千亿级基础设施投资，助推AI狂飙

随着人工智能竞赛的白热化，科技行业正在同步进行一场大规模的基础设施建设竞赛。预计到 2030 年，AI 公司将投入 3万亿至4万亿美元 用于建设数据中心和计算能力，这给全球电网和建筑行业带来了巨大压力。各大巨头，包括微软、Oracle、英伟达和 Meta，都在通过巨额投资和超大规模项目来抢占先机。

微软与 OpenAI 的开创性合作

微软与 OpenAI 的合作可以说是点燃了当前 AI 热潮的导火索。

    • 初始投资: 2019 年，微软向 OpenAI 投资 10 亿美元，并成为其独家云服务提供商。随着模型训练需求的增加，这项投资越来越多地以 Azure 云积分而非现金的形式体现。
    • 双赢模式: 这种安排对双方都有利。微软增加了 Azure 的销售额，而 OpenAI 则为其最大的开支——计算能力——获得了资金。微软的后续投资总额已接近 140 亿美元。
    • 合作关系的变化: 近期，这种独家合作关系有所松动。OpenAI 宣布不再只使用微软的云服务，而微软也开始探索使用其他基础模型，以减少对 OpenAI 的依赖。
    • 行业趋势: 这种“云厂商投资 AI 公司”的模式已成为常态。例如，亚马逊向 Anthropic 投资了 80 亿美元，而谷歌云也与一些小型 AI 公司达成了类似的合作。

Oracle 的异军突起

Oracle 通过与 OpenAI 签订的几项惊人协议，迅速成为 AI 基础设施领域的重要参与者。

    • 300 亿美元的交易: Oracle 披露了一项与 OpenAI 签订的价值 300 亿美元 的云服务合同，这一数字超过了其上一财年的云业务总收入。
    • 3000 亿美元的远景: 随后，Oracle 又宣布了一项从 2027 年开始、为期五年的 3000 亿美元 计算能力协议。尽管 OpenAI 目前没有这么多资金，但这笔交易显示了双方对未来增长的巨大信心，并极大地提升了 Oracle 的市场地位。

英伟达的投资循环

作为 AI 芯片的主要供应商，英伟达利用其充裕的现金流，以一种独特的方式进行再投资。

    • 以 GPU 换股权: 英伟达向 OpenAI 投资了 1000 亿美元，这笔投资主要以其供不应求的 GPU 形式支付。该公司还与马斯克的 xAI 达成了类似协议。
    • 维持稀缺性: 这种做法形成了一个循环：英伟达最有价值的产品（GPU）被直接投入到不断膨胀的数据中心项目中，从而确保了其产品的稀缺性和高价值。这与 OpenAI 的非公开股票逻辑类似，都因难以获得而更显珍贵。

超大规模数据中心的建设

像 Meta 这样拥有庞大现有基础设施的公司，正在投入巨资进行升级和新建。

    • 巨额预算: 马克·扎克伯格表示，到 2028 年底，Meta 计划在美国基础设施上花费 6000 亿美元。
  • 大型项目:
      • Hyperion: 位于路易斯安那州，占地 2250 英亩，建造成本约 100 亿美元。该项目将提供 5 吉瓦的计算能力，并与当地一座核电站合作以满足其巨大的能源需求。
      • Prometheus: 位于俄亥俄州的一个较小的数据中心，预计于 2026 年上线，将由天然气供电。
    • 环境成本: 这种大规模建设带来了严峻的环境问题。例如，马斯克 xAI 在孟菲斯建造的混合数据中心和发电厂，因使用天然气轮机而迅速成为当地产生烟雾化学物质的主要排放源之一。

“星门”计划的宏伟蓝图

“星门”（Stargate）是一个由政府、企业联合推动的超大型项目，旨在在美国本土建立顶级 AI 基础设施。

“我认为这将是我们这个时代最重要的项目。” —— Sam Altman

    • 项目概况: 该项目由软银（SoftBank）、OpenAI 和 Oracle 联合发起，计划投入 5000 亿美元。软银提供资金，Oracle 负责建设，OpenAI 提供技术咨询。
    • 进展与质疑: 尽管该项目在宣布之初声势浩大，但随后因合作伙伴之间难以达成共识而失去了一些动力。尽管如此，项目仍在推进，位于德克萨斯州的八个数据中心正在建设中，预计将于 2026 年底完工。