拯救阿根廷

美国政府提议向阿根廷提供高达 200 亿美元的贷款，以稳定其货币。尽管该计划在美国国内不受欢迎，但它对于支持阿根廷总统哈维尔·米莱伊的自由市场改革至关重要。米莱伊已在抑制通胀方面取得显著成效，但其在汇率管理上的失误导致比索被高估，危及了整个经济议程。这笔贷款旨在为阿根廷提供缓冲时间，以纠正其货币价值，废除资本管制，并最终在一个威权主义抬头的地区巩固经济稳定和民主制度。

援助阿根廷：一个反常但必要的提议

尽管与“美国优先”的口号相悖，但援助阿根廷的提议是一个值得支持的例外。当前，从墨西哥到南美，威权民族主义正在抬头。在拉美大部分地区走向错误方向时，阿根廷正在朝着一个更加开放的经济体迈进。因此，支持阿根廷的自由市场和民主制度符合美国的重大利益。

• 背景： 哈维尔·米莱伊于 2023 年 12 月上台，承诺进行彻底的变革，以解决数十年干预主义政策造成的经济混乱。
• 挑战： 在他当选的那一年，阿根廷的通货膨胀率超过了 211%。
• 目标： 米莱伊承诺通过自由市场转型，将阿根廷带向货币稳定和可持续增长的道路。

米莱伊的改革：巨大成就与致命失误

尽管米莱伊以其古怪的表演风格而闻名，但他的经济理念是自由市场的常识。他的成就巨大，但一个失误却可能毁掉一切。

主要成就包括：

• 抑制通胀： 将月度通货膨胀率从两位数降至 2%，这是一个惊人的转变。
• 复苏房地产： 结束租金管制，使住房市场重现生机，甚至让抵押贷款重新成为可能。
• 核心政策： 削减政府开支以缩小预算赤字，降低关税和贸易壁垒，以及私有化国有资产。

然而，他在管理阿根廷比索汇率时采取了一场赌博，而这场赌博已经出错了。

如果米莱伊失败，他的失败将使美洲及其他地区所有陷入经济困境的国家的市场化改革者名誉扫地。如果米莱伊成功，他将在这个自由主义正在消退的半球复兴经济和政治。

比索的困境：改革进程中的绊脚石

米莱伊没有像竞选时承诺的那样直接用美元取代比索，而是试图通过预先宣布的固定阶段来管理比索的贬值。

• 失败的策略： 他首先将比索对美元一次性下调 54%，随后每月再贬值 2%。
• 意外的后果： 这个计划未能跟上市场趋势，导致比索相对美元被高估了约 20%。
• 市场的反应： 所有比索持有者——从投机者到普通阿根廷人——都试图卖掉被高估的比索，以人为的低价买入美元。这几乎耗尽了阿根廷央行的美元储备。

贷款的目的与条件

拟议的贷款旨在为阿根廷提供足够的美元，为其货币贬值至市场水平争取时间。

为了使援助成功，米莱伊现在必须做他当初就应该做的事情：彻底废除阿根廷剩余的资本管制。一个可以在市场上自由交易的比索将使阿根廷能够作为一个正常的贸易国重返世界市场。

同时，美国政府也需要放弃要求阿根廷恢复农产品出口税的条件。让阿根廷自由出口是其实现经济复苏和偿还债务的最可靠途径。

为何这是一项明智的风险投资

这笔 200 亿美元的援助资金并非来自任何美国国内福利项目。

• 资金来源： 这笔钱来自美国联邦储备委员会一个专门用于汇率稳定的循环信贷额度。该额度设立于 1934 年，曾多次帮助盟友度过难关。
• 历史先例： 在 1990 年代，同样的紧急支持基金曾向墨西哥提供了 120 亿美元的援助，这笔钱后来连本带息全额偿还。
• 风险与回报： 尽管美国纳税人最终要为可能出现的失败承担风险，但鉴于米莱伊迄今为止的勇气和毅力，他很有可能完成剩余的改革计划。

这项援助是一项明智且慷慨的风险。支持米莱伊，就是支持阿根廷在很长一段时间里拥有的市场和民主的最佳希望。