关税与AI：塑造美国经济未来的双重力量
近期市场分析揭示了塑造美国经济的两股核心力量：人工智能（AI）的蓬勃发展与关税政策的复杂影响。知名科技分析师 Dan Ives 预测，得益于强劲的 AI 需求，科技行业第三季度的财报将超越市场预期，尤其是微软、谷歌和亚马逊等云计算巨头。与此同时，关税政策在不同领域引发了截然不同的反应。有分析认为其对企业盈利的负面冲击“远低于预期”，但也有声音，如参议员伊丽莎白·沃伦，尖锐批评关税推高了建材和住房成本，加剧了普通民众的生活负担。投资者史蒂夫·艾斯曼则提出了一个更长远的视角，认为关税若与恰当的激励措施结合，可能促使制造业回流美国。这些分歧的观点，加上汽车行业销售放缓等经济信号，共同描绘了一幅充满机遇与不确定性的经济图景。
要点
- 1科技行业展望乐观，分析师预测在 AI 需求的强力驱动下，第三季度财报将“超越炒作”。
- 2关税影响存在争议：一些分析认为其负面冲击有限，而另一些观点则指出它已推高住房等生活成本。
- 3制造业回流可能性：有观点认为，关税政策若配合激励措施，可能长期促进美国本土工厂的复兴。
- 4经济存在隐忧：尽管部分行业表现强劲，但重型卡车销量下滑和汽车贷款违约率上升等迹象，暗示经济可能正在放缓。
- 5市场增长集中化：“壮丽七巨头”中的六家公司预计将贡献标普500指数盈利增长的70%。
视角
投资者 Steve Eisman
关税短期内可能对经济有负面影响，但如果配合激励措施，让企业将在美建厂的成本完全冲销，长期来看可能是“大利好”，能推动工厂回流美国。但前提是必须避免与中国发生全面的贸易战。
参议员 Elizabeth Warren
特朗普混乱的关税政策正在让本已昂贵的住房变得“更加昂贵”。通过对建筑材料等商品征税，这些政策加剧了住房危机，普通美国人根本“买不起特朗普的房市”。
LPL Financial 分析师
关税对第三季度企业盈利的拖累“远低于预期”。由于企业采取了缓解措施、AI 投资激增以及美元走弱，美国企业界有望迎来又一个表现良好的财报季。
关税的连锁反应
关税政策的影响像涟漪一样扩散到美国经济的各个角落，引发了截然不同的后果和解读。在住房市场，对橱柜、浴室柜和重型卡车等商品征收的关税，直接推高了建筑和运输成本。这导致本已因供应紧张而价格高企的住房市场雪上加霜，进一步加重了民众的负担。
在汽车行业，福特等本土制造商虽然因其“美国品牌”身份在销售上取得了一定成功，但关税仍然是悬在头顶的达摩克利斯之剑，预计将造成数十亿美元的成本。尽管有传言称政府可能为在美组装的汽车提供关税减免，但政策的高度不确定性让企业难以规划未来。
然而，并非所有人都视关税为洪水猛兽。一些人看到了其积极的一面，认为这是重塑美国工业格局的契机。
AI的驱动力
与关税引发的争议和不确定性形成鲜明对比的是，人工智能（AI）正作为一股明确而强大的力量，推动着科技行业的增长。分析师们普遍认为，企业对 AI 技术的巨大投入，尤其是在云计算领域，正在转化为实实在在的收益。这种乐观情绪是支撑当前市场，特别是大型科技股表现的关键因素。
知名科技分析师 Dan Ives 明确指出，根据他们的实地调查，像微软、谷歌和亚马逊这样的巨头在本季度经历了“非常强劲的 AI 企业需求”，预计财报结果将“匹配甚至超越 AI 炒作”的水平。
这种增长并非孤立现象。研究表明，市场的整体盈利增长高度依赖于少数几家科技巨头。这种集中化趋势使得 AI 领域的任何进展或挫折，都可能对整个股市产生不成比例的影响。
Q&A
Q: 考虑到关税不确定性和经济放缓迹象，现在是投资福特汽车的好时机吗？
A: 可能不是最佳时机。尽管福特第三季度销售强劲，且未来可能从关税减免中受益，但宏观经济前景并不明朗。重型卡车销量下滑和汽车贷款违约率上升是危险信号，表明消费者购买力可能减弱。分析师建议，在经济前景更加明朗之前，投资者最好保持耐心，等待更理想的买入机会。
你知道吗？
根据 LPL Financial 的研究，标普500指数预期盈利增长的 70% 将仅仅来自六家最大的科技公司（即“壮丽七巨头”除去特斯拉）。这惊人的比例凸显了大型科技股在当前市场中的绝对主导地位。