每日财经摘要-09-29-早报

AI基础设施：扩张与风险并存

英伟达加码算力、测试设备受益，资金链条的可持续性成焦点

• 英伟达千亿美元押注数据中心，能否成就首个市值10万亿美元巨头？：英伟达与OpenAI深化合作，意在提供高达10GW算力，锁定长期GPU需求与收入增量。若AI资本开支按预期扩张，英伟达有望显著受益。
• 英伟达1000亿美元投资OpenAI引发热议：资金“循环”或放大AI需求？：市场担忧英伟达对AI公司的投资与对方回购GPU形成“循环融资”，或夸大真实需求，一旦落空将带来估值与基本面双重压力。
• 为什么Teradyne是AI硬件热潮中的核心玩家：AI芯片复杂度提升推高测试环节价值，Teradyne凭新产品与并购切入高端内存/光电测试，受益于AI周期下游放量。

企业AI路线图：从后台到前台

企业级AI落地加速，消费端AI体验全面升级

• 预测：IBM将在人工智能热潮中大放异彩，背后关键因素揭秘。：IBM依托watsonx与红帽OpenShift为大型机构提供合规可控的AI方案，银行与医疗落地推进，瞄准高利润率的企业AI市场。
• 苹果调整AI战略，聚焦聊天机器人并全面升级Siri：苹果组建AKI团队，推进通用知识检索与AI搜索，Siri大改将支持更深层系统控制与网络搜索，拥抱生成式AI趋势。

金融基础设施与新产品

传统金融与区块链融合、私募信贷向散户开放

• SWIFT联手以太坊Layer-2链Linea，比特币暴跌，马克·库班谈比特币ETF观察及更多：本周加密圈热点：SWIFT测试基于Linea的稳定币支付，连接多家大行，推动跨境结算上链；同期加密市场走弱，宏观预期收紧叠加监管讨论加剧波动。
• 散户投资者通过这只新ETF进入私募信贷市场：Simplify与VettaFi推出PCR主动型ETF，通过配置BDC与相关封闭式基金间接参与私募信贷，避开锁定期与高门槛，为组合提供高收益与流动性。

宏观与政策

政府停摆风险扰动数据发布，避险资产受关注

• 政府停摆将推迟就业报告发布，正值美联储在经济信号参差不齐之际权衡更多降息措施的关键时刻：若停摆，劳工部就业数据或延迟，削弱市场与美联储对劳动力与通胀判断的可见度；停摆时间一旦拉长，经济与政策预期不确定性上升。
• 雷·达里奥预言“极其黑暗的时期”，特朗普关税收入达3500亿美元，黄金价格逼近3800美元：本周经济速览：债务、地缘与政治分裂抬升系统性风险预期，关税收入与通胀结构性因素推高避险需求，金价冲高。

能源与大宗商品

石化资产重组、自然风险压缩矿业利润

• 西方石油正洽谈以约100亿美元出售OxyChem部门：Oxy拟剥离其大型氯碱与乙烯衍生物业务，优化资产组合与负债结构，聚焦上游与低碳解决方案。
• 报告称自然相关风险可能导致矿业收益下降25%：巴克莱警示生物多样性与水资源等自然风险或侵蚀矿企利润，呼吁用LEAP框架系统评估，以稳供应、护估值。

大消费与消费科技需求

龙头基本面稳健，终端需求回暖需与估值平衡

• Costco 财报亮眼，但股价是否被高估？：收入与EPS超预期，会员费与电商拉动增长，但52倍市盈率反映高期待，估值安全边际偏紧。
• iPhone 17 销量暴涨，东京门店重开，富士康劳工风波：本周苹果圈热点：运营商优惠与分期拉动换机潮，门店人气回升；供应链合规与产能仍是观察点。

医药巨头：减重与肿瘤双线驱动

GLP-1赛道高景气，传统管线转型提速

• 这些GLP-1试验结果会让Eli Lilly股价飙升吗？：礼来口服GLP-1候选药物orforglipron数据强劲，若获批将巩固其在糖尿病与肥胖市场的领先地位，持续拉动收入与利润。
• 辉瑞的后疫情未来为何前景一片光明：新冠收入回落后，辉瑞靠收购Seagen强化肿瘤版图，Padcev与Elrexfio放量可望对冲下滑，改善增长质量。

电动车与自动驾驶

特斯拉产品矩阵下探价格带，软件与监管决定兑现速度

• 特斯拉即将推出新车型，或将颠覆行业格局。：3万美元级新车计划于2025年下半年量产，定位低于Model Y，旨在扩大覆盖与支撑自动驾驶策略推进。
• 特斯拉股票2026年会涨还是会跌？：机器人出租车前景与核心业务补贴退坡形成拉扯，短期利润承压与长期软件变现的不确定性并存。