AI基础设施与芯片生态
算力投资热度不减，核心基础设施公司扩张加速，同时AI推理向ASIC迁移的风险需警惕。
- 对Nvidia投资者来说，CoreWeave或将成为隐藏的盈利引擎：英伟达持有CoreWeave逾32亿美元股份，并签下63亿美元云算力订单；拟向OpenAI投资最高1000亿美元，或进一步拉动GPU与云服务需求。
- CoreWeave 股票：有望冲击170美元？：Q2收入约12.1亿美元、调整后EBITDA率62%，但因利息与股权激励录得2.91亿美元净亏。客户集中与融资需求高，估值已反映大量乐观预期。
- 亿万富翁抢购两大科技巨头IPO，掀起未来科技风暴：CoreWeave与Circle上市后股价分别翻三倍与四倍；CoreWeave合同总额达224亿美元，Circle凭USDC受益于合规推进与机构合作，成长性强但波动大。
- 历史经验表明，英伟达正面临的最大风险之一，且这一风险可能即将重演：AI推理侧定制ASIC兴起，谷歌、亚马逊、微软等自研芯片或侵蚀GPU份额。英伟达凭生态与灵活性仍具优势，但结构性替代风险上升。
电动车与全球供应链
特斯拉扩产与中国车企正面交锋，欧洲供应链对华依赖加深，产业链竞争更激烈。
- 小米CEO透露公司买了3辆特斯拉Model Y拆解：“……逐个拆开零件”：小米拆解研究Model Y，并称自家SUV YU7在设计、性能不逊色，13分钟充至80%。YU7上市24小时预订超24万，价格与更新速度构成竞争优势。
- 特斯拉明年年交付量或突破200万辆：装机年产能约235万辆，新车型与全球产能扩张有望推高交付；FSD与能源业务扩展助力，但执行与定价是关键。
- 中国派遣2000名工人赴欧洲建设电池厂：中国企业向西班牙输送大量工人建电池厂，凸显欧盟在新能源关键环节对华依赖。
大型平台：监管、业绩与平台治理
监管不确定性缓解与业绩驱动并行，估值与长期AI投入成为核心变量。
- 谷歌母公司最大隐忧解除，股价是否迎来大反弹？：法官裁定无需剥离Chrome，缓解拆分担忧。Alphabet在AI与Waymo上具增长动能，当前估值相对低于同类巨头。
- Shopify股价冲击历史新高的唯一原因：Q2营收同比增31%，利润改善推动股价走强；但估值显著抬升，需关注回撤风险。
- 特朗普的TikTok交易不会切断中国的算法，但可能让许多人赚一大笔钱：禁令延后120天，各方寻求剥离TikTok美国业务并在美合资，数据托管Oracle、算法由字节跳动授权并受美监管；估值约140亿美元，利益分配复杂。
政府与企业的AI投入
军工与公共安全数字化提速，AI并购与军方订单成为增长新引擎。
- Palantir和IBM有望乘上五角大楼的人工智能投资热潮：国防部加大AI预算，Palantir政府订单强劲，IBM以混合云与安全能力切入军方场景，增长可期。
- Axon紧急收购AI技术：收购AI驱动的991紧急响应公司，完善应急响应生态，强化产品线与交叉销售。
市场与资产配置
风险偏好回升但估值偏高，配置上兼顾低费宽基与汇率变化，关注欧洲资本市场改革。
- 标普500指数即将完成自1950年以来31次出现过的壮举，其对未来股市走势的预测准确率超过93%：若连涨5个月，历史上后一年上涨概率93.3%，但Shiller市盈率接近40，提示估值风险。
- 先锋全市场股票指数基金值得买入吗？：VTI年费0.03%，覆盖全美股市、分散度高，长期表现优于多数主动基金，适合作为核心仓位。
- 华尔街银行预测欧元涨势仍将持续：机构称对冲美元头寸将推动欧元/美元上破1.20。
- 欧洲应打造更优质的金融科技公开市场，避免追逐泡沫：欧洲Fintech融资恢复但分布不均，建议放宽上市规则、壮大中型投资者群体，改善退出与本土上市生态。