Jose Minaya，BNY全球投资与财富负责人

Jose Minaya，作为纽约银行（BNY）全球投资与财富管理负责人，分享了他从华尔街分析师成长为管理着超过2.2万亿美元资产的行业领袖的职业历程。他认为，投资者应超越传统的股票和债券组合，将另类资产作为实现真正多元化的关键。Minaya 指出，技术，特别是人工智能和区块链（代币化），正在深刻地改变资产管理行业，通过提升交易效率和整合服务来创造新的竞争优势。他建议投资者应专注于长期目标和最终的投资成果，避免被市场噪音和短期情绪所干扰，坚持基本面和真正的风险管理。

从华尔街到财富管理巨头

Jose Minaya 的职业生涯并非一帆风顺。作为第一代多米尼加裔美国人，他最初的梦想是成为一名职业棒球投手。在放弃棒球后，他凭借数学天赋进入金融业，但始终在寻找自己真正的热情所在。

    • 寻找热情： 他将自己的早期职业生涯比作“阿甘式”的探索，从摩根大通的分析师岗位，到进入买方从事投资工作，他一直在寻找能够点燃激情的事业。
    • 发现“构建”的乐趣： Minaya 真正的职业转折点是在 TIAA 期间，他冒险离开自己擅长的私募信贷领域，从零开始建立了一个农业用地投资基金，并最终将其发展为全球最大的同类基金。他意识到，自己真正的热情在于“构建事物、管理团队并将团队凝聚在一起”。
    • 成功的核心理念： 他在职业生涯中始终遵循一个核心信条：

你必须非常擅长于了解自己所不知道的东西。这需要你更加谦逊，多问问题，并且不畏惧让比你更聪明的人围绕在你身边。

另类投资的兴起与演变

Minaya 认为，另类投资（Alts）已经从一个学术概念转变为一种紧迫需求。过去，向客户推荐另类资产的理由主要是理论上的多元化和通胀对冲。如今，情况已大不相同。

    • 市场现实的推动： 投资者亲身经历了全球金融危机、新冠疫情和2022年股债双杀等事件带来的剧烈波动。传统的 60/40 或 70/30 投资组合在这些时期表现不佳，因为资产相关性趋于一致。
    • 超越传统组合： 如今的投资讨论不再是简单的 60/40，而是转向如 50/30/20（股票/债券/另类）这样的模型。然而，Minaya 强调，关键不在于具体的比例，而在于为客户寻求的“最终成果”。
    • 另类资产的角色： 另类投资并非“快速致富”的工具。以农田为例，它提供的是稳定、持续的现金流和对抗通胀的天然属性，其作用是降低投资组合的整体波动性。

科技重塑资产管理

Minaya 强调，在投资业绩和费用日益商品化的今天，技术是决定未来成败的关键。BNY 正在利用其规模优势，在人工智能（AI）和资产代币化等前沿领域进行大量投资。

  • 资产代币化 (Tokenization)：
      • 核心优势： 通过区块链技术，将资产结算时间从 T+1（一天后）缩短至 T+5分钟，甚至实现即时结算。
      • 实际效益： 对于处理着数万亿美元资产的机构而言，这种流动性的提升意味着巨大的效率和潜在的收益，因为资金在清算过程中不再闲置。
  • 人工智能 (AI) 的应用：
      • 提升生产力： BNY 已经在使用“数字员工”来处理实际问题，显著提高了运营效率。
      • 创造附加值： AI 能够处理和分析海量信息，为投资决策提供更深层次的洞见。Minaya 认为，未来 “拥有 AI 的人类将胜过没有 AI 的人类”。

BNY 的平台优势

BNY 作为美国历史最悠久的银行（由亚历山大·汉密尔顿创立），其独特的地位和规模为其带来了巨大的竞争优势。它被称为“银行中的银行”，其业务触及全球约五分之一的可投资资产。

    • 整合平台模式： BNY 旗下拥有资产管理、财富管理、Pershing（为顾问提供服务的清算平台）和资产托管等多个业务板块。过去，这些板块相对独立。如今，公司正致力于打破壁垒，实现跨平台连接。
    • 主场优势： 这种整合让 Minaya 的团队拥有了“主场优势”。例如，BNY 的资产管理部门可以利用 Pershing 平台触达数万亿美元的顾问资本，也可以利用公司内部先进的技术（如 Archer 平台）来构建复杂的投资解决方案。
    • 规模的重要性： 只有具备 BNY 这样的规模，才能持续投入数亿美元用于 AI 和其他前沿技术的研发，从而在日益整合的行业中保持领先。

投资者的核心原则

面对一个充满不确定性的市场，Minaya 认为投资者应回归基本原则，避免被短期情绪左右。

如今市场中的“噪音”可能处于历史最高水平。在大多数情况下，你听到的 80% 都只是噪音，只有 20% 真正重要。

他给投资者的建议包括：

    • 忽略噪音，关注基本面： 不要将政治观点或市场情绪带入投资决策。专注于事实、数据和企业的长期价值。
    • 专注于最终成果： 投资的核心是实现长期目标，而不是在不同资产类别之间追涨杀跌。
    • 拥抱真正的多元化： 建立一个能够抵御不同市场环境的、真正多元化的投资组合，这需要将股票、债券和各类另类资产都纳入考量。
    • 保持客观，剔除情绪： 成功的投资需要将情绪排除在外，客观地评估机会与风险。