AI浪潮重塑科技与资本格局
人工智能产业正从技术突破期迈向生态整合期，科技与资本市场掀起了一场前所未有的变革。科技巨头们不再满足于单一的技术研发，而是通过密集的收购、投资和战略合作，在全球范围内展开了一场高风险、高回报的“AI扫货”。从芯片算力到企业应用，从开源社区到投资模式，这场竞赛正在形成一个复杂且相互依赖的生态系统。各方都清楚，不参与这场牌局的风险，远比过度投资的风险更大。这种“合作式竞争”不仅重塑了产业链，也正在颠覆传统的工作方式和商业决策流程。
要点
- 1巨头结盟与算力争夺：科技巨头通过股权绑定和战略合作锁定AI基础设施。例如，AMD与OpenAI深化合作，以算力挑战英伟达的垄断地位，而OpenAI也同时与英伟达、Oracle等巨头合作，采取多供应商策略保障供应链安全。
- 2生态系统建设：企业通过收购来快速获取开发者生态。高通收购Arduino，旨在利用其庞大的3300万开发者社区，加速边缘AI应用的普及和商业化落地。
- 3AI重塑传统工作流：AI技术正颠覆传统工作岗位和流程。风险投资公司DVC用AI取代分析师进行交易筛选和尽职调查，而AI原生投行OffDeal则让银行家能同时处理十余个项目，效率远超传统模式。
- 4复杂的“竞合”关系：AI竞赛催生了错综复杂的依赖关系。竞争对手之间互相投资、互相采购服务，形成了高风险的资本循环。例如，谷歌投资的Anthropic却选择亚马逊云作为首选服务商，而英伟达投资的公司又反过来购买其竞争对手AMD的芯片。
视角
投资机构分析师
当前局势的赌注太高了。巨头们的行为逻辑是：不投资的风险远大于过度投资的风险。大家都在牌桌上，谁也不想成为唯一一个没有全押的人，以免错过整个时代。
AI原生投行银行家
AI彻底改变了我的工作。过去在摩根大通，我一次处理两三个项目；现在借助AI，我能同时处理10到11个交易。估值从几周缩短到一两天，繁琐的工作被自动化，我可以花更多时间与客户沟通。
AI初创公司CEO
传统的融资演示文稿已经过时。我直接用AI工具来回答投资人的问题。我曾将投资人的问题邮件整个复制到Perplexity中，让AI生成回答，对方非常满意，第二天就把钱汇了过来。
资本棋局：巨头们的合纵连横
为了在AI竞赛中占据有利位置，科技巨头们正以前所未有的规模和速度进行布局。这些交易不再是简单的财务投资，而是深刻影响产业格局的战略落子。AMD通过向OpenAI提供6吉瓦算力并获得其近10%的股权，直接挑战英伟达在AI芯片领域的霸主地位。与此同时，OpenAI也与甲骨文（Oracle）签署了价值3000亿美元的算力协议，并接受了英伟达1000亿美元的投资，巧妙地周旋于各大供应商之间，将自己从采购方变为了生态共建者。
这种盘根错节的关系充满了风险。英伟达投资并出售芯片给小型云服务商，然后再租用它们的服务。这种被称为“资本往返”（round-tripping）的模式，模糊了真实需求和资本驱动增长的界限，让人联想到互联网泡沫时期的危险信号。
在产业链的另一端，高通收购拥有3300万开发者的开源硬件巨头Arduino，意图打通从创意原型到商业化产品的路径，抢占边缘AI生态。而AI独角兽Anthropic则与IBM联手，将其Claude大模型整合进IBM的企业软件体系，借助IBM深厚的企业客户基础，加速全球化扩张。
AI重塑工作流：从分析师到CEO
AI的影响力已经渗透到金融和企业决策的核心环节，开始颠覆传统的工作模式。风险投资公司Davidovs Venture Collective (DVC) 推出了一个大胆的实验：解雇了所有人类分析师，转而依靠一个由170名AI专家组成的投资人网络和AI工具来管理其7500万美元的新基金。这些AI工具不仅能协助撰写交易备忘录和进行尽职调查，还能自动匹配创始人的需求与社群内的专家。
在投资银行业，这种变革同样剧烈。25岁的Varun Agarwal离开摩根大通，加入AI原生投行OffDeal。在这里，一个由银行家和工程师组成的两人团队，借助AI软件，可以在一到两天内完成过去需要数周的估值工作。AI还能自动转录会议纪要、修改演示文稿，极大地解放了生产力。
“在摩根大通，我通常一次处理两到三个实时交易。在OffDeal，我能同时处理10到11个。这在传统投行是不可想象的。”
甚至连CEO的筹款方式也变了。Perplexity的CEO Aravind Srinivas在最近的融资中放弃了传统的演示文稿，他让投资人直接向AI提问，甚至用AI生成对投资人邮件的回复。这种高效、直接的方式帮助他快速完成了融资。
Q&A
Q: 科技巨头之间如此紧密的合作与投资，最大的风险是什么？
A: 最大的风险在于形成了一个极其复杂且脆弱的共生系统。这些价值千亿的交易很多依赖债务，并造成了危险的战略依赖。例如，A公司投资B公司，B公司再用这笔钱购买A公司的服务，这种“资本往返”会夸大市场需求，掩盖真实营收。分析师警告，一旦市场信心动摇或某个巨头失足，可能会引发连锁反应，其破坏力堪比当年的互联网泡沫破裂。整个体系的命运，似乎都悬于少数几个关键人物（如OpenAI的CEO Sam Altman）的决策之上。
你知道吗？
一家名为 Davidovs Venture Collective (DVC) 的风险投资公司，已经解雇了其所有的全职和兼职分析师。他们转而使用AI工具，并利用其由OpenAI、谷歌、Meta等公司工程师和创始人组成的投资人网络，来寻找、审查和管理其7500万美元新基金的投资交易。