贵金属投资新视角：钯金与白银的崛起
在地缘政治不确定和通货膨胀的背景下，黄金、白银等贵金属表现抢眼。然而，除了这些传统避险资产，一些常被忽视的金属正展现出惊人的潜力。钯金，作为汽车催化转换器的关键材料，其应用已扩展到电子、医疗和航空航天等多个高科技领域，紧张的供给关系使其价格前景看好。与此同时，白银的需求正被人工智能（AI）革命间接引爆。AI数据中心巨大的能源消耗推动了核能和太阳能等清洁能源的发展，而这些领域都离不开大量的白银。这种由工业需求驱动的增长逻辑，甚至让长期看空贵金属的投资家沃伦·巴菲特也开始转变立场，暗示着市场可能正迎来新的投资风向。对于寻求多元化投资的普通人来说，了解这些“新贵”是把握未来机遇的第一步。
要点
- 1贵金属表现强劲：在通胀和市场不确定性下，黄金、白银、铂金等价格大幅上涨，成为市场焦点。
- 2被忽视的钯金：钯金虽然知名度不高，但凭借其在电子、医疗等领域的广泛工业用途和紧张的供需关系，年内涨幅已超过40%。
- 3AI引爆白银需求：人工智能革命需要巨大的能源支持，推动了核能和太阳能的发展，而这两种能源都严重依赖白银，从而推高了白银的需求和价格。
- 4投资风向转变：连长期不看好贵金属的沃伦·巴菲特也开始关注黄金白银，这一转变被市场解读为对传统股债市场潜在风险的警示。
视角
MarketBeat
钯金是投资组合中一个常被忽略的选项。尽管其主要用途是汽车催化转换器，但它在电子、医疗甚至珠宝行业都有广泛应用。由于供应主要集中在俄罗斯和南非，地缘政治风险使其价格更具吸引力。
Benzinga
著名投资家沃伦·巴菲特对黄金白银态度的转变值得警惕。理财教育家罗伯特·清崎认为，这可能预示着股票和债券市场即将迎来大规模崩盘，投资者应为市场动荡做好准备。
The Motley Fool
AI革命是白银的“镐和铲子”机会。AI数据中心消耗的电力将与一个中等国家相当，满足这一需求离不开核能和太阳能，而这些清洁能源技术都大量使用白银，为矿业公司带来巨大机遇。
工业需求是新引擎
与主要作为避险资产的黄金不同，钯金和白银的价值越来越受到工业需求的驱动。钯金因其优良的导电性和抗腐蚀性，在电容器、半导体和硬盘驱动器中不可或缺。白银则是能源转型的核心材料。
OpenAI的CEO萨姆·奥特曼警告说，AI革命需要一次“能源突破”来满足其巨大的电力需求。这直接将AI的发展与消耗大量白银的太阳能和核能产业紧密联系在一起。
无论是电动汽车（所需白银是燃油车的两倍），还是太阳能电池板和核反应堆，都离不开白银。这意味着，投资白银在某种程度上也是在投资未来的科技和能源趋势。
如何参与投资
对于普通投资者，直接购买和储存实物金属可能不方便。市场提供了多种间接投资的方式。例如，可以通过追踪abrdn Physical Palladium Shares ETF (PALL)来投资钯金，该基金直接持有实物钯金条，为投资者提供了便捷的渠道。
对于白银，除了购买追踪银价的ETF，还可以考虑投资像First Majestic Silver (AG)这样的矿业公司股票。这类公司的盈利能力与银价直接挂钩，当银价上涨时，其股价往往能获得更高的弹性。不过，投资个股也意味着需要承担公司经营层面的风险。
Q&A
Q: 为什么说钯金的供应存在风险？
A: 因为全球约80%的钯金产量集中在俄罗斯和南非。这意味着任何地缘政治动荡或供应链中断都可能迅速影响其全球供应，从而推高价格。
Q: 投资矿业股和投资金属ETF有什么不同？
A: 投资ETF（如PALL）更像是直接持有该金属，价格与金属现货价格紧密相关，风险相对纯粹。而投资矿业公司股票（如AG），除了受金属价格影响，还会受到公司管理、开采成本、勘探成功率等经营性因素的影响，波动性可能更大。