黄仁勋反击华尔街：AI需求远超预期，千亿投资OpenAI是明智之举
英伟达CEO黄仁勋正面回击了华尔街对其公司增长将“停滞不前”的悲观预测。他认为，分析师们严重低估了人工智能（AI）需求的真实规模。黄仁勋指出，AI正经历两大指数级增长：一是用户数量的激增，二是随着模型从简单推理发展到复杂思考，每个用户所需的计算能力也在急剧攀升。他坚信，只要通用计算还未完全转向加速计算和AI，市场就不太可能出现过剩。针对备受争议的对OpenAI高达1000亿美元的投资承诺，黄仁勋称其为“最聪明的投资之一”，并预言OpenAI将成为下一个万亿美元级别的超大规模公司。英伟达计划从芯片、软件到AI工厂等层面全方位支持OpenAI，帮助其构建和运营庞大的AI基础设施。
要点
- 1反驳增长停滞论：黄仁勋认为华尔街的预测未能捕捉到AI应用的真实规模，并表示英伟达有信心持续超越市场预期。
- 2两大指数级增长：AI需求的驱动力来自用户数量和单用户所需计算量的双重指数级增长，这将导致未来的计算需求远超当前共识。
- 3千亿投资的辩护：黄仁勋将对OpenAI的1000亿美元投资承诺描述为“最聪明的投资之一”，认为这是在一家未来巨头成长起来之前的绝佳机会。
- 4深度合作而非单纯卖货：英伟达与OpenAI的合作是全方位的，覆盖从芯片、软件、系统到AI工厂的各个层面，旨在共建AI基础设施。
关于英伟达与OpenAI的这项重磅合作，市场内外也出现了不同的声音和解读，展现了各方对这一战略举措的复杂看法。
视角
英伟达CEO 黄仁勋
OpenAI很可能成为全球下一个万亿美元级别的超大规模公司。在此之前进行投资，是我们能想象到的最聪明的投资之一。我们的合作远不止卖芯片，而是深入到系统和AI工厂的共建。
投资者 马丁·什克雷利
这种直接投资的模式比让OpenAI在私募市场以“糟糕的价格”融资要高效得多。衡量其成功的标准不是内部交易，而是快速增长的外部需求。
经济学家 彼得·希夫
此交易类似于国家间的财政模式，即一些国家借钱给美国，以便美国能购买它们的商品。他认为，英伟达正在对OpenAI做同样的事情，通过提供资金来为自己的产品创造需求。
争议焦点：千亿投资的“循环”疑虑
这项大规模投资引发了一些分析师的担忧，他们质疑这是否构成了一种“循环投资”或“需求工程”——即英伟达提供资金给OpenAI，而OpenAI又用这笔钱回头购买英伟达的硬件。这种模式被一些人认为可能人为地夸大了市场需求。然而，支持者认为这种看法过于简单。
批评者没有抓住价值创造的重点。这种合作方式实际上效率更高，避免了OpenAI在融资能力有限的私募市场中挣扎。
尽管存在争议，但多数分析师认为，目前AI芯片的真实市场需求依然强劲，足以暂时缓解对“循环”模式的担忧。例如，美国银行的分析师预测，英伟达最终可能从这1000亿美元的投资中获得三到五倍的回报。
Q&A
Q: 黄仁勋为何对AI需求的增长如此乐观？
A: 他指出了所谓的“两个指数”增长。首先，使用AI工具的用户数量正快速增加。其次，随着AI模型从简单的单次问答发展到更复杂的推理和连续任务，每个用户所需的计算能力也在呈指数级增长。这两个因素叠加，将创造出远超当前预测的巨大计算需求。
Q: 英伟达与OpenAI的合作具体是什么样的？
A: 这不只是一个简单的买卖关系。黄仁勋强调，英伟达将在四个层面与OpenAI深度合作：芯片层面、软件层面（如CUDA平台）、系统层面（服务器和网络设备）以及AI工厂层面（帮助设计和运营整个数据中心）。目标是支持OpenAI建立和运营前所未有规模的自营数据中心。
你知道吗？
根据华尔街的估算，为了支持OpenAI未来的基础设施建设计划（如代号“星际之门”的AI超级计算机），可能需要多达 500万块GPU。这项长期的合作预计能为英伟达带来 3000亿至5000亿美元 的潜在收入。