AI与半导体
英伟达领涨、算力订单饱满，AI基础设施进入长期扩张期，但出口审批与融资约束仍是变量。
- 英伟达CEO黄仁勋抛售4200万美元股份，股价创历史新高：按预设计划减持22.5万股，英伟达市值突破4.5万亿美元，AI投入与合作拉动股价续创新高。
- Nvidia合作伙伴WiWynn订单爆满，显示AI泡沫担忧无稽之谈：Futurum CEO Daniel Newman称“工厂根本建不够快……”：AI服务器订单排到2027年，供应端产能仍吃紧，市场需求被认为“更像长期周期而非短炒”。
- Nvidia CEO黄仁勋因特朗普商务部长因中国因素拖慢阿联酋芯片交易而感到沮丧：美方以阿联酋对华关系和投资落实为由放缓芯片协议，凸显高端芯片出口政策风险。
- 与Meta合作或将成为CoreWeave增长的关键转折点：与Meta签下约140亿美元长期订单，强势绑定AI大客；但高杠杆与后续融资成本仍待观察。
电动车与特斯拉
补贴退出与价格策略博弈仍在，基本盘靠规模与成本，长期看自动驾驶与产品力。
- 特斯拉汽车销量上季度强势回归，失去电动车税收优惠会终结这波反弹吗？：Q3交付49.7万辆超预期，税收抵免到期或带来短期需求下滑，特斯拉拟以更低价车型与成本优化对冲。
- 特斯拉前全球销售主管认为特朗普取消电动车补贴后，电动车市场依然能增长：“我们大概已经准备好了……”：全球多地无补贴下仍见增长，车型更丰富、价格更亲民是关键变量。
- 特斯拉与埃隆·马斯克陷入被动，万亿美元薪酬方案和5000亿美元财富引发质疑：超高薪酬方案引发公司治理与贫富分化争议，管理层强调与业绩目标绑定、与股东利益一致。
美股与宏观
股指创新高与经济数据“盲飞”并存，小盘股受降息预期提振，年末就业与流动性仍是关键。
- 尽管政府停摆，标普500指数仍创历史新高：投资者情绪回暖，恐惧与贪婪指数保持“中性”区间：科技与材料领涨，英伟达市值突破4.6万亿美元；情绪指标中性，短线风险可控。
- BLS数据暂停发布，芝加哥联储预计失业率稳定在4.34%：私营部门警示“低开低招”假期风险：政府停摆致官方就业数据缺位，私营数据指向招聘意愿走弱，年末就业不确定性上升。
- Russell 2000第三季度领跑同业，市场创历史新高：降息预期压低融资成本，小盘股Q3涨12.4%领跑，成长风格占优。
贵金属
波动骤然放大但长期支撑强化，配置黄金的宏观逻辑仍在。
- 黄金白银遭遇历史性两小时暴跌，波动率飙升至前所未有水平：黄金两小时急跌近100美元，市场进入高波动阶段，交易与风控需提级。
- 黄金：State Street 预测黄金触及4000美元的概率高达75%：美元走弱、央行增持与滞胀风险抬头，机构看多至2025年底—2026年初。
能源与大交易
油气聚焦、核能重估，AI带来的电力需求重塑能源版图。
- 这只股票沃伦·巴菲特的顶级股票正在达成一笔颠覆性交易：西方石油拟以97亿美元将OxyChem出售给伯克希尔，优先降债、聚焦油气主业，资产负债表获改善。
- 核能股飙升40%，微软和亚马逊押注数十亿美元AI算力：科技巨头锁定长期核电供给以支撑数据中心，政策与企业需求共振，核能产业链景气抬升。
加密资产
龙头带动风险偏好升温，但监管与宏观变量仍需跟踪。
- 比特币突破12.1万美元；以太坊、狗狗币、XRP同步上涨：分析公司称比特币涨至13万美元“看起来很现实”：比特币距历史高点不到4%，多头主导、清算以空头为主；机构目标价上调提振情绪。
- 雷·达里奥质疑任何央行会将比特币作为储备货币，尽管许多人视其为替代货币：“没有隐私可言”：达里奥看重其“替代货币”属性，但对其作为官方储备的可行性持保留态度，警示长期制度性约束。
信贷风险与预警
杠杆融资扩张引发关注，个案破产或是更广泛风险的前兆。
- Jim Chanos痛批First Brands倒闭背后的“魔法机器”私募信贷体系：查诺斯称私募信贷将出资人与真实风险隔离，风险累积类比次贷前夜；First Brands破产或成连锁倒闭信号。