跌56%，债转股引发大规模稀释：提前结算可转债交换导致巨量增发与估值坍塌，营收与盈利承压，市场对其可持续性存疑。

贵金属与基本金属

贵金属景气与电气化需求共振，银价弹性与铜供给缺口受关注

• 银价相较黄金依旧白菜价——历史告诉我们这种情况不会持续太久：金银比显著高于历史牛市区间，叠加供需偏紧与结构性缺口，机构看好中长期上行空间。
• 铜价：供应短缺或引爆爆发性上涨，牛市势头渐起：印尼等地产能扰动与中国进口回升推升价格，技术面若突破关键阻力，趋势行情或延续。