AI算力竞赛与芯片格局
OpenAI加大算力投入，AMD获重磅订单，AI主题主导财报与市场；但交易结构与供电瓶颈引发质疑
- Lisa Su不担心AI炒作担忧，称与OpenAI的大赌注可能带来“数百亿美元”收益——AMD盘后股价飙升1.5%：AMD与OpenAI达成多年合作，2026年起提供最高6吉瓦GPU，苏姿丰称需求真实且巨大，预计带来数十亿美元级收入。
- 著名做空者Jim Chanos质疑AMD与OpenAI合作后的营收预测：“这笔交易难道不该为$AMD带来更多收入吗？”：Chanos质疑以认股权证“补贴”客户的模式会稀释真实利润，并对会计处理与AI需求强度提出担忧。
- OpenAI 计算业务突破 1 万亿美元大关：英伟达、AMD、甲骨文等加入Sam Altman的超大规模算力计划，显示AI资本开支正走向万亿美元量级的新阶段。
- 富国银行首席股票策略师权五成表示：“除了人工智能，其他事情我都提不起兴趣。”：权五成称AI仍处早期、基本面支撑强劲，预计财报季整体超预期，半导体最受益。
加密资产与交易平台
监管路径更清晰，机构加码市场基础设施，比特币与主流币齐涨
- Coinbase CEO Brian Armstrong 表示，随着“明确规则即将出台”，他对美国加密市场非常看好：Armstrong看好CLARITY与稳定币框架推进，称清晰监管将释放创新与资本；Coinbase年内股价涨逾55%。
- 纽交所母公司洲际交易所因传闻斥资20亿美元入股Polymarket股价上涨：据报道ICE拟入股预测市场平台Polymarket（估值80-100亿美元），CFTC已批准其在美上线，预示预测市场走向主流。
- 比特币突破12.6万美元；以太坊、XRP、狗狗币同步上涨：这位分析师称ETH将像黄金一样暴涨：加密总市值升至4.28万亿美元，空头净清算超3亿美元；投行提示配置比例应谨慎控制。
黄金与债务压力
美债失衡与通胀尾部风险抬头，黄金创新高成对冲首选
- 雷·达里奥对美国债务发出严厉警告，称局势已处“危险拐点”，购买力正被“挤压”：达里奥称财政赤字与巨额再融资需求或引发“经济心脏病”，风险资产承压。
- 黄金狂潮：美国债务成瘾的代价：美债规模与利息成本飙升，推升黄金年内涨逾50%；技术面提示高位震荡与阶段性回调风险。
美股走势与风格轮动
标普与纳指再创新高，资金从AI龙头向小盘轮动的信号增强，停摆期“数据真空”放大波动
- 标普500指数创历史新高，投资者情绪回暖，恐慌指数转入“贪婪”区间：AMD引领科技股走强，公用事业与消费可选领涨，CNN情绪指数升至“贪婪”。
- 为何Russell 2000创纪录高点或预示AI泡沫终结：机构资金自高估值AI龙头切向小盘价值，提醒关注小盘“僵尸企业”再融资风险。
- 政府停摆期间市场持续飙升，这背后隐藏的风险你必须警惕：数据发布延迟造成“信息不对称行情”，停摆结束后真实数据或触发剧烈再定价。
科技平台监管与合规
大型平台反垄断与隐私合规加码，生态规则重塑开发者与广告变现
- Tim Sweeney 宣布“恐吓屏幕”时代终结，谷歌安卓应用商店最高法院诉讼失败：最高法院维持禁令，谷歌需开放Play商店竞争与外部支付链接，2026年全面生效。
- AppLovin 股价盘后发生了什么？：SEC就“指纹追踪”调查数据合规与合作条款；该股年内虽大涨，但隐私风险升温。
- 苹果Siri因人权组织指控侵犯隐私，法国遭刑事调查：被指未经同意录音与分析对话；苹果称已加强隐私保护并否认数据售卖。
产业政策与医药
美国工业政策转向“政府直投+供应链安全”，医药关税豁免预期影响龙头估值
- 特朗普政府现持有5家上市公司股份：名单曝光——包括INTC、MP、LAC等：政府直接持股半导体、稀土、锂与钢铁企业，强化关键材料与制造业本土化。
- 伊莱利股价飙升，受特朗普关税利好和辉瑞交易推动：市场押注礼来可能获关税豁免与美国制造激励，叠加合作预期，股价创阶段新高。
大公司人事与宏观环境
通信巨头换帅、全球增长预期改善，新兴市场资金面转暖
- 前PayPal掌门人Dan Schulman出任Verizon首席执行官：Verizon启用新CEO与新董事长组合，市场期待其明确转型与增长路径。
- 尽管美中贸易紧张，世界银行仍将中国增长预期上调至4.8%：出口与政策发力提振2025年增速展望，但地产与消费仍偏弱。
- 新兴市场强势反弹，迎来15年来最大股市涨幅：美元走弱与收益追求带动资金回流，风险偏好改善推动估值修复。